根據(jù)國際貨幣基金組織和世界銀行的定義，外債是任何特定的時(shí)間內(nèi)，一國居民對(duì)非居民承擔(dān)的具有契約性償還責(zé)任的負(fù)債，不包括直接投資和企業(yè)資本。根據(jù)我國國家外匯管理局的定義，外債是中國境內(nèi)的機(jī)關(guān)、團(tuán)體、企業(yè)、事業(yè)單位、金融機(jī)構(gòu)或者其他機(jī)構(gòu)對(duì)中國境外的國際金融組織、外國政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)或者其他機(jī)構(gòu)用外國貨幣承擔(dān)的具有契約性償還義務(wù)的全部債務(wù)。

外債與外資既有聯(lián)系又有區(qū)別。它作為外資的一部分，與直接投資又有本質(zhì)的區(qū)別。直接投資是以利潤分配形式償還，并在合同有效期間雙方共擔(dān)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，外債則由舉債國使用并按規(guī)定的期限歸還本金和支付利息。

一國對(duì)外舉債通常有兩種目的：①籌措資金，用于投資，以促進(jìn)本國的經(jīng)濟(jì)增長，或用于彌補(bǔ)財(cái)政赤字。在經(jīng)濟(jì)開放條件下，一國的總投資應(yīng)等于國內(nèi)積累與利用國外資金,當(dāng)國內(nèi)積累不能滿足其投資需要時(shí),就有必要借用國外資金。因而，外債是由國內(nèi)積累、國內(nèi)儲(chǔ)蓄與投資的差額引起的。②彌補(bǔ)暫時(shí)的外匯短缺。當(dāng)一國出現(xiàn)國際收支不平衡，如出現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目逆差時(shí)，在不動(dòng)用其儲(chǔ)備的情況下，就可以利用外資來彌補(bǔ)，使其國際收支重新達(dá)到平衡。一般說來，適度的外債規(guī)?？梢约铀僖粐慕?jīng)濟(jì)增長，而超出國力承受極限的外債則可能對(duì)一國的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生很大的壓力，這不僅表現(xiàn)在外債的還本付息可能會(huì)減少一國今后所能動(dòng)用的資源，從而影響到經(jīng)濟(jì)的增長；而且外債增長過快也將影響到一國的進(jìn)出口及國際收支的平衡。

衡量外債是否適度的指標(biāo)主要有：

①償債率，即年還本付息額與年商品及勞務(wù)出口所創(chuàng)外匯收入總額的百分比；

②債務(wù)率，指一國外債余額占年出口外匯收入的百分比例；

③負(fù)債率，指一國外債余額占國民生產(chǎn)總值的比例；

④償息率，指年利息支付總額與出口所創(chuàng)外匯收入的百分比。

世界債務(wù)報(bào)告系統(tǒng)有兩種：

①債務(wù)人報(bào)告系統(tǒng)，即根據(jù)債務(wù)人提供的數(shù)據(jù)而形成的世界債務(wù)表，如世界銀行、國際貨幣基金組織都采用這一報(bào)告系統(tǒng)；

②債權(quán)人報(bào)告系統(tǒng)，即根據(jù)債權(quán)人提供的數(shù)據(jù)而形成的世界債務(wù)表，如國際清算銀行、經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織都采用這一報(bào)告系統(tǒng)。

由于考察的角度不同，因而數(shù)據(jù)就可能有些差距，前者通常有比較精確的關(guān)于各國政府的或由政府擔(dān)保的長期債務(wù)數(shù)字，但對(duì)那些私人部分的債務(wù)和短期債務(wù)往往無法進(jìn)行有效的監(jiān)測；而對(duì)于私人部分的債務(wù)和短期債務(wù)，以債權(quán)人為基礎(chǔ)的數(shù)據(jù)就能彌補(bǔ)以債務(wù)人為基礎(chǔ)的數(shù)據(jù)。中國的外債統(tǒng)計(jì)是以債務(wù)人為基礎(chǔ)的。就廣義而言，外債一般是指中國境內(nèi)的機(jī)關(guān)、團(tuán)體、企業(yè)事業(yè)單位、金融機(jī)構(gòu)或者其他機(jī)構(gòu)對(duì)中國境外的國際金融組織、外國政府及金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)或者其他機(jī)構(gòu)，用外國貨幣承擔(dān)的具有契約性償還義務(wù)的全部債務(wù)。從狹義的角度講,外債是指國家對(duì)外國舉借的債,其中包括國家在國外發(fā)行或推銷的公債、向其他國家政府、國際金融組織及商業(yè)銀行的借款，因此，在這一定義內(nèi)，政府直接向國外借款是外債的主要形式。外債的主要對(duì)象包括：國際金融組織貸款、外國政府貸款、外國銀行貸款、非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款、買方信貸、發(fā)行外幣債券、國際金融租賃、補(bǔ)償貿(mào)易中需直接用現(xiàn)匯償還的債務(wù)、延期付款及其他債務(wù)。

按債務(wù)人,可分為國家債務(wù)與非國家債務(wù),也稱為主權(quán)債務(wù)與非主權(quán)債務(wù)；

按時(shí)間，可分為長期債務(wù)與短期債務(wù)；

按貸款者，可分為政府貸款（又稱雙邊貸款）、國際金融組織貸款（又稱多邊貸款）、外國商業(yè)銀行貸款，以及外國證券投資者；

按利率，可分為固定利率貸款與浮動(dòng)利率貸款。

此外，還可按借款者利益、幣種等分類。

從經(jīng)濟(jì)理論上講，經(jīng)濟(jì)收益的獲得必須付出一定的成本或代價(jià)，舉借外債在給債務(wù)國帶來許多經(jīng)濟(jì)收益的同時(shí)，債務(wù)國也同樣要付出如下成本：

(1)償還債務(wù)的本金與利息。為償還本息，債務(wù)國必須放棄一定數(shù)量的消費(fèi)支出和投資支出；按市場利率借人的國際商業(yè)貸款，會(huì)具有較高的借債成本；如果出現(xiàn)償債高峰，容易導(dǎo)致債務(wù)國清償困難，甚至發(fā)生債務(wù)危機(jī)，這樣會(huì)嚴(yán)重?fù)p害債務(wù)國的國際信譽(yù)，降低其國際融資能力。

(2)附加條件的外債。往往政府貸款和國際金融機(jī)構(gòu)貸款具有一定的附加條件，附加條件可視為借款的附加成本，如政府貸款一般要求債務(wù)國急需進(jìn)口的。又如，國際金融機(jī)構(gòu)在提供貸款時(shí)，以債務(wù)國實(shí)行經(jīng)濟(jì)制度“改革”為條件，干預(yù)債務(wù)國的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

(3)外資供應(yīng)的不確定性。國際經(jīng)濟(jì)和金融動(dòng)蕩的許多復(fù)雜因素會(huì)影響債務(wù)國的資本流入，如債權(quán)國的嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)衰退、通貨膨脹和預(yù)算赤字，其政府、商業(yè)銀行可能會(huì)減少或削減對(duì)債務(wù)國的貸款，甚至還會(huì)停止提供新的貸款。外資供應(yīng)的不確定性往往是造成債務(wù)國清償困難的一個(gè)重要原因。

(4)對(duì)外債的依賴性。如果外債使用不當(dāng)，不能帶來足以還本付息的外匯，債務(wù)國不得不繼續(xù)舉借新債來償還舊債，使債務(wù)國對(duì)外債產(chǎn)生依賴性。債務(wù)國對(duì)債務(wù)的依賴性越大，其對(duì)國際金融市場和國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化沖擊的抵抗力就越弱。

中國政府對(duì)外舉債源于50年代初期蘇聯(lián)的實(shí)物援助。但較大規(guī)模的對(duì)外舉債是在1979年以后。中國的外債主要分為：統(tǒng)借統(tǒng)還外債、統(tǒng)借自還外債及自借自還外債。中國政府借款主要通過以下幾個(gè)部門進(jìn)行：對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部負(fù)責(zé)政府貸款，財(cái)政部負(fù)責(zé)世界銀行貸款及以中國政府的名義在國際資本市場上發(fā)行公債，中國人民銀行負(fù)責(zé)國際貨幣基金組織貸款及亞洲開發(fā)銀行貸款，農(nóng)業(yè)部負(fù)責(zé)國際農(nóng)發(fā)基金組織貸款。這些部門的外債稱為國家統(tǒng)借外債1989年底,中國外債余額413億美元,其中政府貸款約70億美元。中國堅(jiān)持在自力更生為主和平等互利的原則下利用外資，為社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)籌借資金，堅(jiān)持到期償還或提前償還，在國際上享有良好的債信。

外債規(guī)模的監(jiān)測指標(biāo)主要分為三類：

(一)外債的總量指標(biāo)

它是對(duì)外債承受能力的估計(jì)，反映外債余額與國民經(jīng)濟(jì)實(shí)力的關(guān)系。主要有：(1)負(fù)債率，指外債余額與國內(nèi)生產(chǎn)總值的比率，一般不得高于10%；(2)借債率，亦稱債務(wù)率，指外債余額占當(dāng)年出口商品、勞務(wù)的外匯收入額的比率，一般不得超過100%。

(二)外債負(fù)擔(dān)的指標(biāo)

它是對(duì)外償債能力的估計(jì)，反映當(dāng)年還本付息額與經(jīng)濟(jì)實(shí)力的關(guān)系。主要有：(1)償債率，指一年內(nèi)外債還本付息額與出口商品、勞務(wù)的外匯收入額的比率，一般參照系數(shù)是20%；(2)當(dāng)年外債還本付息額與當(dāng)年財(cái)政支出的比率，一般不得高于10%。

(三)外債結(jié)構(gòu)指標(biāo)

它是在既定的外債規(guī)模條件下，衡量外債本身內(nèi)部品質(zhì)的指標(biāo)。主要通過債務(wù)內(nèi)部各種對(duì)比關(guān)系反映舉債成本。并預(yù)示償還時(shí)間和償還能力，旨在降低借款成本，調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)，分散債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。主要指標(biāo)有種類結(jié)構(gòu)、利率結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)和幣種結(jié)構(gòu)等。

利用上述指標(biāo)對(duì)一國外債負(fù)擔(dān)進(jìn)行分析，可看出其是否具備還本付息的能力。如果超過上述警戒線或安全線，就表明該國發(fā)生了債務(wù)危機(jī)。

1．外債的舉借

國家發(fā)展和改革委員會(huì)，會(huì)同有關(guān)部門根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展需要，以及國際收支狀況和外債承受能力，制定國家借用外債計(jì)劃，合理確定全口徑外債的總量和結(jié)構(gòu)調(diào)控目標(biāo)。國家根據(jù)外債類型、償還責(zé)任和債務(wù)人性質(zhì)，對(duì)舉借外債實(shí)行分類管理。

(1)國際金融組織貸款和外國政府貸款由國家統(tǒng)一對(duì)外舉借。國家發(fā)展與改革委員會(huì)會(huì)同財(cái)政部等有關(guān)部門制定世界銀行、亞洲開發(fā)銀行、聯(lián)合國農(nóng)業(yè)發(fā)展基金會(huì)和外國政府貸款備選項(xiàng)目規(guī)劃，財(cái)政部根據(jù)規(guī)劃組織對(duì)外談判、磋商、簽訂借款協(xié)議和對(duì)國內(nèi)債務(wù)人直接貸款或通過有關(guān)金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)貸。其中，世界銀行、亞洲開發(fā)銀行、聯(lián)合國農(nóng)業(yè)發(fā)展基金會(huì)和重點(diǎn)國別外國政府貸款備選項(xiàng)目規(guī)劃須經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)。

(2)財(cái)政部代表國家在境外發(fā)行債券由財(cái)政部報(bào)國務(wù)院審批，并納入國家借用外債計(jì)劃。其他任何境內(nèi)機(jī)構(gòu)在境外發(fā)行中長期債券均由國家發(fā)展和改革委員會(huì)會(huì)同國家外匯管理局審核后報(bào)國務(wù)院審批；在境外發(fā)行短期債券由國家外匯管理局審批，其中設(shè)定滾動(dòng)發(fā)行的，由國家外匯管理局會(huì)同國家發(fā)展和改革委員會(huì)審批。

(3)國家對(duì)國有商業(yè)銀行舉借中長期國際商業(yè)貸款實(shí)行余額管理，余額由國家發(fā)展和改革委員會(huì)同有關(guān)部門審核后報(bào)國務(wù)院審批。

(4)境內(nèi)中資企業(yè)等機(jī)構(gòu)舉借中長期國際商業(yè)貸款，須經(jīng)國家發(fā)展和改革委員會(huì)批準(zhǔn)。國家對(duì)境內(nèi)中資機(jī)構(gòu)舉借短期國際商業(yè)貸款實(shí)行余額管理，余額由國家外匯管理局核定。

(5)國家對(duì)境內(nèi)外資金融機(jī)構(gòu)舉借外債實(shí)行總量控制。

(6)外商投資企業(yè)舉借的中長期外債累計(jì)發(fā)生額和短期外債余額之和應(yīng)當(dāng)控制在審批部門批準(zhǔn)的項(xiàng)目總投資和注冊(cè)資本之間的差額以內(nèi)。在差額范圍內(nèi)，外商投資企業(yè)可白行舉借外債。超出差額的，須經(jīng)原審批部門重新核定項(xiàng)目總投資。

2．外債的擔(dān)保

境內(nèi)機(jī)構(gòu)對(duì)外擔(dān)保應(yīng)當(dāng)遵守國家法律、法規(guī)和外匯管理部門的有關(guān)規(guī)定。境內(nèi)機(jī)構(gòu)不得為非經(jīng)營性質(zhì)的境外機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保。未經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，任何政府機(jī)關(guān)、社會(huì)團(tuán)體、事業(yè)單位不得舉借外債或對(duì)外擔(dān)保。境內(nèi)機(jī)構(gòu)對(duì)外簽訂借款合同或擔(dān)保合同后，應(yīng)當(dāng)依據(jù)有關(guān)規(guī)定外匯管理部門辦理登記手續(xù)。國際商業(yè)貸款借款合同或擔(dān)保合同須經(jīng)登記后方能生效。

3．外債的使用

外債資金應(yīng)當(dāng)主要用于經(jīng)濟(jì)發(fā)展和存量外債的結(jié)構(gòu)調(diào)整。在外債的使用途徑方面，國家對(duì)不同種類的外債的使用作了不同的規(guī)定。其中國際金融組織貸款和外國政府貸款等中長期國外優(yōu)惠貸款重點(diǎn)用于基礎(chǔ)性和公益性建設(shè)項(xiàng)目，并向中西部地區(qū)傾斜；中長期國際商業(yè)貸款重點(diǎn)用于引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)和設(shè)備，以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和外債結(jié)構(gòu)調(diào)整；境內(nèi)企業(yè)所借中長期外債資金，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照批準(zhǔn)的用途合理使用，不得挪作他用，確需變更用途的，應(yīng)當(dāng)按照原程序報(bào)批；境內(nèi)企業(yè)所借短期外債資金主要用做流動(dòng)資金，不得用于固定資產(chǎn)投資等中長期用途。使用外債資金的固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)實(shí)行項(xiàng)目法人責(zé)任制，由項(xiàng)目法人對(duì)外債資金的使用效益負(fù)責(zé)。外債管理部門負(fù)責(zé)對(duì)外債資金使用進(jìn)行管理和監(jiān)督。國家發(fā)展和改革委員會(huì)依據(jù)《國家重大建設(shè)項(xiàng)目稽查辦法》的規(guī)定，向使用外債資金的國家重大建設(shè)項(xiàng)目派出稽查特派員，對(duì)項(xiàng)目的實(shí)施和資金使用情況進(jìn)行稽查。

外債的償還實(shí)行的是主權(quán)外債由國家統(tǒng)一償還，非主權(quán)外債自行償還的原則。主權(quán)外債資金是由財(cái)政部直接或通過金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)貸給國內(nèi)債務(wù)人的，國內(nèi)債務(wù)人應(yīng)當(dāng)對(duì)財(cái)政部或轉(zhuǎn)貸金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)償還責(zé)任。非主權(quán)外債的債務(wù)人可以用自有外匯資金償還外債，也可經(jīng)外匯管理部門核準(zhǔn)用人民幣購匯償還外債。債務(wù)人無法償還的外債，有擔(dān)保人的，應(yīng)當(dāng)由擔(dān)保人負(fù)責(zé)償還。擔(dān)保人按照擔(dān)保合同規(guī)定需要履行對(duì)外代償義務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)?shù)酵鈪R管理部門辦理對(duì)外擔(dān)保履約核準(zhǔn)手續(xù)。

債務(wù)人應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)外債風(fēng)險(xiǎn)管理，適時(shí)調(diào)整和優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)。在不擴(kuò)大原有外債規(guī)模的前提下，經(jīng)國家發(fā)展和改革委員會(huì)核準(zhǔn)，債務(wù)人可以通過借入低成本外債、償還高成本外債等方式，降低外債成本，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)。其中，涉及主權(quán)外債的，需經(jīng)財(cái)政部核準(zhǔn)。債務(wù)人可以保值避險(xiǎn)為目的，委托具有相關(guān)資格的金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用金融工具規(guī)避外債的匯率和利率風(fēng)險(xiǎn)。

外債管理部門根據(jù)國家法律、法規(guī)和《境內(nèi)機(jī)構(gòu)對(duì)外擔(dān)保管理辦法》有關(guān)規(guī)定，對(duì)外債和對(duì)外擔(dān)保實(shí)施監(jiān)管。外債管理部門履行監(jiān)管職責(zé)時(shí)，有權(quán)要求債務(wù)人和相關(guān)單位提供有關(guān)資料，檢查有關(guān)賬目和資產(chǎn)。