租賃籌資
1.什么是租賃籌資
租賃籌資是指出租人以收取租金為條件,授予承租人在約定的期限內(nèi)占有和使用財(cái)產(chǎn)權(quán)利的一種契約性行為。其行為實(shí)質(zhì)是一種借貸屬性,不過(guò)它直接涉及的是物而不是錢(qián)。
2.租賃籌資的優(yōu)缺點(diǎn) [1]
1.租賃籌資的優(yōu)點(diǎn)
與其他籌資方式相比,租賃籌資有以下優(yōu)點(diǎn):
(1)籌資速度快。租賃設(shè)備往往比借款購(gòu)置設(shè)備更迅速、更靈活。因?yàn)樽赓U是籌資與設(shè)備購(gòu)置同時(shí)進(jìn)行的,可以縮短設(shè)備的購(gòu)進(jìn)、安裝時(shí)間,使企業(yè)盡快形成于企業(yè)盡快形成生產(chǎn)能力,有利于企業(yè)盡快占領(lǐng)市場(chǎng),打開(kāi)銷(xiāo)路。
(2)限制條款少。企業(yè)運(yùn)用股票、債券、約條件,而租賃籌資則沒(méi)有太多的限制。安裝時(shí)間,使企業(yè)盡快形成生產(chǎn)能力,有利長(zhǎng)期借款等方式籌資,都有相當(dāng)多的限制。
(3)設(shè)備淘汰風(fēng)險(xiǎn)小。隨著科學(xué)技術(shù)的不斷進(jìn)步,設(shè)備陳舊過(guò)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)很高,利用租賃籌資,企業(yè)可以減少這一風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)榻?jīng)營(yíng)租賃期限較短,到期把設(shè)備歸還出租人,這種風(fēng)險(xiǎn)完全由出租人承擔(dān);租賃籌資的期限一般為資產(chǎn)使用年限的75%,不會(huì)像自己購(gòu)買(mǎi)設(shè)備那樣整個(gè)期間都承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn);多數(shù)租賃協(xié)議都規(guī)定由出租人承擔(dān)設(shè)備陳舊過(guò)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。
(4)到期還本負(fù)擔(dān)輕。租金在整個(gè)租期內(nèi)分?jǐn)?,不用到期歸還大量本金。許多借款都在到期日一次償還本金,這會(huì)給財(cái)務(wù)基礎(chǔ)較弱的企業(yè)造成相當(dāng)大的困難,有時(shí)會(huì)造成不能償付的風(fēng)險(xiǎn)。而租賃則把這種風(fēng)險(xiǎn)在整個(gè)租期內(nèi)分?jǐn)偅蛇m當(dāng)減少不能償付的風(fēng)險(xiǎn)。
(5)保存企業(yè)的借款能力。利用租賃籌資并不增加企業(yè)負(fù)債,不會(huì)改變企業(yè)的資本結(jié)構(gòu),不會(huì)直接影響承租企業(yè)的借款能力。有些企業(yè),由于種種原因,負(fù)債比率過(guò)高,不能向外界籌措大量資金。在這種情況下,采用租賃形式就可使企業(yè)在資金不足而又急需設(shè)備時(shí),不付出大量資金就能及時(shí)得到所需設(shè)備。有些企業(yè)可能會(huì)發(fā)現(xiàn),當(dāng)它們的信用額度已全部用完,貸款協(xié)議又限制它們?nèi)ミM(jìn)一步舉債時(shí),租賃籌資便成為最佳的選擇。
(6)稅收負(fù)擔(dān)輕。租金費(fèi)用可在稅前扣除,具有抵免所得稅的效用,使承租企業(yè)能享 受稅收上的優(yōu)惠。
2.租賃籌資的缺點(diǎn)
通過(guò)租賃資產(chǎn)籌集資金,雖有前述的一些優(yōu)點(diǎn),但也有其明顯的不足。
(1)籌資成本高。籌資成本高是租賃籌資的主要缺點(diǎn),租金總額占設(shè)備價(jià)值的比例一般要高于同期銀行貸款的利率。在承租企業(yè)經(jīng)濟(jì)不景氣、財(cái)務(wù)困難時(shí)期,固定的租金也會(huì)對(duì)企業(yè)構(gòu)成一項(xiàng)較為沉重的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。
(2)喪失資產(chǎn)殘值。租賃期滿(mǎn),若承租企業(yè)不能享有設(shè)備殘值,也可視為承租企業(yè)的 一種機(jī)會(huì)損失。如若企業(yè)購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn),就可享有資產(chǎn)殘值。
(3)難于改良資產(chǎn)。由于租賃資產(chǎn)所有權(quán)一般歸出租人所有,因此承租企業(yè)未經(jīng)出租人同意,往往不得擅自對(duì)租賃資產(chǎn)加以改良,以滿(mǎn)足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要。
3.租賃籌資與其他信用形式的區(qū)別 [2]
A.信用的實(shí)現(xiàn)過(guò)程不同。在租賃信用中,承租人在租入設(shè)備使用權(quán)的同時(shí),相應(yīng)地解決了設(shè)備購(gòu)置所需的資金;而在銀行信用中,資金的獲得和設(shè)備的購(gòu)買(mǎi)是先后分開(kāi)的兩個(gè)過(guò)程,即先取得貸款然后自行購(gòu)買(mǎi)設(shè)備。
B.合同的標(biāo)的物不同。租賃合同的標(biāo)的物是物,而銀行依照的標(biāo)的物是貨幣資金。
C.當(dāng)事人不同。租賃業(yè)務(wù)是由租賃合同和供貨合同構(gòu)成的,因而其當(dāng)事人包括出租人、承租人和供貨人三方,而銀行信用的當(dāng)事人只有貸款人與借款人兩方,只需簽訂一個(gè)借款合同。
(2)租賃信用與商業(yè)信用的區(qū)別:
A.所轉(zhuǎn)移的權(quán)利不同。在租賃業(yè)務(wù)中,設(shè)備的所有權(quán)和使用權(quán)分屬出租人和承租人所有;而在商業(yè)信用中,設(shè)備的所有權(quán)和使用權(quán)歸購(gòu)貨人所有。即使是分期付款,也體現(xiàn)了設(shè)備所有權(quán)的分次轉(zhuǎn)移。
B.會(huì)計(jì)處理方式不同。在租賃業(yè)務(wù)中租來(lái)的設(shè)備因不歸承租人所有,故不入固定資產(chǎn)帳,而只作為租賃物件登記,所付租金在成本中列支;而在商業(yè)信用中,則購(gòu)貨人必須將所購(gòu)設(shè)備記入固定資產(chǎn)帳,并計(jì)提折舊。
C.當(dāng)事人不同。租賃業(yè)務(wù)的當(dāng)事人有三方,即出租人、承租人和供貨人;而商業(yè)信用的當(dāng)事人只有供貨人和購(gòu)貨人兩方,只需簽訂一個(gè)購(gòu)銷(xiāo)和合同。