貨幣局制度（又譯作：貨幣發(fā)行局制度、鈔票局制度、貨幣發(fā)行板、貨幣發(fā)行局機(jī)制、貨幣局安排）是固定匯率的一種形式，是指政府以立法形式明確規(guī)定，承諾本幣與某一確定的外國(guó)貨幣之間可以以固定比率進(jìn)行無(wú)限制兌換，并要求貨幣當(dāng)局確保這一兌換義務(wù)的實(shí)現(xiàn)的匯率制度。需要強(qiáng)調(diào)的是，貨幣局制度是一種關(guān)于貨幣發(fā)行和兌換的制度安排，而不僅僅是一種匯率制度。首先它是一種貨幣發(fā)行制度，它以法律形式規(guī)定當(dāng)局發(fā)行的貨幣必須有外匯儲(chǔ)備或硬通貨的全額支持；其次它才是一種匯率制度，保證本幣和外幣之間在需要時(shí)間可按事先確定的匯率進(jìn)行無(wú)限制兌換。

貨幣局制度的運(yùn)行機(jī)制：貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)按照法定匯率以100%的外匯儲(chǔ)備作為保證發(fā)行貨幣；當(dāng)市場(chǎng)匯率高于法定匯率時(shí)，貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)賣出外匯回籠本幣，當(dāng)市場(chǎng)匯率低于法定匯率時(shí)，貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)買進(jìn)外匯從而發(fā)行本幣，以保證市場(chǎng)匯率的穩(wěn)定。

根據(jù)2008年IMF的統(tǒng)計(jì)，共有13個(gè)國(guó)家和地區(qū)采用這種匯率制度。我國(guó)香港特別行政區(qū)的聯(lián)系匯率制度屬于貨幣局制度。

　 最早的貨幣局是1849年在毛里求斯設(shè)立的，后來(lái)有70多個(gè)國(guó)家采取了類似的制度，其中多數(shù)是受英國(guó)殖民統(tǒng)治的國(guó)家和地區(qū)。隨著20世紀(jì)五六十年代殖民地國(guó)家的相繼獨(dú)立。帶有殖民色彩的貨幣局制度被中央銀行制度所代替而逐漸衰落。

　 從20世紀(jì)90年代開始，部分發(fā)展中國(guó)家又轉(zhuǎn)向貨幣局制度，出現(xiàn)了貨幣局制度的復(fù)興。1983年，港元貶值的波動(dòng)，促使港英當(dāng)局決定重建貨幣局制度，將港元和美元掛鉤；1991年，阿根廷也建立了貨幣局制度，用以控制國(guó)內(nèi)的高通貨膨脹，穩(wěn)定市值，恢復(fù)經(jīng)濟(jì)；立陶宛、愛沙尼亞等國(guó)在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，先后建立了貨幣局制度來(lái)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)和重建貨幣體系。

貨幣局制度的基本要素是：首先，中央銀行每發(fā)行本幣要有相應(yīng)的外匯儲(chǔ)備作基礎(chǔ)，本土貨幣發(fā)行額只與外匯儲(chǔ)備額相關(guān)。其次，它具有自動(dòng)兌換約束，即中央銀行必須無(wú)條件地按照固定的匯率接受市場(chǎng)對(duì)所固定外匯的買賣要求。再次，中央銀行只能被動(dòng)地因應(yīng)市場(chǎng)對(duì)本土貨幣需求的變動(dòng)，擴(kuò)張或收縮本國(guó)貨幣的供給，不能主動(dòng)創(chuàng)造國(guó)內(nèi)信貸，因而無(wú)法主動(dòng)地去影響本土的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。貨幣局制度一旦形成，不能輕易改變，往往要以法律的形式固定下來(lái)。

貨幣局制度與中央銀行制度的主要區(qū)別是：在嚴(yán)格的貨幣局制度下，貨幣發(fā)行完全受貨幣局的外匯儲(chǔ)備限制；而在中央銀行制度下，政府和商業(yè)銀行都可通過(guò)向中央銀行借款發(fā)放貨幣，而不受外匯儲(chǔ)備的限制。因此，可以說(shuō)中央銀行在制定貨幣信貸政策方面，自由度要比貨幣局大得多，如中央銀行可以控制本國(guó)利率?？梢猿洚?dāng)"最后貸款人"的角色向政府提供貸款，而貨幣局卻沒有這些功能。

在貨幣局制度下，當(dāng)國(guó)際收支出現(xiàn)持續(xù)逆差時(shí)，當(dāng)局發(fā)行貨幣的外匯儲(chǔ)備就會(huì)減少，國(guó)內(nèi)貨幣供應(yīng)量也將隨之減少，利率就會(huì)偏高。這將有助于減少進(jìn)口需求，減緩國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。國(guó)內(nèi)工資、物價(jià)的下跌，也會(huì)降低生產(chǎn)成本，增加出口競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，貨幣局制度相對(duì)穩(wěn)定的匯率有助于穩(wěn)定投資者的信心，保持國(guó)際貿(mào)易的穩(wěn)定發(fā)展。

貨幣局制度也有其自身的不足：

①政府不能控制貨幣供應(yīng)和利率，利率由基準(zhǔn)貨幣發(fā)行國(guó)制定，貨幣總量取決于收支平衡，以及銀行體系中的貨幣乘數(shù)；

②政府不能利用匯率來(lái)調(diào)整外來(lái)因素對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響，如進(jìn)口價(jià)格的上漲、資本流通的轉(zhuǎn)移等，而只能調(diào)整國(guó)內(nèi)工資和商品價(jià)格；

③正統(tǒng)貨幣局制度不會(huì)像傳統(tǒng)的中央銀行那樣，幫助周轉(zhuǎn)困難的銀行平息危機(jī)。香港實(shí)行的聯(lián)系匯率制度，實(shí)際上是一種貨幣局制度.