財務顧問業(yè)務是指專業(yè)財務咨詢公司根據(jù)客戶的自身需求，站在客戶的角度，利用公司的產(chǎn)品和服務及其他社會資源，為客戶的日常經(jīng)營管理、財務管理和對外資本運作等經(jīng)濟活動進行財務策劃和方案設(shè)計等。根據(jù)雙方約定的財務顧問服務范圍和服務方式，擔任企業(yè)的財務顧問并為企業(yè)直接提供日常咨詢服務和專項顧問服務的有償顧問金融服務。

財務顧問在各個公司跟各個行業(yè)的工作職責跟服務內(nèi)容都有所不同，但是財務顧問大概的工作流程如下圖：

財務顧問的工作主要包括以下方面：

1、盡職調(diào)研，撰寫甲方的股改可行性報告；

2、擬訂甲方股權(quán)結(jié)構(gòu)及股份公司設(shè)立方案；

3、擬訂甲方財務調(diào)整方案；

4、協(xié)助選擇審計、評估、律師等中介機構(gòu)，完成符合要求的審計、評估和法律方面報告；

5、協(xié)助選擇保薦人（輔導券商），提供上市前財務顧問服務。

企業(yè)股改上市過程中選擇合適的財務顧問應具備的條件：

1、熟悉國內(nèi)外資本市場的特點、上市規(guī)則與各環(huán)節(jié)的具體細節(jié)；

2、具備進行盡職調(diào)查的專業(yè)能力,善于發(fā)掘企業(yè)的潛在優(yōu)勢，能夠提出符合國際國內(nèi)資本市場的基本要求的股改與上市整體方案。

3、具有足夠的業(yè)務網(wǎng)絡和協(xié)作關(guān)系,可以根據(jù)企業(yè)的特點和要求選擇合適的中介機構(gòu)----保薦人、承銷商、律師、會計師等；

4、提供長期的顧問服務而不僅僅是眼前利益,為企業(yè)的長遠發(fā)展考慮，與企業(yè)共同成長，提供完整、系統(tǒng)、長期的戰(zhàn)略規(guī)劃以及相應的財務顧問服務, 并且能夠向企業(yè)提供近期與未來發(fā)展的分析和相應的獨立意見；

5、實際操作經(jīng)驗豐富，能在企業(yè)股改上市過程中遇到各種困難時,為企業(yè)提供多種應對方案。

6、業(yè)績良好,收費合理，客戶有較好的口碑。

案例一:財務顧問在我國商業(yè)銀行分析^[1]

　　一、商業(yè)銀行財務顧問業(yè)務的內(nèi)涵

　　財務顧問業(yè)務是指商業(yè)銀行依托自身在長期經(jīng)營過程中形成的網(wǎng)絡、資金、信息、人才和客戶群方面的優(yōu)勢,為客戶提供策劃、咨詢、分析、方案設(shè)計等服務并從中收取一定咨詢費的業(yè)務。

　　財務顧問的對象有兩大類:一類是資金籌集者,包括國內(nèi)外工商企業(yè)和各級政府部門,對工商企業(yè)而言,主要是為其提供并購重組顧問、風險管理顧問、項目融資顧問等;對政府來說,則主要涉及實施產(chǎn)業(yè)政策和區(qū)域經(jīng)濟政策,制定經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略,就區(qū)域經(jīng)濟和行業(yè)經(jīng)濟的整合提出決策方案,委托銀行進行公共工程的可行性分析、籌資安排和資金運用,進行國有資產(chǎn)的估價、出售和資產(chǎn)轉(zhuǎn)換等。另一類是投資者,包括中小投資者或機構(gòu)投資者,主要內(nèi)容是為投資者進行宏觀經(jīng)濟分析、行業(yè)分析、公司分析和市場分析,為其提供投資項目策劃和投資方案等。

　　二、商業(yè)銀行拓展財務顧問業(yè)務的戰(zhàn)略意義

　　(一)增強商業(yè)銀行的國際競爭能力

　　企業(yè)財務顧問業(yè)務不僅是商業(yè)銀行中間業(yè)務框架中最富有挑戰(zhàn)性的領(lǐng)域,而且是商業(yè)銀行體現(xiàn)其實力和信譽的品牌和旗幟,也是商業(yè)銀行迎接外來挑戰(zhàn)的有力工具。在歐美,中間業(yè)務收入占總收入比例達到30%以上,而我國銀行中間業(yè)務收入平均還不到10%,差距還相當大。中間業(yè)務的興盛,已經(jīng)對我國商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務產(chǎn)生了巨大沖擊,而在中間業(yè)務中外資銀行又可能會憑借其運作的嫻熟和經(jīng)驗的豐富選擇財務顧問業(yè)務作為突破口。面對國內(nèi)外銀行業(yè)激烈競爭的挑戰(zhàn),國內(nèi)商業(yè)銀行要在鞏固傳統(tǒng)業(yè)務的基礎(chǔ)上,以財務顧問業(yè)務為切入點,大力發(fā)展中間業(yè)務,強化自身的核心競爭力。^[2]。

　　(二)拓展新的盈利空間

　　目前我國商業(yè)銀行傳統(tǒng)存貸款業(yè)務已進入了一個微利時代,存貸款市場已由賣方市場轉(zhuǎn)向買方市場,金融機構(gòu)存貸款增長率已呈下降趨勢,客戶對銀行的依賴程度逐漸降低,銀行的實際存貸利差在減小,直接后果就是傳統(tǒng)銀行業(yè)務的盈利空間將大大縮小。

　　銀行要在激烈競爭中取勝,必須突破傳統(tǒng)贏利模式的束縛,尋找新的利潤增長點。財務顧問業(yè)務正是一種不直接占有資金成本、不產(chǎn)生壞賬的低風險高收益的黃金業(yè)務,積極拓展有利于增加商業(yè)銀行的利潤收入。^[3]。

　　(三)建立新型銀企關(guān)系的突破口

　　近年來,資本市場的發(fā)展導致以傳統(tǒng)信貸關(guān)系為主要紐帶的銀企關(guān)系受到了挑戰(zhàn),外資銀行的進入也使已建立的銀企關(guān)系格局發(fā)生了變化。銀行通過擔任企業(yè)財務顧問,對企業(yè)的經(jīng)營管理有廣泛的參與性和極強的滲透性,通過提前參與企業(yè)的項目或發(fā)展,實現(xiàn)銀行經(jīng)營管理有廣泛的參與性和極強的滲透性,實現(xiàn)銀行營銷戰(zhàn)略性前移,達到穩(wěn)定和控制優(yōu)質(zhì)高端客戶的目的;此外,為企業(yè)提供財務顧問,對企業(yè)進行深入了解,有利于解決信息不對稱的問題,加強銀行整體的風險防范與控制。

　　(四)轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)經(jīng)營模式

　　在現(xiàn)有法律框架下,我國商業(yè)銀行實行的是分業(yè)經(jīng)營模式,這是我國現(xiàn)階段合乎邏輯的選擇。但隨著市場化程度的提高,以為客戶提供最佳金融服務為中心的混業(yè)經(jīng)營是未來發(fā)展的必然趨勢。毋庸置疑,我國商業(yè)銀行要融入到這一潮流中,財務顧問業(yè)務就是商業(yè)銀行在不違背分業(yè)經(jīng)營禁令的前提下逐步向混業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)變的突破口。開展財務顧問業(yè)務不僅本身能帶來豐厚的回報,而且可以大大改善國內(nèi)銀行“一條腿走路”的不利局面,為未來混業(yè)經(jīng)營積累經(jīng)驗、鍛煉人才、儲備客戶,可以說是混業(yè)經(jīng)營的前哨戰(zhàn)。

　　三、財務顧問應重點發(fā)展的方向

　　一般的財務管理涉及的方向有財務分析診斷、投融資決策、財務決策、財務制度及資本運營等方面,而商業(yè)銀行的財務顧問業(yè)務涉及的領(lǐng)域已遠遠不止這些,主要有以下幾個方面:。

　　(一)兼并收購

　　經(jīng)濟全球化和市場競爭程度的加劇使得并購成為企業(yè)快速發(fā)展壯大、提高競爭力的一種趨勢。在新建與并購之間,企業(yè)選擇并購作為實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級的手段,有助于縮短投入產(chǎn)出時間,降低進人壁壘,獲得最新技術(shù),擴大市場份額,減少競爭對手及實現(xiàn)多元化經(jīng)營;經(jīng)濟全球化的不斷推進使跨國公司不得不面對更多的競爭對手,越來越多的企業(yè)開始感受到國際競爭的殘酷性和巨大的生存壓力,同時,經(jīng)濟全球化使各國內(nèi)部市場與外部市場的界限日趨模糊,跨國公司要取得競爭優(yōu)勢就需直接面向全球市場,而跨國并購則成為企業(yè)國際化擴展的理性選擇^[4]。

　　企業(yè)并購呼喚專業(yè)指導。并購的定價、并購的策略程序、反并購策略及并購后的整合等都需要十分專業(yè)的金融財務知識和實踐經(jīng)驗的積累。而一般企業(yè)不會是經(jīng)常進行并購,所以不會有大量并購的經(jīng)驗,而且并購僅靠企業(yè)具備的實力是遠遠不夠的,所以只有專業(yè)的財務部門才能擔當起企業(yè)并購的財務顧問,對并購進行指導。

　　銀行具備擔當企業(yè)并購財務顧問的眾多優(yōu)勢。最主要的是銀行擁有大量高素質(zhì)的金融財務專家,能夠?qū)Σ①忂M行理論和實踐指導,并對并購后的重組整合提供建議;銀行擁有天然的資金優(yōu)勢,當并購需要資金支持時,銀行自然是一種較好的選擇,不但對并購成功提供支持,也為銀行創(chuàng)造了利潤;銀行具有信譽和各方關(guān)系優(yōu)勢,銀行與政府、相關(guān)企業(yè)及部門都有較好的關(guān)系,對政策把握也比較全面,而且信譽比一般財務公司要好。^[5]所以銀行擔當并購財務顧問是正確合理的選擇。

　　(二)風險投資

　　發(fā)展風險投資具有重大意義。風險投資是一種高風險、高成長、高回報的投融資方式,投資方向主要集中于新興的、迅速發(fā)展的高成長性、高科技中小企業(yè)。它有利于提高資源利用效率,改變我國傳統(tǒng)的經(jīng)濟增長方式,對于促進高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有重要作用,是我國實現(xiàn)“科技興國”宏偉目標的重要突破口。^[6]目前,政府已經(jīng)充分認識到發(fā)展風險投資的巨大作用和重要意義,正在大力推動風險投資大業(yè)的發(fā)展。

　　風險投資運作全過程是一個系統(tǒng)工程,需要專業(yè)咨詢單位的指導。風險投資項目的選取、資金的投入、投入的時間和數(shù)量、何時退出、退出方式、時機和數(shù)量等都不是一件簡單的事情。而單靠風險企業(yè)和風險投資家來完成整個運作幾乎是不可能的,而銀行可以利用自身的人才優(yōu)勢和資金優(yōu)勢對風險投資的各項工作進行財務咨詢及指導,有可能還可以提供資金支持,擴大銀行的業(yè)務。

　　(三)項目融資

　　項目融資是為大型公用基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和大型能源開發(fā)項目進行的融資行為,^[7]建設(shè)項目如:高速路、港口碼頭、水電站、西氣東輸、電網(wǎng)鋪設(shè),等等。

　　它以項目的產(chǎn)出作為保證,可用較少的資本金獲得數(shù)額比資本金大得多的貸款。這種籌資方式對于經(jīng)濟發(fā)展快速增長、國內(nèi)資金缺乏而又具有許多良好投資項目的發(fā)展中國家,有著重要的現(xiàn)實意義。

　　項目融資牽扯的關(guān)系較多,融資十分復雜。商業(yè)銀行可以積極介入項目的規(guī)劃和評估,主要包括進行項目的風險評估、確定結(jié)構(gòu)性融資方案、安排融資方式,組織貸款銀團、實施監(jiān)督和管理等。在安排銀團貸款時,可以充分創(chuàng)新各種金融產(chǎn)品(如資產(chǎn)券、各貸款證券化、融資租賃、可轉(zhuǎn)換債券、委托貸款等),^[8]從中可以獲取大量咨詢費用,并且可以辦理銀團貸款業(yè)務。

　　(四)企業(yè)財務

　　財務相當于企業(yè)的血液,一旦出問題,企業(yè)將面臨巨大損失甚至破產(chǎn)倒閉。而財務顧問可以充當企業(yè)財務的醫(yī)生,不但可以為其治病,還能使其更加健康發(fā)展。財務顧問擔任的工作可以是:財務分析診斷、投融資決策、項目評估、財務決策、財務創(chuàng)新、財務制度及資本運營等多方面工作。

　　(五)個人理財

　　隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展以及金融體制改革的不斷深入,加之人們生活水平的提高,社會和公眾對私人金融服務的需求無論在質(zhì)上還是在量上,要求都越來越高。當前,個體、私營經(jīng)濟方興未艾,私人金融業(yè)務才剛剛起步,對于商業(yè)銀行來說,應該抓住這一潛力巨大的市場,把握契機,加強業(yè)務聯(lián)動,拓寬中間業(yè)務渠道,以求得自身的發(fā)展。

　　四、開展財務顧問應避免的誤區(qū)

　　財務顧問業(yè)務在商業(yè)銀行中的優(yōu)勢地位雖然已在一些銀行有所顯露,但是仍然存在以下三個誤區(qū)需要我們避免:

　　(一)避重就輕

　　怎樣才能為客戶提供優(yōu)質(zhì)的財務顧問服務,并不取決于不同機構(gòu)競爭者在不同領(lǐng)域具有的資源優(yōu)勢,而在于能否針對客戶的重點問題做客觀準確的診斷,并“對癥下藥”。而實際中各種領(lǐng)域的財務顧問都不同程度地存在著避重就輕的問題。

　　(二)大方案為“贏”方案

　　咨詢機構(gòu)存在的意義在于能夠為企業(yè)提供解決實際問題的合適方案。而實際中不少咨詢單位喜歡搞“假、大、空”,即:無病呻吟,無中生有;題目過大,缺乏重點;空洞無物,實施性差。^[9]因為這樣的咨詢問題不僅容易在咨詢機構(gòu)和客戶之間產(chǎn)生意見分歧,從控制風險的角度考慮,咨詢題目越小越具體,越可能給客戶帶來實際的收益,咨詢的結(jié)果越有意義。

　　(三)“說到”不必“做到”

　　很多咨詢類機構(gòu)重視營銷,輕項目管理,一旦咨詢合同簽訂下來便放慢工作節(jié)奏,不積極組織團隊完成項目。這樣可能會令客戶不滿意,甚至砸掉自己的牌子。而實際中咨詢客戶一方面可能對咨詢報告的精髓理解方面存在偏差,另一方面在實施方案過程中可能存在一些疑難問題,所以咨詢機構(gòu)有必要協(xié)助客戶實施方案,有必要時可以指定專門人員協(xié)助項目實施。