股利增長率就是本年度股利較上一年度股利增長的比率。

從理論上分析，股利增長率在短期內(nèi)有可能高于資本成本，但從長期來看，如果股利增長率高于資本成本，必然出現(xiàn)支付清算性股利的情況，從而導(dǎo)致資本的減少。

股利增長率與企業(yè)價值（股票價值）有很密切的關(guān)系。Gordon模型認為，股票價值等于下一年的預(yù)期股利除以要求的股票收益率和預(yù)期股利增長率的差額所得的商，即：

股票價值=DPS（r-g）（其中DPS表示下一年的預(yù)期股利，r表示要求的股票收益率，g表示股利增長率）。

從該模型的表達式可以看出，股利增長率越高，企業(yè)股票的價值越高。

股利增長率=本年每股股利增長額/上年每股股利×100%