“主觀風險”的對稱，客觀風險是不以人們意志為轉移的實際發(fā)生的風險，如自然災害．意外事故等。通常可用大數(shù)法則計算其發(fā)生概率；但從統(tǒng)計角度來分析，實際危險發(fā)生頻率與預期風險發(fā)生頻率之間存在著差異。實際損失與預期損失的差異程度為客觀風險，其量化公式為：客觀風險=(實際損失—預期損失)÷預期損失

客觀風險測定法是一種以反映經營活動的實際數(shù)據(jù)為依據(jù)進行金融風險辨識的方法。傳統(tǒng)的客觀風險測定法主要利用單一的財務分析指標，如流動比率、資產周轉率等來分析財務狀況，進而識別金融風險。隨著金融風險管理活動的深入，人們認識到，單一分析指標已不能滿足風險辨識的需要。為此，人們建立了多種綜合評判指標體系，試圖對金融風險進行更加準確、更加高級的綜合識別。

總的說來，根據(jù)客觀風險測定法得到的結論比主觀風險測定法更具有說服力。客觀風險測定法的關鍵在于準確選擇與確定綜合評判指標體系。然而，正確選擇風險測定指標相當困難。

沃爾評分法(Wall Grading Method)，是目前經常用于評價企業(yè)信用水平的一種客觀風險測定法。該法通過確定所選定的各個財務比率指標的比重，將所有財務比率指標表示成線性關系式，然后通過與標準比率進行比較，確定各項指標的得分及總體指標的累計分數(shù)，從而對企業(yè)的信用水平做出評價的方法。沃爾評分法的基本步驟包括：

(1)選擇評價指標并分配指標權重。

(2)確定各項評價指標的標準值。

(3)對各項評價指標計分并計算綜合分數(shù)。

(4)形成評價結果。

(1)物價的浮動。在任何一個國家都存在不同程度的物價浮動，由于市場競爭，通貨膨脹產生價格浮動已司空見慣。因此，隨著時間的推移，項目評價中采用的產品價格和原材料價格以及有關的各項費用和工資都必然會發(fā)生變化。

(2)技術裝備和生產工藝的變革。隨著科學技術日新月異地迅速發(fā)展，在項目可行性研究和評估過程中擬訂的生產技術方案，有可能在項目建設和實施過程中產生變更。這樣，根據(jù)原有技術條件和生產水平估計的項目收入和產品數(shù)量、價格、質量，也將由于新技術和新產品、新工藝和新設備的出現(xiàn)和替代而發(fā)生變化。

(3)生產能力的變化。由于各種原因會導致項目建成投產后達不到(或超過)評估時預定的設計生產能力，使生產成本上升和銷售收入下降，隨之改變各種經濟效益指標。

(4)建設資金不足和建設工期延長。評價項目時由于基礎原始數(shù)據(jù)選擇和估算不準或統(tǒng)計方法的局限性，忽視了非定量的無形因素的估計，過低估算了項目固定資產投資和流動資金；或投資籌集措施不落實，外購生產設備不及時到貨等原因，使項目建設工期延長，推遲投產時間，引起投資總額、經營成本、銷售收入和其他各種收益的變化。

(5)政府政策和規(guī)定的變化。由于國內外政治形勢、經濟發(fā)展與體制改革的影響，政府的各項經濟政策和財務制度的規(guī)定也隨之改變，尤其是我國正處于體制改革深化階段，許多不可預測和控制的因素的變化，均會給中小企業(yè)投資項目帶來不同程度的不確定性和投資風險。

由此可見，中小企業(yè)投資項目的各種不確定性因素的存在是不可避免的，所以對中小企業(yè)投資項目進行不確定性分析和風險分析極為必要。