國庫券是為解決國庫資金周轉(zhuǎn)困難而發(fā)行的短期債務憑證。具有以下特點：

1、期限短，流動性強；國庫券發(fā)行頻率高，但存量可觀。

2、國庫券發(fā)行一般采用間接發(fā)行方式由金融機構承銷。

3、國庫券安全性好，收益率合理且可以免稅。

國庫券市場又稱短期政府債券市場，是政府為彌補國庫資金臨時不足而發(fā)行的短期債務憑證。它是貨幣市場中最重要的組成部分之一，發(fā)行量和交易量都非常巨大，在滿足政府短期資金周轉(zhuǎn)的需要方面發(fā)揮著重要作用。

國庫券市場的活動包括國庫券的發(fā)行與轉(zhuǎn)讓流通。國庫券市場不僅是投資者的理想場所，是商業(yè)銀行調(diào)節(jié)二級準備金的重要渠道，還是政府調(diào)整國庫收支的重要基地，是中央銀行進行公開市場業(yè)務操作的重要場所。

1、發(fā)行人，政府及政府授權部門。

2、投資者，可分為金融機構和非金融機構兩大類。

發(fā)行方式與價格，一般有定期發(fā)行和不定期發(fā)行兩種發(fā)行方式。需要通過“一級自營商”機構來發(fā)行。采取拍賣方式折扣發(fā)行，發(fā)行價格由競拍者競價形成。

1、市場風險小

由于它是由政府發(fā)行，因而被稱為零風險的金邊債券，這同私人部門發(fā)行的貨幣市場工具不可同日而語。

2、流動性強

它的高組織性、高效率和充分競爭性非其他短期金融工具所能比擬，迅速變現(xiàn)能力強化了這一特征。

3、稅收優(yōu)惠

亦即它的免稅特征，這一特性有利于增強國庫券的吸引力。

因此，國庫券市場交易活躍，既是投資者的理想場所，也是商業(yè)銀行調(diào)節(jié)流動性和中央銀行公開市場操作的場所。

1、對發(fā)行人來講，有利于用經(jīng)濟方法彌補國家財政收支差額，發(fā)揮國家財政在國家經(jīng)濟建設中的主導作用。

2、對投資者來講，是短期資金投資的重要市場。國庫券在市場上之所以受到歡迎，是由它本身的特征所決定的

3、對中央銀行來講，是貫徹其貨幣政策的首要場所。