資本回報率(Return on Invested Capital)是指投出和/或使用資金與相關(guān)回報（回報通常表現(xiàn)為獲取的利息和/或分得利潤）之比例。用于衡量投出資金的使用效果。

資本回報率（ROIC）是用來評估一個公司或其事業(yè)部門歷史績效的指標(biāo)。貼現(xiàn)現(xiàn)金流,正如我們所知,它決定著任何公司的最終（未來）價值,它也是對公司進行評估的一個最主要的指標(biāo)。

然而，在短期范圍內(nèi)，現(xiàn)金流對于評估公司績效就顯得不那么有用了，因為現(xiàn)金流很容易受人為操控。 例如，延遲現(xiàn)金支付，推遲廣告活動，或者削減研發(fā)費用，等等。資本回報率是一個落后指標(biāo)（lagging indicator），就是說它所提供的信息反映的是公司的歷史績效。

資本回報率通常用來直觀地評估一個公司的價值創(chuàng)造能力。（相對）較高ROIC值，往往被視作公司強健或者管理有方的有力證據(jù)。但是，必須注意：資本回報率值高，也可能是管理不善的表現(xiàn)，比如過分強調(diào)營收，忽略成長機會，犧牲長期價值。

資本回報依據(jù)常識被大體定義為企業(yè)運用資本獲得收入扣除合同性成本費用后形成的剩余，在此基礎(chǔ)上報告進一步把資本回報分解為資本所有者收益(即利潤)和社會收益(即相關(guān)政府稅收)兩個部分。

作為一項會計評估方法，ROIC可能會存在以下隱患：

被管理者操縱；

受會計制度以及會計制度變更的影響；

受通貨膨脹以及匯率變換的影響。

可以確定的一點是，如果一個公司的經(jīng)營收入低于資本成本的話，那么通常它就不可能創(chuàng)造價值，除非它的ROIC超越資本成本（加權(quán)平均資本成本）。

對于某一具體的時期來說，更為精確的計算方法是