債務資本成本是指借款和發(fā)行債券的成本，包括借款或債券的利息和籌資費用。債務資本成本是資本成本的一個重要內(nèi)容,在籌資、投資、資本結(jié)構(gòu)決策中均有廣泛的應用。

1．模型的假設前提。債務資本成本的計量模型均建立在企業(yè)盈利之上，不適用于虧損企業(yè)。因為只有盈利企業(yè)才交所得稅，也只有盈利企業(yè)才體現(xiàn)出借款費用、債券發(fā)行費用及債務利息的抵稅作用。

2．債務還本付息的方式。同一用途的債務資金，還本付息方式不同，利息的抵扣期與支付期不同，個別資本成本不同。用于生產(chǎn)經(jīng)營的債務資本，在分期付息情況下，利息支付期與抵稅期一致；在到期一次還本付息情況下，抵稅期早于利息支付期。

3．稅后資本成本。在應用計量模型時應按現(xiàn)金流量折現(xiàn)法直接計算稅后債務資本成本，不能先計算出稅前債務資本成本，再用稅前債務資本成本乘以（1－所得稅稅率）來算稅后債務資本成本。因為債務費用的抵稅額也具有時間價值。

4．債務資本的用途。在同一還本付息方式下，債務資本因用途不同，其資本成本不同。主要原因是不同用途的債務資本，其抵稅額的計算及抵扣期不同。分期付息方式下，如果債務資本用于生產(chǎn)經(jīng)營，其利息的支付期與抵稅期一致，抵扣額的計算根據(jù)當期記入“財務費用”的金額計算；如果債務資本用于固定資產(chǎn)的建造，在固定資產(chǎn)達到預定可使用狀態(tài)前，利息的支付期與抵稅期不一致，抵稅期晚于支付期，抵稅額的計算根據(jù)記入“固定資產(chǎn)”成本中利息分期計算。