經(jīng)濟(jì)后果按照澤夫的理解,是指會計報告將影響企業(yè)、政府、工會、投資人和債權(quán)人的決策行為,受影響的決策行為反過來又會損害其他相關(guān)方的利益, 這種思想就是經(jīng)濟(jì)后果觀。斯考特在其《財務(wù)會計理論》一書中將經(jīng)濟(jì)后果定義為: 不論證券市場理論的含義如何, 會計政策的選擇會影響公司的價值。蔡寧認(rèn)為, “經(jīng)濟(jì)后果”是指計算會計數(shù)字的規(guī)則發(fā)生變化, 從而改變公司的現(xiàn)金流量, 或者造成有關(guān)契約方財富分配發(fā)生變化, 由于宏觀層次的會計選擇(會計一準(zhǔn)則制定)對各方利益造成了不同程度的影響, 那么, 它也必將影響到社會資源的配置。我國著名會計學(xué)家葛家澎、杜興強(qiáng)也認(rèn)為, 所謂“經(jīng)濟(jì)后果” , 其內(nèi)涵如下:(l) 會計準(zhǔn)則是一份公共契約,是通過“公共選擇” 的邏輯而形成的, 旨在敦促企業(yè)通過一套通用的財務(wù)報表提供投資者決策相關(guān)的會計信息; (2) 會計準(zhǔn)則在一定程度上限定了企業(yè)管理當(dāng)局對會計政策的可選擇域; (3) 遵循會計準(zhǔn)則編制的財務(wù)報告所披露的會計信息會影響各個相關(guān)利益集團(tuán)的決策行為和既得利益。

會計準(zhǔn)則的經(jīng)濟(jì)后果,是指各種財富的轉(zhuǎn)移是既得利益在不同利益集團(tuán)之間的重新分割, 而這種“社會性后果”的表現(xiàn)是會計報告對企業(yè)、政府、投資人和債權(quán)人決策行為的影響, 這種影響使會計信息具備了財富分配效應(yīng)和決策效應(yīng), 從而通過市場機(jī)制這根“無形的指揮棒”指引社會資源的配置。這種配置過程, 同時也是企業(yè)財務(wù)功能發(fā)揮作用的過程, 也是會計信息利益相關(guān)者參與會計準(zhǔn)則的利益博弈、利益協(xié)調(diào)過程。會計準(zhǔn)則制定是一個公共選擇過程, 在最終的會計準(zhǔn)則出臺之前, 可能存在著若干備選方案。如果會計準(zhǔn)則的某個備選方案對某個利益集團(tuán)的影響是有利的, 那么這個集團(tuán)必然會游說支持這種會計處理方法; 反之, 如果某種方法對利益集團(tuán)的影響是不利的,那么他們就會游說反對該方案。任何一個會計準(zhǔn)則的出臺, 都是各利益集團(tuán)之間相互博弈的結(jié)果。

會計準(zhǔn)則的經(jīng)濟(jì)后果存在三種情況: “中性經(jīng)濟(jì)后果” 、“ 良性經(jīng)濟(jì)后果” 和“惡性經(jīng)濟(jì)后果” , 即所謂的“ 只分法” 。其中, “中性經(jīng)濟(jì)后果”實(shí)質(zhì)上就是“信息中立” , 其內(nèi)涵是會計信息與所反映的客觀經(jīng)濟(jì)事實(shí)的價值運(yùn)動相一致, 不帶有任何偏見?！?良性經(jīng)濟(jì)后果” 是指會計信息系統(tǒng)充分考慮利益相關(guān)者的信息需求,該信息具備相關(guān)性、可靠性, 有利于利益相關(guān)者的投資及其相關(guān)決策, 能夠維護(hù)他們的利益; 而“ 惡性經(jīng)濟(jì)后果”是指會計信息扭曲了企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果及其現(xiàn)金流量狀況, 誤導(dǎo)利益相關(guān)者的投資決策, 導(dǎo)致他們血本無歸及社會資源配置的低效率?！皭盒越?jīng)濟(jì)后果”的極端表現(xiàn)就是財務(wù)欺詐。我們認(rèn)為“信息中立”(“中性經(jīng)濟(jì)后果”)是會計價值的根本所在, 而“經(jīng)濟(jì)后果”則是會計準(zhǔn)則的固有特性。“ 三分法”有利于對經(jīng)濟(jì)后果進(jìn)行全方位的考察。在會計確認(rèn)與計量層次上, 應(yīng)確保“ 中性經(jīng)濟(jì)后果” 以客觀、公允地反映企業(yè)價值信息; 而在會計報告層次上, 應(yīng)充分考慮“良性經(jīng)濟(jì)后果” , 遏制“惡性經(jīng)濟(jì)后果” , 從而為提供高質(zhì)量的會計信息打下基礎(chǔ)。

會計準(zhǔn)則的“經(jīng)濟(jì)后果說”是在20世紀(jì)60年代才出現(xiàn)的一種現(xiàn)象,它是和“技術(shù)說”相對立的一種假說。隨著資本市場不斷發(fā)展,經(jīng)濟(jì)后果學(xué)說代表了會計思想的真正革命。澤夫(Zeff)在《“經(jīng)濟(jì)后果”學(xué)說的興起》一文中(1978)認(rèn)為:經(jīng)濟(jì)后果就是會計報告將影響企業(yè)、政府、工會、投資者和債權(quán)人的決策行為,這些個人或團(tuán)體的行為又可能對其它團(tuán)體的利益產(chǎn)生影響。簡單地說,就是不同的會計準(zhǔn)則和不同的會計程序導(dǎo)致各個主體不同的利益分配格局。美國的另一位學(xué)者Rapaport在《會計準(zhǔn)則的經(jīng)濟(jì)影響》一文中也提出相似的觀點(diǎn),對規(guī)范公司必須報告什么(如:披露問題)和如何描述其經(jīng)濟(jì)活動(如:計量問題)的準(zhǔn)則制定過程來說,需要以一個更寬的眼界——而不是傳統(tǒng)的技術(shù)會計角度,來重新認(rèn)識。他認(rèn)為不論證券市場理論的含義如何,會計政策的選擇會影響公司的價值。通常在有效市場下,只要公司對其所運(yùn)用的會計政策作出充分披露,市場便會識破由會計政策變動所引起的盈余變化,并對之不作出價格反應(yīng)。然而,大量實(shí)證研究表明,不影響現(xiàn)金流量的會計政策卻最終會影響公司股價,對于這一現(xiàn)象的解釋,就是所謂的“會計的經(jīng)濟(jì)后果”。

按照這些學(xué)者的論述,會計準(zhǔn)則的出臺或變更都會引起利益相關(guān)方的關(guān)注,它對經(jīng)濟(jì)的影響體現(xiàn)在三個方面:一是對公司財務(wù)報告的接受者如股東和其他投資者的影響。面對不同信息內(nèi)容的財務(wù)報告,股東將會作出不同的抉擇。二是對搭便車者的影響。在公司財務(wù)報告公開后,那些并不是公司法定財務(wù)報告的接受者,可以無代價地取得公司報告信息。三是對報告公司自身的影響。報告公司為了取得市場的正面評價,而選擇使得財務(wù)報告更“漂亮”的經(jīng)濟(jì)行為。這樣準(zhǔn)則就不再是一個純技術(shù)性的規(guī)范了。

美國早期鐵路業(yè)不計提折舊,以大量發(fā)放現(xiàn)金股利,來吸引更多的投資人,使前期報告利潤好,靠犧牲長期投資者和債權(quán)人的利益,使短期投資者得到意外收獲。直到1947年,美國處于通貨膨脹的高峰,少數(shù)企業(yè)在其財務(wù)報表中采用重置成本折舊方法。這將可能影響稅收改革、雇員工薪的談判等,美國會計程序委員會頂住了各方壓力,支持歷史成本。這是美國在制定“公認(rèn)會計原則”過程中直接感受到的、會計準(zhǔn)則具有經(jīng)濟(jì)后果的早期例子。

財務(wù)會計準(zhǔn)則本身含有直接的經(jīng)濟(jì)后果。單純從外表形式來看,會計系統(tǒng)所提供的信息,只是一些數(shù)字的不同排列與組合。但是,從經(jīng)濟(jì)內(nèi)容看,不論憑證、賬簿和報表,作為信息載體,其數(shù)據(jù)都代表不同的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容。企業(yè)外部各利益關(guān)系人所能取得的經(jīng)濟(jì)利益,有相當(dāng)部分直接受到這些“數(shù)字”的影響。比如:通過財務(wù)報表所反映的利潤的高或低,將會直接影響利潤分配。從會計系統(tǒng)來看,協(xié)調(diào)或分配職能的合理履行與否,主要取決于會計準(zhǔn)則。

經(jīng)濟(jì)后果重要原因：

首先，它本身是受人關(guān)注的，會計實(shí)務(wù)方面最受關(guān)注的事項中有許多就是源于經(jīng)濟(jì)后果。

第二，認(rèn)為會計政策無關(guān)緊要的觀點(diǎn)與會計人員的經(jīng)驗不一致

經(jīng)濟(jì)后果存在的原因：

由于企業(yè)簽訂的契約，尤其是高級職員薪酬契約和債務(wù)契約所引起的。

這些契約通常是以財務(wù)會計變量為基礎(chǔ)，而會計政策影響這些變量的數(shù)值以及管理層的責(zé)任和權(quán)利。

(一)對會計準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)的影響

由于會計信息的復(fù)雜性，準(zhǔn)則制定者難以確定恰當(dāng)?shù)臐M足公眾需求的信息管制數(shù)量，所頒布的一些準(zhǔn)則對于收益及其波動程度以及重要的財務(wù)比率產(chǎn)生了極大的影響，有時引發(fā)了強(qiáng)烈的不滿與爭論，這使得準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)無法忽視準(zhǔn)備推行的會計處理方法可能引起的經(jīng)濟(jì)后果。另一方面，因為經(jīng)濟(jì)后果的存在，使得會計準(zhǔn)則制定者有著動機(jī)的差異，而且在社會公眾和立法機(jī)關(guān)不能有效地監(jiān)督會計準(zhǔn)則執(zhí)行機(jī)構(gòu)以公共利益行事時，這就形成一種可能：會計準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)將以自身利益為標(biāo)準(zhǔn)而不是按公共利益制定準(zhǔn)則。

(二)對會計信息利益相關(guān)者的影響

會計信息的利益相關(guān)者包括法定使用者和非法定使用者。會計信息法定使用者主要指股東和債權(quán)人。股東是公司最終產(chǎn)權(quán)的所有者，隨著所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離及現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，所有者將自己的公司財產(chǎn)委托給經(jīng)營者進(jìn)行經(jīng)營，從而股東與經(jīng)營者之間就產(chǎn)生了委托代理關(guān)系，形成了企業(yè)契約。股東支付給經(jīng)營者相應(yīng)的報酬，而經(jīng)營者也負(fù)有保值、增值的義務(wù)。如果股東對經(jīng)營者的激勵存在不相容現(xiàn)象，這就很可能引發(fā)經(jīng)營者的道德風(fēng)險和逆向選擇問題。經(jīng)營者就會利用會計準(zhǔn)則的滯后性或漏洞實(shí)施盈余管理，操縱利潤，情況嚴(yán)重者就是管理當(dāng)局與外部監(jiān)督人“合謀”提供“惡性經(jīng)濟(jì)后果”的會計信息，演繹財務(wù)欺詐，這最終損害股東的根本利益，使企業(yè)價值受到侵蝕，直接影響股東當(dāng)期收益，債權(quán)人很可能血本無歸。更糟的是，在公司治理結(jié)構(gòu)存在問題，出現(xiàn)內(nèi)部人控制的情況下，獨(dú)立財權(quán)的喪失將導(dǎo)致股東作為所有者名存實(shí)亡，股東將面臨滅頂之災(zāi)。這是“惡性經(jīng)濟(jì)后果”的極端表現(xiàn)。

由于會計信息是一種公共物品，在會計提供會計信息時，不僅法定使用者會獲取信息，而且他的競爭對手、客戶、供應(yīng)商、雇員、中介機(jī)構(gòu)、媒體等非法定使用者也可無代價地獲取信息。這些非法定使用者也可能是潛在的投資者、債權(quán)人等利益相關(guān)者，會計信息也會影響他們的投資、信貸決策。

(三)對報告公司自身的影響

報告公司為了獲得良好的市場形象，可能選擇使財務(wù)報告更“漂亮”的經(jīng)濟(jì)行為。這些影響的直接結(jié)果是可能有一部分人受益，另—部分人受損，而這種“漂亮”的經(jīng)濟(jì)行為是以會計準(zhǔn)則的人為扭曲企業(yè)實(shí)際經(jīng)營業(yè)績?yōu)榍疤岬?。這從側(cè)面反映了會計準(zhǔn)則具有經(jīng)濟(jì)后果性質(zhì)。

(四)對管理當(dāng)局會計政策選擇的影響

會計是微觀經(jīng)濟(jì)主體計量經(jīng)濟(jì)活動的工具，然而不同的原理、程序和方法，會導(dǎo)致不同的經(jīng)濟(jì)后果。會計政策的選用暗含選擇者的財政、財務(wù)利益，從本質(zhì)上講，會計政策的選擇是不同利益集團(tuán)之間的一個博弈過程。企業(yè)會計政策的選擇貫穿于企業(yè)從會計確認(rèn)到計量、記錄、報告諸環(huán)節(jié)構(gòu)成的整個會計過程。會計過程其實(shí)就是會計政策的選擇過程，從這個意義上講，企業(yè)會計政策在形式上表現(xiàn)為企業(yè)會計過程的一種技術(shù)規(guī)范，但其本質(zhì)上卻是政治、經(jīng)濟(jì)利益的博弈和制度安排。會計政策的選擇具有經(jīng)濟(jì)后果，不同的會計政策選擇生成不同的會計信息，從而影響到不同利益集團(tuán)的利益，進(jìn)而影響社會資源的配置效率和效果。

(五)對宏觀經(jīng)濟(jì)決策的影響

會計準(zhǔn)則不僅具有微觀經(jīng)濟(jì)后果，而且具有宏觀經(jīng)濟(jì)后果，會計準(zhǔn)則的實(shí)施不僅影響到國家的財政收入，還影響到該國在國際上的經(jīng)濟(jì)利益的分配。因此在會計準(zhǔn)則制定時還必須從國家的總體目標(biāo)出發(fā)，考慮其對國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的影響。同時隨著經(jīng)濟(jì)全球化的到來，會計的國際協(xié)調(diào)、國際趨同也越來越明顯，我國的會計準(zhǔn)則與國際會計準(zhǔn)則的差異正逐步縮小。在我國會計準(zhǔn)則的國際化進(jìn)程中必須認(rèn)識到，一個國家會計準(zhǔn)則的變更會導(dǎo)致其在國際上的經(jīng)濟(jì)利益的重新分配，直接對該國的經(jīng)濟(jì)利益產(chǎn)生影響。

由于會計準(zhǔn)則具有經(jīng)濟(jì)后果, 因此最完美的會計準(zhǔn)則, 并不一定代表最公允的經(jīng)濟(jì)后果。許多從理論上看似能夠?qū)е隆罢鎸?shí)而公允”披露的會計準(zhǔn)則, 往往在施行之前由于各方的強(qiáng)烈反對而不得不妥協(xié)或者夭折。事實(shí)上, 由于經(jīng)濟(jì)人的自利行為和一些強(qiáng)勢集團(tuán)的存在, 現(xiàn)實(shí)生活中被采納的往往并不是具有最公允經(jīng)濟(jì)后果的經(jīng)濟(jì)行為。因此, 贊成會計準(zhǔn)則具有經(jīng)濟(jì)后果的研究者們, 一般回避提出一套完整的會計準(zhǔn)則框架, 而只是就事論事, 具體討論某一準(zhǔn)則的經(jīng)濟(jì)后果問題。所可能有的提議, 往往僅僅是未來應(yīng)如何制定會計準(zhǔn)則, 以及在會計準(zhǔn)則的制定過程中如何考慮有關(guān)各方的經(jīng)濟(jì)利益, 而不可能給出若干個準(zhǔn)則。

案例一：經(jīng)濟(jì)后果的舉例：《債務(wù)重組》準(zhǔn)則的變遷^[4]

　　上個世紀(jì)九十年代末，隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，尤其是在證券市場中，錯綜復(fù)雜的交易使得市場競爭日趨激烈。一些公司由于管理不善或遭受外部因素的不利影響，陸續(xù)出現(xiàn)了資金周轉(zhuǎn)不靈、經(jīng)營虧損、盈利能力下降等問題，諸如債務(wù)重組等交易行為也日益頻繁。于是，財政部于1995年成立項目組開始研究相關(guān)準(zhǔn)則，于1998年6月第一次頒布了有關(guān)債務(wù)重組的具體會計準(zhǔn)則，對債務(wù)重組行為加以規(guī)范。

　　但是，由于我國的資本市場發(fā)展不夠健全，評估機(jī)構(gòu)不夠完善，公允價值的活得缺乏公平公正性；另外，債務(wù)重組收益計入當(dāng)期損益的做法，使得一些上市公司紛紛在年底進(jìn)行債務(wù)重組，假借重組之名，依靠關(guān)聯(lián)債權(quán)人的豁免等，將不菲的債務(wù)重組收益計入利潤，得以維持賬面盈利，有的甚至扭虧為盈，達(dá)到上市、進(jìn)行配股和保牌等目的。例如，ST中華1999年年報顯示，該公司營業(yè)利潤虧損17527萬元，但由于公司當(dāng)年獲得36639萬元的債務(wù)重組收益，公司最后竟然以凈利潤2億元、每股收益0.417元，其凈資產(chǎn)收益率更是高達(dá)99.63%，列深市上市公司第一位。

　　為了規(guī)范上市公司的債務(wù)重組交易，減少上市公司進(jìn)行盈余管理操縱的空間，財政部于2001年1月對該準(zhǔn)則進(jìn)行修訂。修訂后的《債務(wù)重組》準(zhǔn)則要求上市公司將債務(wù)重組收益不能計入“營業(yè)外收入——債務(wù)重組收益”，而是確認(rèn)為“資本公積”，反映在資產(chǎn)負(fù)債表中，改變了許多公司利用債務(wù)重組操縱利潤的局面。

　　公允價值計量結(jié)果與歷史成本計量結(jié)果相比較，能更好地揭示企業(yè)資產(chǎn)可帶來的未來的現(xiàn)金流量的不同，更確切地反映企業(yè)的經(jīng)營能力、償債能力及企業(yè)所承擔(dān)的財務(wù)風(fēng)險。從會計準(zhǔn)則的經(jīng)濟(jì)后果角度來看，計量這種經(jīng)濟(jì)差異能夠較真實(shí)地反映企業(yè)經(jīng)營成果，從而維護(hù)各利益主體的產(chǎn)權(quán)利益；同時能夠為市場參與者提供決策依據(jù)，提高資源配置效率。可是在我國，公允價值的運(yùn)用并未達(dá)到上述政策目標(biāo)。許多公司在資本市場中利用債務(wù)重組、資產(chǎn)置換、投資等行為調(diào)節(jié)利潤，“公允價值”成了那些盈利偽造者手中的秘密武器。公允價值運(yùn)用于具體會計準(zhǔn)則在我國現(xiàn)階段顯示出了嚴(yán)重不良的經(jīng)濟(jì)后果，是我國會計準(zhǔn)則制定部門限制其在會計計量中使用的根本原因。

　　2006年，隨著我國資本市場法律法規(guī)的進(jìn)一步完善，資本市場更加規(guī)范，也為了促使我國會計準(zhǔn)則與國家會計準(zhǔn)則接軌，新的會計準(zhǔn)則對債務(wù)重組又進(jìn)行了新的規(guī)定，新債務(wù)重組準(zhǔn)則改變了原來“一刀切”的規(guī)定，將原先因債權(quán)人讓步而導(dǎo)致債務(wù)人被豁免或者少償還的負(fù)債計入資本公積的做法，改為將債務(wù)重組收益計入營業(yè)外收入，對于實(shí)物抵債業(yè)務(wù)，引進(jìn)公允價值為計量屬性。對做為債務(wù)人的上市公司而言，新的債務(wù)重組準(zhǔn)則意味著，一旦債權(quán)人讓步，上市公司獲得的收益將直接計入當(dāng)期損益，進(jìn)入利潤表。

　　從而有可能增加當(dāng)期利潤，提高每股收益。由于新會計準(zhǔn)則實(shí)施時間較短，尚未發(fā)現(xiàn)有明顯的經(jīng)濟(jì)后果出現(xiàn)，這有待于后來研究者進(jìn)行實(shí)證研究以驗證準(zhǔn)則實(shí)施的有效性。