通貨膨脹,是一種貨幣現(xiàn)象,指貨幣發(fā)行量超過流通中實(shí)際所需要的貨幣量而引起的貨幣貶值現(xiàn)象。通貨膨脹與物價(jià)上漲是不同的經(jīng)濟(jì)范疇,但兩者又有一定的聯(lián)系,通貨膨脹最為直接的結(jié)果就是物價(jià)上漲。

通貨膨脹率（Inflation Rate）是貨幣超發(fā)部分與實(shí)際需要的貨幣量之比,用以反映通貨膨脹、貨幣貶值的程度。

經(jīng)濟(jì)學(xué)上，通貨膨脹率是指一般價(jià)格總水平在一定時(shí)期（通常是一年）內(nèi)的上漲率。

以氣球來類比，若其體積大小為物價(jià)水平，則通貨膨脹率為氣球膨脹速度?；蛘f，通貨膨脹率為貨幣購買力的下降速度。

在實(shí)際中,一般不直接、也不可能計(jì)算通貨膨脹,而是通過價(jià)格指數(shù)的增長(zhǎng)率來間接表示。由于消費(fèi)者價(jià)格是反映商品經(jīng)過流通各環(huán)節(jié)形成的最終價(jià)格,它最全面地反映了商品流通對(duì)貨幣的需要量,因此,消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)是最能充分、全面反映通貨膨脹率的價(jià)格指數(shù)。目前,世界各國基本上均用消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(我國稱居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)),也即CPI來反映通貨膨脹的程度。

通貨膨脹率=(現(xiàn)期物價(jià)水平—基期物價(jià)水平)/基期物價(jià)水平

其中基期就是選定某年的物價(jià)水平作為一個(gè)參照，這樣就可以把其他各期的物價(jià)水平通過與基期水平作一對(duì)比，從而衡量現(xiàn)今的通貨膨脹水平。其實(shí)，上面所說的只是三種衡量通貨膨脹水平方法之一的消費(fèi)指數(shù)折算法，但它是最常用的，此外還有GDP折算法和生產(chǎn)指數(shù)折算法。

20世紀(jì)70年代后，隨著浮動(dòng)匯率取代了固定匯率，通貨膨脹對(duì)匯率變動(dòng)的影響變得更為重要了。通貨膨脹意味著國內(nèi)物價(jià)水平的上漲，當(dāng)一個(gè)經(jīng)濟(jì)中的大多數(shù)商品和勞務(wù)的價(jià)格連續(xù)在一段時(shí)間內(nèi)普遍上漲時(shí)，就稱這個(gè)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷著通貨膨脹。由于物價(jià)是一國商品價(jià)值的貨幣表現(xiàn)，通貨膨脹也就意味著該國貨幣代表的價(jià)值量下降。在國內(nèi)外商品市場(chǎng)相互緊密聯(lián)系的情況下，一般地，通貨膨脹和國內(nèi)物價(jià)上漲，會(huì)引起出口商品的減少和進(jìn)口商品的增加，從而對(duì)外匯市場(chǎng)上的供求關(guān)系發(fā)生影響，導(dǎo)致該國匯率波動(dòng)。同時(shí)，一國貨幣對(duì)內(nèi)價(jià)值的下降必定影響其對(duì)外價(jià)值，削弱該國貨幣在國際市場(chǎng)上的信用地位，人們會(huì)因通貨膨脹而預(yù)期該國貨幣的匯率將趨于疲軟，把手中持有該國貨幣轉(zhuǎn)化為其他貨幣，從而導(dǎo)致匯價(jià)下跌。按照一價(jià)定律和購買力平價(jià)理論，當(dāng)一國的通貨膨脹率高于另一國的通貨膨脹率時(shí)，則該國貨幣實(shí)際所代表的價(jià)值相對(duì)另一國貨幣在減少，該國貨幣匯率就會(huì)下降。反之，則會(huì)上升。

例如，20世紀(jì)90年代之前，日元和原西德馬克匯率十分堅(jiān)挺的一個(gè)重要原因，就在于這兩個(gè)國家的通貨膨脹率一直很低。而英國和意大利的通貨膨脹率經(jīng)常高于其他西方國家的平均水平，故這兩國貨幣的匯率一下處于跌勢(shì)。

20世紀(jì)70年代后，隨著浮動(dòng)匯率取代了固定匯率，通貨膨脹對(duì)匯率變動(dòng)的影響變得更為重要了。通貨膨脹意味著國內(nèi)物價(jià)水平的上漲，當(dāng)一個(gè)經(jīng)濟(jì)中的大多數(shù)商品和勞務(wù)的價(jià)格連續(xù)在一段時(shí)間內(nèi)普遍上漲時(shí)，就稱這個(gè)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷著通貨膨脹。

由于物價(jià)是一國商品價(jià)值的貨幣表現(xiàn)，通貨膨脹也就意味著該國貨幣代表的價(jià)值量下降。在國內(nèi)外商品市場(chǎng)相互緊密聯(lián)系的情況下，一般地，通貨膨脹和國內(nèi)物價(jià)上漲，會(huì)引起出口商品的減少和進(jìn)口商品的增加，從而對(duì)外匯市場(chǎng)上的供求關(guān)系發(fā)生影響，導(dǎo)致該國匯率波動(dòng)。

同時(shí)，一國貨幣對(duì)內(nèi)價(jià)值的下降必定影響其對(duì)外價(jià)值，削弱該國貨幣在國際市場(chǎng)上的信用地位，人們會(huì)因通貨膨脹而預(yù)期該國貨幣的匯率將趨于疲軟，把手中持有該國貨幣轉(zhuǎn)化為其他貨幣，從而導(dǎo)致匯價(jià)下跌。按照一價(jià)定律和購買力平價(jià)理論，當(dāng)一國的通貨膨脹率高于另一國的通貨膨脹率時(shí)，則該國貨幣實(shí)際所代表的價(jià)值相對(duì)另一國貨幣在減少，該國貨幣匯率就會(huì)下降。反之，則會(huì)上升。

　　例如，20世紀(jì)90年代之前，日元和原西德馬克匯率十分堅(jiān)挺的一個(gè)重要原因，就在于這兩個(gè)國家的通貨膨脹率一直很低。而英國和意大利的通貨膨脹率經(jīng)常高于其他西方國家的平均水平，故這兩國貨幣的匯率一下處于跌勢(shì)。

(一)生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)

生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(Producer Price Index)，是衡量制造商和農(nóng)場(chǎng)主向商店出售商品的價(jià)格指數(shù)。它主要反映生產(chǎn)資料的價(jià)格變化狀況，用于衡量各種商品在不同生產(chǎn)階段的成本價(jià)格變化情況。

(二)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)

消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(Consumer Price Index)，是對(duì)一個(gè)固定的消費(fèi)品籃子價(jià)格的衡量，主要反映消費(fèi)者支付商品和勞務(wù)的價(jià)格變化情況，也是一種度量通貨膨脹水平的工具，以百分比變化為表達(dá)形式。

(三)零售物價(jià)指數(shù)(RPI)

零售物價(jià)指數(shù)(Retail Price Index)，是指以現(xiàn)金或信用卡形式支付的零售商品的價(jià)格指數(shù)。美國商務(wù)部每個(gè)月對(duì)全國范圍的零售商品抽樣調(diào)查，包括家具、電器、超級(jí)市場(chǎng)售賣品、醫(yī)藥等，不過各種服務(wù)業(yè)消費(fèi)則不包括在內(nèi)。汽車銷售額構(gòu)成了零售額中最大的單一構(gòu)成要素，約占總額的25%。

許多外匯市場(chǎng)分析人員十分注重考察零售物價(jià)指數(shù)的變化。社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，個(gè)人消費(fèi)增加，便會(huì)導(dǎo)致零售物價(jià)上升，該指標(biāo)持續(xù)地上升，將可能帶來通貨膨脹上升的壓力，令政府收緊貨幣供應(yīng)，利率趨升為該國貨幣帶來利好的支持。因此，該指數(shù)向好，理論上亦利好于該國貨幣。