財(cái)務(wù)分析的定義

　?。?）美國南加州大學(xué)教授Water B. Meigs認(rèn)為，財(cái)務(wù)分析的本質(zhì)在于搜集與決策有關(guān)的各種財(cái)務(wù)信息，并加以分析與解釋的一種技術(shù)。

　?。?）美國紐約市立大學(xué)Leopold A. Bernstein 認(rèn)為，財(cái)務(wù)分析是一種判斷的過程，旨在評估企業(yè)現(xiàn)在或過去的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營成果，其主要目的在于對企業(yè)未來的狀況及經(jīng)營業(yè)績進(jìn)行最佳預(yù)測。

　?。?）臺灣政治大學(xué)教授洪國賜認(rèn)為，財(cái)務(wù)分析以審慎選擇財(cái)務(wù)信息為起點(diǎn)，作為探討的根據(jù)；以分析信息為重心，以揭示其相關(guān)性；以研究信息的相關(guān)性為手段，以評核其結(jié)果。

　　財(cái)務(wù)分析是以會計(jì)核算和報(bào)表資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)和方法，對企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織過去和現(xiàn)在有關(guān)籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動的償債能力、盈利能力和營運(yùn)能力狀況進(jìn)行分析與評價(jià)，為企業(yè)的投資者、債權(quán)人、經(jīng)營者及其他關(guān)心企業(yè)的組織或個(gè)人了解企業(yè)過去、評價(jià)企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測企業(yè)未來，做出正確決策提供準(zhǔn)確的信息或依據(jù)的經(jīng)濟(jì)應(yīng)用學(xué)科。

　　1)財(cái)務(wù)分析是一門綜合性、邊緣性學(xué)科

　　財(cái)務(wù)分析是在企業(yè)經(jīng)濟(jì)分析、財(cái)務(wù)管理和會計(jì)基礎(chǔ)上發(fā)展形成的一門綜合性邊緣性學(xué)科。

　　2)財(cái)務(wù)分析有完整的理論體系

　　從財(cái)務(wù)分析的內(nèi)涵、財(cái)務(wù)分析的目的、財(cái)務(wù)分析的作用、財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容，到財(cái)務(wù)分析的原則、財(cái)務(wù)分析的形式、財(cái)務(wù)分析的組織等，都日趨成熟

　　3)財(cái)務(wù)分析有健全的方法論體系

　　財(cái)務(wù)分析有專門的技術(shù)方法，如水平分析法、垂直分析法、趨勢分析法、比率分析法等都是財(cái)務(wù)分析的專門和有效的分析方法。

　　4)財(cái)務(wù)分析有系統(tǒng)客觀的資料依據(jù)

　　最基本的資料是財(cái)務(wù)報(bào)表。

　　5)財(cái)務(wù)分析有明確的目的和作用

　　財(cái)務(wù)分析的目的受財(cái)務(wù)分析主體和財(cái)務(wù)分析服務(wù)對象的制約

　　從財(cái)務(wù)分析的服務(wù)對象看，財(cái)務(wù)分析不僅對企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營管理有著重要的作用，而且對企業(yè)外部投資決策、貸款決策、賒銷決策等有著重要作用。

　　從財(cái)務(wù)分析的職能作用來看，它對于預(yù)測、決策、計(jì)劃、控制、考核、評價(jià)都有重要作用。

財(cái)務(wù)分析與相關(guān)學(xué)科關(guān)系

財(cái)務(wù)分析與經(jīng)濟(jì)活動分析

　　財(cái)務(wù)分析和經(jīng)濟(jì)活動分析的相同點(diǎn)在于“分析”，有相同或相近的分析程序、分析方法、分析形式等。區(qū)別主要在：

　　1)對象與內(nèi)容不同。財(cái)務(wù)分析的對象是企業(yè)財(cái)務(wù)活動包括資金的籌集、投放、耗費(fèi)、回收、分配等。經(jīng)濟(jì)活動分析的對象是企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動，除了財(cái)務(wù)活動，還有生產(chǎn)活動。

　　2）分析的依據(jù)不同。財(cái)務(wù)分析的依據(jù)主要是企業(yè)會計(jì)報(bào)表資料，經(jīng)濟(jì)活動分析的資料則包括企業(yè)內(nèi)部各種會計(jì)資料、統(tǒng)計(jì)資料、技術(shù)或業(yè)務(wù)資料等。

　　3）分析的主體不同。財(cái)務(wù)分析的主體具有多元性，可以是企業(yè)的投資者、債權(quán)人、也可以是企業(yè)經(jīng)營者、企業(yè)職工及其他與企業(yè)有關(guān)或?qū)ζ髽I(yè)感興趣的部門、單位或個(gè)人。經(jīng)濟(jì)活動分析通常是一種經(jīng)營分析，分析的主體是企業(yè)經(jīng)營者或職工。

財(cái)務(wù)分析與會計(jì)

　　1)財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)會計(jì)

　　財(cái)務(wù)分析以財(cái)務(wù)會計(jì)核算的報(bào)表資料為依據(jù),沒有財(cái)務(wù)會計(jì)資料的正確性就沒有財(cái)務(wù)分析的準(zhǔn)確性.

　　財(cái)務(wù)分析中的財(cái)務(wù)報(bào)表分析,要以會計(jì)原則、會計(jì)政策選擇等為依據(jù)進(jìn)行。

　　因此在某種程度上會計(jì)分析也是財(cái)務(wù)會計(jì)的一部分，在西方的一些基礎(chǔ)會計(jì)學(xué)中，通常有財(cái)務(wù)報(bào)表分析部分。我國的會計(jì)學(xué)中有時(shí)也包括會計(jì)分析部分。

　　但是對財(cái)務(wù)會計(jì)資料進(jìn)行的分析并不是財(cái)務(wù)分析的全部含義。

　　2）財(cái)務(wù)分析與管理會計(jì)的關(guān)系。

　　管理會計(jì)在一些步驟上應(yīng)用財(cái)務(wù)分析方法。財(cái)務(wù)分析也需要以管理會計(jì)資料為依據(jù)進(jìn)行。

財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)管理

　　財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)管理的相同點(diǎn)在于“財(cái)務(wù)”，都是將財(cái)務(wù)問題作為研究對象。

　　1）財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)管理的職能與方法不同。財(cái)務(wù)分析的職能與方法的著眼點(diǎn)在于“分析”，財(cái)務(wù)管理的職能與方法的著眼點(diǎn)在于“管理”。而管理包含預(yù)測、決策、計(jì)劃、控制、分析、考核等。但是財(cái)務(wù)管理中的財(cái)務(wù)分析往往只局限于對財(cái)務(wù)報(bào)表的比率分析，不是財(cái)務(wù)分析的全部含義。

　　2）研究財(cái)務(wù)問題的側(cè)重點(diǎn)不同。財(cái)務(wù)分析側(cè)重于對財(cái)務(wù)活動狀況和結(jié)果的研究，財(cái)務(wù)管理則側(cè)重于對財(cái)務(wù)活動全過程的研究。

　　3）財(cái)務(wù)分析

　　與財(cái)務(wù)管理結(jié)果的確定性不同。財(cái)務(wù)分析結(jié)果具有確定性，因?yàn)樗詫?shí)際的財(cái)務(wù)報(bào)表等資料為基礎(chǔ)進(jìn)行分析，而財(cái)務(wù)管理的結(jié)果通常是不確定的，因?yàn)樗慕Y(jié)果往往是根據(jù)預(yù)測值及概率估算的。

　　4）服務(wù)對象不同。財(cái)務(wù)分析服務(wù)對象包括投資者、債權(quán)人、經(jīng)營者等所有有關(guān)人員，而財(cái)務(wù)管理的服務(wù)對象主要在企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營者和所有者

　　可見，財(cái)務(wù)分析與經(jīng)濟(jì)活動分析、財(cái)務(wù)管理、會計(jì)有聯(lián)系，但并不能完全替代，財(cái)務(wù)分析正是在經(jīng)濟(jì)活動分析、財(cái)務(wù)管理學(xué)、會計(jì)學(xué)基礎(chǔ)上形成的一門獨(dú)立的邊緣學(xué)科。

財(cái)務(wù)分析的主體，包括權(quán)益投資人、債權(quán)人、經(jīng)理人員、政府機(jī)構(gòu)和其他與企業(yè)有利益關(guān)系的人士。他們出于不同目的使用財(cái)務(wù)報(bào)表，需要不同的信息，采用不同的分析程序。

投資人

　　投資人是指公司的權(quán)益投資人即普通股東。普通股東投資于公司的目的是擴(kuò)大自己的財(cái)富。他們所關(guān)心的，包括償債能力、收益能力以及風(fēng)險(xiǎn)等。

　　權(quán)益投資人進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，是為了回答以下幾方面的問題：

　　1、公司當(dāng)前和長期的收益水平高低，以及公司收益是否容易受重大變動的影響；

　　2、目前的財(cái)務(wù)狀況如何，公司資本結(jié)構(gòu)決定的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬如何；

　　3、與其他競爭者相比，公司處于何種地位。

債權(quán)人

　　債權(quán)人是指借款給企業(yè)并得到企業(yè)還款承諾的人。債權(quán)人關(guān)心企業(yè)是否具有償還債務(wù)的能力。債權(quán)人可以分為短期債權(quán)人和長期債權(quán)人。債權(quán)人的主要決策是決定是否給企業(yè)提供信用，以及是否需要提前收回債權(quán)。他們進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析是為了回答以下幾方面的問題：

　　1、公司為什么需要額外籌集資金；

　　2、公司還本付息所需資金的可能來源是什么；

　　3、公司對于以前的短期和長期借款是否按期償還；

　　4、公司將來在哪些方面還需要借款。

經(jīng)理人員

　　經(jīng)理人員是指被所有者聘用的、對公司資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行管理的個(gè)人組成的團(tuán)體，有時(shí)稱之為“管理當(dāng)局”。

　　經(jīng)理人員關(guān)心公司的財(cái)務(wù)狀況、盈利能力和持續(xù)發(fā)展的能力。經(jīng)理人員可以獲取外部使用人無法得到的內(nèi)部信息。他們分析報(bào)表的主要目的是改善報(bào)表。

政府機(jī)構(gòu)有關(guān)人士

　　政府機(jī)構(gòu)也是公司財(cái)務(wù)報(bào)表的使用人，包括稅務(wù)部門、國有企業(yè)的管理部門、證券管理機(jī)構(gòu)、會計(jì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和社會保障部門等。他們使用財(cái)務(wù)報(bào)表是為了履行自己的監(jiān)督管理職責(zé)。

其他人士

　　其他人士：如職工、中介機(jī)構(gòu)（審計(jì)人員、咨詢?nèi)藛T）等。審計(jì)人員通過財(cái)務(wù)分析可以確定審計(jì)的重點(diǎn)，財(cái)務(wù)分析領(lǐng)域的逐漸擴(kuò)展與咨詢業(yè)的發(fā)展有關(guān)，一些國家“財(cái)務(wù)分析師”已經(jīng)成為專門職業(yè)，他們?yōu)楦黝悎?bào)表使用人提供專業(yè)咨詢。

財(cái)務(wù)分析的對象是企業(yè)的各項(xiàng)基本活動。財(cái)務(wù)分析就是從報(bào)表中獲取符合報(bào)表使用人分析目的的信息，認(rèn)識企業(yè)活動的特點(diǎn)，評價(jià)其業(yè)績，發(fā)現(xiàn)其問題。

企業(yè)的基本活動分為籌資活動、投資活動和經(jīng)營活動三類。

籌資活動是指籌集企業(yè)投資和經(jīng)營所需要的資金，包括發(fā)行股票和債券、取得借款，以及利用內(nèi)部積累資金等。

投資活動是指將所籌集到的資金分配于資產(chǎn)項(xiàng)目，包括購置各種長期資產(chǎn)和流動資產(chǎn)。投資是企業(yè)基本活動中最重要的部分。

經(jīng)營活動是在必要的籌資和投資前提下，運(yùn)用資產(chǎn)賺取收益的活動，它至少包括研究與開發(fā)、采購、生產(chǎn)、銷售和人力資源管理等五項(xiàng)活動。經(jīng)營活動是企業(yè)收益的主要來源。

企業(yè)的三項(xiàng)基本活動是相互聯(lián)系的，在業(yè)績評價(jià)時(shí)不應(yīng)把它們割裂開來。

財(cái)務(wù)分析的起點(diǎn)是閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表，終點(diǎn)是做出某種判斷（包括評價(jià)和找出問題），中間的財(cái)務(wù)報(bào)表分析過程，由比較、分類、類比、歸納、演繹、分析和綜合等認(rèn)識事物的步驟和方法組成。其中分析與綜合是兩種最基本的邏輯思維方法。因此，財(cái)務(wù)分析的過程也可以說是分析與綜合的統(tǒng)一。

財(cái)務(wù)報(bào)表分析不同于企業(yè)分析、經(jīng)營分析和經(jīng)濟(jì)活動分析等概念。

財(cái)務(wù)分析的目的是進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的最終目標(biāo)，財(cái)務(wù)分析的最終目標(biāo)是為財(cái)務(wù)報(bào)表使用者做出相關(guān)決策提供可靠的依據(jù)。

財(cái)務(wù)分析的目的受財(cái)務(wù)分析主體的制約，不同的財(cái)務(wù)分析主體進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的目的是不同的。

財(cái)務(wù)分析的一般目的可以概括為：評價(jià)過去的經(jīng)營業(yè)績、衡量現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況、預(yù)測未來的發(fā)展趨勢。根據(jù)分析的具體目的，財(cái)務(wù)分析可以分為流動性分析、盈利性分析、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析、專題分析（如破產(chǎn)分析、審計(jì)人員的分析性檢查程序）

財(cái)務(wù)分析的方法有很多種,主要包括趨勢分析法、比率分析法、因素分析法。

（一）趨勢分析法

趨勢分析法又稱水平分析法,是將兩期或連續(xù)數(shù)期財(cái)務(wù)報(bào)告中相同指標(biāo)進(jìn)行對比,確定其增減變動的方向、數(shù)額和幅度,以說明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的變動趨勢的一種方法。

趨勢分析法的具體運(yùn)用主要有以下三種方式:

1、重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較

它是將不同時(shí)期財(cái)務(wù)報(bào)告中的相同指標(biāo)或比率進(jìn)行比較,直接觀察其增減變動情況及變動幅度,考察其發(fā)展趨勢,預(yù)測其發(fā)展前景。

對不同時(shí)期財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較,可以有兩種方法：

（1）定基動態(tài)比率。它是以某一時(shí)期的數(shù)額為固定的基期數(shù)額而計(jì)算出來的動態(tài)比率。其計(jì)算公式為:

定基動態(tài)比率＝分析期數(shù)額÷固定基期數(shù)額

（2）環(huán)比動態(tài)比率。它是以每一分析期的前期數(shù)額為基期數(shù)額而計(jì)算出來的動態(tài)比率。其計(jì)算公式為:

環(huán)比動態(tài)比率＝分析期數(shù)額÷前期數(shù)額

2、會計(jì)報(bào)表的比較

會計(jì)報(bào)表的比較是將連續(xù)數(shù)期的會計(jì)報(bào)表的金額并列起來,比較其相同指標(biāo)的增減變動金額和幅度,據(jù)以判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果發(fā)展變化的一種方法。

3、會計(jì)報(bào)表項(xiàng)目構(gòu)成的比較

這是在會計(jì)報(bào)表比較的基礎(chǔ)上發(fā)展而來的。它是以會計(jì)報(bào)表中的某個(gè)總體指標(biāo)作為100％,再計(jì)算出其各組成項(xiàng)目占該總體指標(biāo)的百分比,從而來比較各個(gè)項(xiàng)目百分比的增減變動,以此來判斷有關(guān)財(cái)務(wù)活動的變化趨勢。

但在采用趨勢分析法時(shí),必須注意以下問題：（1）用于進(jìn)行對比的各個(gè)時(shí)期的指標(biāo),在計(jì)算口徑上必須一致；（2）剔除偶發(fā)性項(xiàng)目的影響,使作為分析的數(shù)據(jù)能反映正常的經(jīng)營狀況；（3）應(yīng)用例外原則,應(yīng)對某項(xiàng)有顯著變動的指標(biāo)作重點(diǎn)分析,研究其產(chǎn)生的原因,以便采取對策,趨利避害。

（二）比率分析法

比率分析法是指利用財(cái)務(wù)報(bào)表中兩項(xiàng)相關(guān)數(shù)值的比率揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的一種分析方法。根據(jù)分析的目的和要求的不同,比率分析主要有以下三種:

1、構(gòu)成比率。構(gòu)成比率又稱結(jié)構(gòu)比率,是某個(gè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的各個(gè)組成部分與總體的比率,反映部分與總體的關(guān)系。其計(jì)算公式為:

構(gòu)成比率＝某個(gè)組成部分?jǐn)?shù)額/總體數(shù)額

利用構(gòu)成比率,可以考察總體中某個(gè)部分的形成和安排是否合理,以便協(xié)調(diào)各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動。

2、效率比率。它是某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動中所費(fèi)與所得的比率,反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系。利用效率比率指標(biāo),可以進(jìn)行得失比較,考察經(jīng)營成果,評價(jià)經(jīng)濟(jì)效益。

3、相關(guān)比率。它是根據(jù)經(jīng)濟(jì)活動客觀存在的相互依存、相互聯(lián)系的關(guān)系,以某個(gè)項(xiàng)目和與其有關(guān)但又不同的項(xiàng)目加以對比所得的比率,反映有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動的相互關(guān)系。如流動比率。

比率分析法的優(yōu)點(diǎn)是計(jì)算簡便,計(jì)算結(jié)果容易判斷,而且可以使某些指標(biāo)在不同規(guī)模的企業(yè)之間進(jìn)行比較,甚至也能在一定程度上超越行業(yè)間的差別進(jìn)行比較。但采用這一方法時(shí)對比率指標(biāo)的使用該注意以下幾點(diǎn):

（1）對比項(xiàng)自的相關(guān)性。計(jì)算比率的子項(xiàng)和母項(xiàng)必須具有相關(guān)性,把不相關(guān)的項(xiàng)目進(jìn)行對比是沒有意義的。

（2）對比口徑的一致性。計(jì)算比率的子項(xiàng)和母項(xiàng)必須在計(jì)算時(shí)間、范圍等方面保持口徑一致。

（3）衡量標(biāo)準(zhǔn)的科學(xué)性。運(yùn)用比率分析,需要選用一定的標(biāo)準(zhǔn)與之對比,以便對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況作出評價(jià)。通常而言,科學(xué)合理的對比標(biāo)準(zhǔn)有：①預(yù)定目標(biāo)，②歷史標(biāo)準(zhǔn)；③行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)；④公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)。

（三）因素分析法

因素分析法也稱因素替換法、連環(huán)替代法，它是用來確定幾個(gè)相互聯(lián)系的因素對分析對象一一綜合財(cái)務(wù)指標(biāo)或經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響程度的一種分析方法。采用這種方法的出發(fā)點(diǎn)在于,當(dāng)有若干因素對分析對象發(fā)生影響作用時(shí),假定其他各個(gè)因素都無變化,順序確定每一個(gè)因素單獨(dú)變化所產(chǎn)生的影響。