財務(wù)彈性是指企業(yè)適應(yīng)經(jīng)濟環(huán)境變化和利用投資機會的能力，具體是指公司動用閑置資金和剩余負債能力，應(yīng)對可能發(fā)生的或無法預(yù)見的緊急情況，以及把握未來投資機會的能力，是公司籌資對內(nèi)外環(huán)境的反應(yīng)能力、適應(yīng)程度及調(diào)整的余地。例如，當企業(yè)突然需要一筆現(xiàn)金時，企業(yè)如何有效采取行動以籌得款項。

財務(wù)彈性的這種能力來源于現(xiàn)金流量和支付現(xiàn)金需要的比較。當企業(yè)的現(xiàn)金流量超過支付現(xiàn)金的需要，有剩余的現(xiàn)金時，企業(yè)適應(yīng)性就強。因此，通常用經(jīng)營現(xiàn)金流量與支付要求（指投資需求或承諾支付等）進行比較來衡量企業(yè)的財務(wù)彈性。

一般來說，一個企業(yè)如果完全通過權(quán)益資本籌集資金顯然是不明智的，因為其籌集方式使之不能得到負債經(jīng)營的好處，但是風(fēng)險隨著過度舉債比例的增大而增加，相應(yīng)的企業(yè)的危機成本及代理成本的增加，使債權(quán)人風(fēng)險加大，從而使其在債務(wù)契約中加入諸多限制性條款，使得公司在投資、融資及股利分配等財務(wù)決策方面喪失部分彈性。而保持適度的財務(wù)彈性，是靈活適應(yīng)資本市場變動的必要條件；是合理運用財務(wù)杠桿收益的前提；是調(diào)整融資規(guī)模、融資結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)。

適者生存乃是自然界生存的規(guī)律。在市場經(jīng)濟下，企業(yè)若不能適應(yīng)經(jīng)濟環(huán)境的變化必然會陷入重重危機之中，最終被市場所淘汰。當經(jīng)營現(xiàn)金流量超過需要，有剩余的現(xiàn)金，企業(yè)適應(yīng)經(jīng)濟環(huán)境變化的能力和生存就強。財務(wù)彈性包括以下幾個指標：

（1）現(xiàn)金股利保障倍數(shù)，即：每股營業(yè)現(xiàn)金凈流入/每股現(xiàn)金股利。該指標表明企業(yè)用年度正常經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量來支付股利的能力，比率越大，表明企業(yè)支付股利的現(xiàn)金越充足，企業(yè)支付現(xiàn)金股利的能力也就越強。該指標還體現(xiàn)支付股利的現(xiàn)金來源及其可靠程度，是對傳統(tǒng)的股利支付率的修正和補充。由于股利發(fā)放與管理當局的股利政策有關(guān)，因此，該指標對財務(wù)分析只起參考作用。由于我國很多公司（尤其是ST公司）根本不支付現(xiàn)金股利，導(dǎo)致這一指標的分母為零，所以在預(yù)測我國上市公司財務(wù)危機時該指標可不作考慮。

（2）資本購置比率，即：經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/資本支出。其中，“資本支出”是指公司為購置固定資產(chǎn)，無形資產(chǎn)等發(fā)生的支出。該指標反映企業(yè)用經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額維持和擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的能力。比率越大，說明企業(yè)支付資本麥出的能力越強，資金自給率越高，當比率達到1時，說明企業(yè)可以靠自身經(jīng)營來滿足擴充所需的資金：若比率小于1，則說明企業(yè)是靠外部融資來補充擴充所需的資金。

（3）全部現(xiàn)金流量比率，即：經(jīng)蕾活動現(xiàn)金凈流量/（籌資現(xiàn)金流出+投資現(xiàn)金流出）。其中，籌資活動的現(xiàn)金流出主要是償還債務(wù)、分配殷利，利潤和償付利息所支付的現(xiàn)金；投資現(xiàn)金流出包括購建固定資產(chǎn)，無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金，以及進行其他投資所需支付的現(xiàn)金。這是一個非常重要的現(xiàn)金流指標，可以衡量由公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量滿足投資和籌資現(xiàn)金需求的程度。

（4）再投資現(xiàn)金比率，即：經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/（固定資產(chǎn)+長期證券投資+其他資產(chǎn)+營運資金）。其中，長期證券投資包括長期債券投資和長期股權(quán)投資；營運資金指流動資產(chǎn)減去流動負債。該指標反映企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量用于重量資產(chǎn)和維持經(jīng)營的能力，體現(xiàn)了企業(yè)的再投資能力。國外學(xué)者認為，該指標的理想水平為7%-11%較為合理。