國有企業(yè)私有化，是指把國有企業(yè)賣給民營公司、外資公司或個人等非國家控股的企業(yè)或個人。衡量國有企業(yè)私有化的一個標準，是看這家“國有企業(yè)”的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，如果國有股份和其他股份比較起來，不在這家改制后的企業(yè)占有主導(dǎo)地位，甚至完全沒有國有股份，這家“國有企業(yè)”就可以被稱之為國有企業(yè)私有化的一家企業(yè)。

第一，國有企業(yè)上市，通過證券市場出售一部分國有資產(chǎn)給個人。這一做法雖然在上世紀八十年代末就開始了，但到九十年代才形成高潮。盡管在上市過程中，一部分企業(yè)同時增發(fā)股票以融資，但所有的上市公司都把原有的一部分國有資產(chǎn)以股票形式出售給私人，實現(xiàn)部分的私有化。國有企業(yè)在證券市場上上市并且分階段出售國有股份，是國際上對國有企業(yè)實行私有化的通行做法。中國自然也不例外。

第二，國有股減持給個人。它和第一種形式相聯(lián)系，是分階段私有化的通行做法。中國政府雖然在前兩年宣布暫停國有股減持，但實際上各上市公司減持國有股的現(xiàn)象始終沒有停止過。

第三，mbo，管理者購買自己管理的企業(yè)。國有企業(yè)私有化的一個重要方式是直接出售給特定的購買者。中國出售的大部分國有企業(yè)，雖然沒有用mbo的名稱，但政府強調(diào)企業(yè)出售時，管理者要得大頭，尤其是原國有企業(yè)的法人代表要持大股，所以，中國出售國有企業(yè)的主要方式雖然是向企業(yè)管理者和職工出售，但由于企業(yè)管理者占大部分股份，所以它是一種變形的管理者自購企業(yè)mbo。

第四，出售給他人。這也是中國出售企業(yè)的一個方式。但它的重要性比較小。一般情形下，政府為了宣傳，或者企業(yè)確實無人肯買，才會采用這種方式。

第一、學(xué)術(shù)界和政策制定部門必須明確國有企業(yè)私有化的原則是為市場經(jīng)濟建設(shè)基礎(chǔ)。而制度建設(shè)本身是需要支付成本的。用股市圈錢這樣的改革方法雖然表面上或者暫時支付的成本比較小，或者不明顯。但是，最終這些成本將露出水面，被公眾所感覺到。因此，所有的制度建設(shè)方面的機會主義行為最終是要受到懲罰的。政府本身不能夠有自私的謀利行為，將賣不出去的東西想盡辦法推銷出去，使自己損失最小。本人感到特別可悲的是，中國的經(jīng)濟學(xué)界和政策制定部門經(jīng)常被那些在制度建設(shè)方面的短期行為的理論所左右，而失去對經(jīng)濟學(xué)最基本原則的堅持。

第二、要正確看待國有企業(yè)經(jīng)理人在國有企業(yè)私有化中的地位。我們必須承認，企業(yè)家是社會的重要資源，經(jīng)濟政策要保護企業(yè)家經(jīng)營企業(yè)的積極性。但是，這種保護應(yīng)該是給企業(yè)家以合法的公開的渠道增加個人資產(chǎn)，而不是通過資產(chǎn)流失，比如送股的方法使企業(yè)家擁有股權(quán)。經(jīng)營效益好的企業(yè)家可以得到比較高的報酬和獎勵。這些報酬和獎勵要繳納個人所得稅?？梢怨膭钇髽I(yè)家將他們的收入用于企業(yè)投資，對于投資的收入，比如購買本企業(yè)股票的收入可以減免個人所得稅。采取送股或者其它資產(chǎn)流失的手段來增加企業(yè)家的股份，不是保護了企業(yè)家，而是有害的。因為這樣使企業(yè)家有不安全感，容易導(dǎo)致短期行為。

第三、要建立國有企業(yè)私有化的專門機構(gòu)。私有化是一場運動，必須有計劃有組織地進行。現(xiàn)有的國資局只能夠負責國有企業(yè)的日常管理，不能夠領(lǐng)導(dǎo)私有化運動。因為他們長期以來在這個系統(tǒng)工作，有大量的人事關(guān)系，不便于公平操作。國有企業(yè)私有化的專門機構(gòu)的人員只能夠從現(xiàn)有的政府機關(guān)，企業(yè)，高校和相關(guān)的服務(wù)部門，例如律師事務(wù)所，會計事務(wù)所，企業(yè)咨詢公司等單位臨時抽調(diào)和招聘組成。只有這樣一個類似于德國信托局的獨立組織，才能夠在最大程度上克服資產(chǎn)評估不公，拍賣程序不公的問題。由于中國的國有企業(yè)的特點是分為中央所有和地方所有。因此，可以成立中央和省兩個層次的國有企業(yè)私有化機構(gòu)。省的國有企業(yè)私有化機構(gòu)除了負責省級國有企業(yè)的私有化任務(wù)以外，也負責省以下地方政府所有的企業(yè)的私有化工作。

第四、采取企業(yè)分解的措施，將大型企業(yè)分解為中小型企業(yè)是一種比較好的技術(shù)方法。在德國私有化過程中，無論是在原來的西部地區(qū)還是后來的東部地區(qū)，這都是一個重要的方法。西部地區(qū)70年代到80年代私有化的過程中，大量采取的是將集團公司控股的分公司獨立出去。這里有一個背景就是這些公司本來是總公司從業(yè)務(wù)擴張目的出發(fā)投資的，本來就是獨立的經(jīng)營單位。將總公司控股部分賣出去，企業(yè)就獨立了，就私有化了。中國目前也有這樣的企業(yè)，例如蘇果超市或華聯(lián)超市這樣的企業(yè)集團，完全可以采取分解的方式私有化。私有化以后并不需要改變子公司與母公司在業(yè)務(wù)方面的聯(lián)系，改變的只是所有權(quán)的結(jié)構(gòu)。中國在前一階段采取了將小企業(yè)合并成大企業(yè)的所謂組建企業(yè)集團的方式，這種做法與東德時期的企業(yè)聯(lián)合運動很相似。雖然可以實現(xiàn)國有企業(yè)之間在市場開發(fā)，設(shè)施共用方面某些規(guī)模經(jīng)濟，但是，由于企業(yè)規(guī)模太大，導(dǎo)致管理困難，效率下降。中國這樣做的目的是為了上市，把20個1000萬資產(chǎn)的小企業(yè)組建成2個億的大企業(yè)就具備了上市的資產(chǎn)規(guī)模條件。但是對于私有化來說，這樣的大企業(yè)很難找到合適的賣主。因此，私有化需要采取的第一個措施就是將這些大的企業(yè)集團進行分解。分解以后的企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模比較小，比較容易找到買主。中國有大量臺資、港資和海外的華資企業(yè)，大陸本土經(jīng)過改革以來的發(fā)展也有相當數(shù)量的的私人中小型企業(yè)，同時也有大量的中小型外資企業(yè)，它們都有可能成為企業(yè)的買主。只有在大量買主的情況下，才能夠從技術(shù)上防止國有企業(yè)原企業(yè)家形成的買方壟斷。在公平競買的情況下，政府可以采取財政扶持的政策，使企業(yè)家通過銀行貸款購買股權(quán)的途徑成為新所有者。需要建立這樣一種保護真正的企業(yè)家的制度，而不是保護那些在化公為私方面很有本領(lǐng)的企業(yè)家。中國并不缺少企業(yè)家人才資源，缺少的是保護真正企業(yè)家的制度?，F(xiàn)在有些企業(yè)家不認真經(jīng)營企業(yè)，而致力于通過各種途徑成為企業(yè)的大股東。這是制度造成的，這是在特定制度下形成的行為偏好。

實行企業(yè)分解措施以后，很可能仍然有一些大型企業(yè)，在技術(shù)上無法進行分解。對于這些大企業(yè)只能夠采取國家減少股份的方法上市。這里當然需要有規(guī)范的資產(chǎn)評估報告?？梢钥紤]的另一項制度創(chuàng)新是在政府之間拍賣，先形成市場價格的方法。例如，中央所有的企業(yè)可以先賣給地方。由于中國發(fā)展的地區(qū)不平衡，各個地區(qū)國有企業(yè)的經(jīng)營水平也有相當大的差別，沿海發(fā)達地區(qū)的國有企業(yè)由于受出口市場、外資企業(yè)競爭的比較大的壓力以及外部社會環(huán)境的影響，可能比落后地區(qū)的國有企業(yè)經(jīng)營得好一些。同時，不發(fā)達地區(qū)有勞動成本低和資源方面的優(yōu)勢。因此，可以考慮將落后地區(qū)的大型國有企業(yè)先對發(fā)達地區(qū)的地方政府（國有企業(yè)）拍賣。在這個過程中，本地的企業(yè)就首先要接受外地企業(yè)家的評估，也就可以先一步形成比較逼近市場的價格。有些企業(yè)也可能在第一輪出賣中就被定為破產(chǎn)企業(yè)。一個在落后地區(qū)依靠本地地方財政扶持的經(jīng)營不善的國有企業(yè)，很可能被發(fā)達地區(qū)的企業(yè)家看做一攤子破銅爛鐵，沒有任何價值。這個過程相當于引入完全的外部人評價機制，克服本地地方政府和本地企業(yè)家內(nèi)部串通的技術(shù)問題。對于有價值的企業(yè)，通過新的產(chǎn)權(quán)組合，引入發(fā)達地區(qū)的管理方法改進管理，可能對這些企業(yè)的資產(chǎn)保值起到正面作用。第二步，再考慮將發(fā)達地區(qū)的這些大企業(yè)逐步出賣股份給私人投資者。當然，特別需要注意的是賣買過程的自由競爭，防止中央政府強迫地方政府的購買行為。因為，任何強迫都將是對企業(yè)市場價值的扭曲。這個過程本身的目的是形成企業(yè)的市場價格，而不是為落后地區(qū)的國有企業(yè)找賣主。

第五、在私有化過程中要區(qū)分企業(yè)資產(chǎn)和不動產(chǎn)，理順地方財政與私有化后企業(yè)的經(jīng)濟關(guān)系。大量資料表明，許多國有工商企業(yè)在它們的資產(chǎn)評估價值中主要部分是房地產(chǎn)價值。而這筆資產(chǎn)在私有化過程中，基本采取繼續(xù)無償使用，或者按計劃劃撥價格使用。而私有化以后，企業(yè)家往往通過經(jīng)營房地產(chǎn)的收入來購買企業(yè)股權(quán)或者償還購買股份的貸款。如果說資產(chǎn)流失的話，房地產(chǎn)大概是流失的主要途徑。對于企業(yè)轉(zhuǎn)型的扶持應(yīng)該規(guī)定房地產(chǎn)無償或者低價使用的期限，比如說3年或者5年之內(nèi)。根據(jù)現(xiàn)在的城市土地所有權(quán)制度，這些國有企業(yè)的土地屬于城市所有，土地經(jīng)營的收入應(yīng)該屬于地方財政的收入。有些企業(yè)的下崗職工已經(jīng)提出，他們不需要參加城市的低保，只要將工廠的房地產(chǎn)經(jīng)營收入給他們就夠了?，F(xiàn)在一方面由城市地方財政負責下崗工人的支出，一方面將城市土地無償由改制后的企業(yè)使用。這實際上是一種地方財政資金向企業(yè)家私人的流動，是公眾利益的凈損失。

第六、發(fā)揮金融監(jiān)控的作用。國有企業(yè)私有化涉及到巨額資金流動，銀行要對國有企業(yè)的私有化收入的資金流動過程進行全程監(jiān)控。中國目前的最主要問題是仍然允許巨額的現(xiàn)金交易。這在發(fā)達國家都是不允許的?，F(xiàn)金交易為國有資產(chǎn)流失提供了逃脫銀行監(jiān)控的方便之門。如果中國還不可能實行全面的現(xiàn)金交易限制，至少可以規(guī)定國有企業(yè)私有化不可以使用現(xiàn)金交易，必須采用銀行轉(zhuǎn)帳的方式。有必要規(guī)定專門的銀行作為國有企業(yè)私有化的銀行，以便于監(jiān)督和管理。

第七、對已經(jīng)私有化的企業(yè)進行財務(wù)審查?，F(xiàn)在人們已經(jīng)提出大量已經(jīng)私有化的企業(yè)存在資產(chǎn)流失問題。對于這些已經(jīng)發(fā)現(xiàn)的問題，政府應(yīng)該組織專門的機構(gòu)審查，進行處理。不能夠采取既往不究的態(tài)度。也許有人認為，有些事情已經(jīng)無法可查，或者說就是查到，需要的組織成本也相當高，得不償失。建設(shè)新的制度，就是要堅持公平的原則。通過審查，保護了采取正當手段的企業(yè)家，將采取不正當手段化公為私的企業(yè)家清除出去，才能夠鞏固私有化的成果。

第八、完善現(xiàn)代企業(yè)制度的基本法律框架。這里涉及到現(xiàn)在大家討論的關(guān)鍵問題即國有企業(yè)經(jīng)理的權(quán)限和義務(wù)問題。國有企業(yè)經(jīng)理在企業(yè)盈利的情況下，可以得到多少報酬；在虧損或者破產(chǎn)的情況下，要承擔多大的經(jīng)濟責任。這里的一個首要的問題是，我們可以不考慮國有企業(yè)的經(jīng)理，而是對一般企業(yè)經(jīng)理的法律規(guī)定是如何約束的，比如工資標準是工人的多少倍。經(jīng)營不當?shù)呢熑危?a href="/wiki/%E8%91%A3%E4%BA%8B%E4%BC%9A" title="董事會">董事會在什么條件下，可以解雇經(jīng)理。德國法律規(guī)定，企業(yè)破產(chǎn)以后經(jīng)理承擔直接的法律后果是在20年之內(nèi)，被剝奪經(jīng)理資格。這樣任何一個國有企業(yè)經(jīng)理都不可能通過將企業(yè)玩破產(chǎn)的方法，低價收購，重新取得經(jīng)理位置。

國有企業(yè)私有化是一項運動，需要有法律程序，有計劃有組織的進行，接受公眾的監(jiān)督。市場經(jīng)濟體制的建設(shè)是一項工程，既需要有大政方針，也需要有經(jīng)過論證的適當?shù)木唧w的政策相配合。政策工具的選擇是經(jīng)濟學(xué)的重要任務(wù)的一個方面。經(jīng)濟學(xué)不僅僅需要研究理論，也需要研究政策，因為任何理論都需要具體的政策來實現(xiàn)。有人認為現(xiàn)在的改革方法就是合理的，就是好的，就是沒有辦法的辦法，只要私有化就行了。這實際上是經(jīng)濟學(xué)界和政策制定部門的一種懶惰，這種看法排斥了對更好的改革方法的研究和吸收。從結(jié)果上來講，這種懶惰為既得利益者保護他們的既得利益提供了理論依據(jù)。