租賃業(yè)務(wù)中出租人向承租人收取的轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)使用權(quán)的補償款。在出租人表現(xiàn)為租金收入，在承租人表現(xiàn)為租金費用。租賃業(yè)務(wù)的租金通常是在出租人和承租人雙方談判中根據(jù)資產(chǎn)的成本確定的，而且按時間計算，如每月租金若干。

租金的構(gòu)成要素，取決于租賃方式。不同的租賃形式，其租金的構(gòu)成要素是不盡相同的，但一般包括：租賃資產(chǎn)的購置成本(包括運費，保險費等)，租賃期間的利息費用和租賃資產(chǎn)的手續(xù)費、管理費、維修費、保險費及租賃資產(chǎn)的無形損耗和稅收等。

(一)租賃資產(chǎn)的購置成本

它是構(gòu)成租金的首要因素。租賃資產(chǎn)的購置成本由租賃資產(chǎn)(設(shè)備)購價，租賃資產(chǎn)從出口地運到進口地(即承租人所在地)起卸前的運輸費和途中保險費所組成。

租賃資產(chǎn)購價一般根據(jù)市場行情，由出租人和承租人協(xié)商確定，確定的依據(jù)是該資產(chǎn)當時國際市場行情價格水平及供貨商與出租人簽訂的該資產(chǎn)買賣合同價格，但為了避免出租人在租賃資產(chǎn)購價上加碼，承租人可積極參與貿(mào)易談判，或直接與供貨商洽談，商定購價及其他主要商務(wù)條款，有時甚至可先以買方名義同供貨商訂立供貨合同，然后再將其轉(zhuǎn)讓給出租人執(zhí)行，或指示出租人根據(jù)所商定的買賣合同另外與供貨商簽訂供貨合同。

在國際租賃中，租賃資產(chǎn)需從國外進口。如果租賃資產(chǎn)的進口價為到岸價(CIF)，則到岸價就是租賃資產(chǎn)的購置成本，如果進口價是離岸價；(FOB)，則購置成本應(yīng)等于離岸價加上途中的運輸費和保險費，如果進口價為成本加運費價(CFR)，則以成本加運費價加上途中保險費作為購置成本。需注意，有時承租人直接支付了租賃資產(chǎn)的運輸費、保險費、安裝調(diào)試費，這些費用雖也是購置成本的組成部分，但計算租金時應(yīng)從購置成本中扣除。

(二)租賃期間的利息費用

租賃期間的利息費用是指出租人為購置租賃資產(chǎn)而向銀行貸款所支付的利息，它也是租金的一項重要構(gòu)成因素。租賃期間利息費用的高低主要受租賃資產(chǎn)的購置成本、利率、租期及租金支付方式的影響。其中，利率是影響利息高低水平的最重要標志。利率高低取決于公司的籌資成本、資金來源和運用狀況及承租人的信用、資金使用方向等因素。

對于國際融資租賃而言，其利率一般包括籌資的基本利率、籌資手續(xù)費、稅款(國家對利息收人課征的所得稅)及利差風(fēng)險等，基本利率隨租賃公司的資金來源不同而有所不同。如在國際金融市場上籌集資金的利率一般比各國國內(nèi)市場利率略高，但由于國際金融市場上籌資受本國政府的限制較少，調(diào)動靈活，因而已成為國際上各種租賃公司籌措資金的重要途徑。利差風(fēng)險是出租人為了防止因利率變化帶來損失而向承租人收取的費用，其目的是為了保值并取得合理盈利，通常采用“加息”或“加利差風(fēng)險”的辦法進行，它會提高實際的利率水平。

租賃期限是使用租賃資產(chǎn)的時間和支付租金的年限。租賃期越長，支付的利息就越多(以租金形式表現(xiàn))。租賃期限的長短主要取決于租賃資產(chǎn)的法定折舊年限和經(jīng)濟壽命。我國財政部(85)財工字第29號文件規(guī)定，租賃設(shè)備的折舊年限在10年以上的(含10年)，其租期不低于該設(shè)備折舊年限的50％-60％，折舊年限在10年以下的，其租期不低于該類設(shè)備折舊年限的60％—70％。租金用企業(yè)自有資金支付時，不受此限制。國際上融資租賃的期限通常為3—5年，大型設(shè)備的租期要長。

此外，租金支付方式和支付次數(shù)也影響租賃期間的利息費。因為不同的支付方式，其所占用資金的數(shù)量和時間不同。租金可以定期支付，也可不定期支付；可按月支付，也可按季或年支付；可等額支付，也可不等額支付；可遞增支付，也可遞減支付；可以一成交即開始支付，也可待項目投產(chǎn)后開始支付等等。

(三)租賃手續(xù)費

租賃手續(xù)費是租賃公司為承辦租賃設(shè)備所開支的營業(yè)費用(包括辦公費、工資、差旅費、稅金等)和收取的必要盈利。有的租賃公司將手續(xù)費分為業(yè)務(wù)費用和利潤兩部分，有的未分。

租賃手續(xù)費的計算和收取方式有兩種：一是按租賃資產(chǎn)現(xiàn)匯價格的一定百分比計算，于租賃開始日收?。欢亲昧刻岣呃⒙?，而在租期內(nèi)逐次收取。這種方式一般為那些只參與融資而不參與貿(mào)易業(yè)務(wù)的租賃公司所采用。關(guān)于租賃手續(xù)費率的高低以及采用何種方法攤?cè)俗饨疬M行收取，各租賃公司都有自己的規(guī)定和方法。有些公司透明度高，有些公司則是保密的，因為手續(xù)費高低往往是各租賃公司競爭的重要內(nèi)容之一。一般來說，租賃金額較大的項目，收取的手續(xù)費率低一些。各國租賃公司收取手續(xù)費率的一般水平為租賃設(shè)備現(xiàn)匯價格的0．3％—2％。我國租賃公司收取的手續(xù)費率，目前尚未形成一個標準，一般是按照正常進口代辦費的水平即按租賃設(shè)備現(xiàn)匯價格的1．5％-2％收取人民幣手續(xù)費，或按租賃設(shè)備現(xiàn)匯價格的1％收取外匯手續(xù)費。

除以上租賃資產(chǎn)的購置成本，租賃期間的利息費和租賃手續(xù)費三項是租金的主要構(gòu)成要素外，還有一些影響租金水平的因素，如出租人為承租人提供人員培訓(xùn)、專利發(fā)明、專有技術(shù)等，這些方面的費用也是租金的構(gòu)成因素。

對租金可從以下多種角度來分類。

1．按尋租行為的經(jīng)濟效應(yīng)來劃分，可分為生產(chǎn)性租金和非生產(chǎn)性租金。生產(chǎn)性租金是通過技術(shù)創(chuàng)新和制度創(chuàng)新所取得的超額利潤。這種租金的取得是暫時的，隨著新產(chǎn)品、新技術(shù)的普遍生產(chǎn)和采用，它會趨于消失。但這種超額利潤仍然是不同于“一般租金”的“地租性質(zhì)出租金”。因為如果企業(yè)家不將資金投入具有風(fēng)險性的某種新技術(shù)，而是投入傳統(tǒng)部門或傳統(tǒng)技術(shù)，他就得不到這種超額利潤』重要的新技術(shù)從中、長期來看，其供給是有彈性的，但在短期內(nèi)是無彈性的。生產(chǎn)性租金就是采用短期內(nèi)供給無彈性的新技術(shù)的產(chǎn)物。對生產(chǎn)性租金的尋求是生產(chǎn)發(fā)展的動力，它推動生產(chǎn)技術(shù)、經(jīng)營組織的不斷創(chuàng)新，推動社會生產(chǎn)力的不斷發(fā)展。所以，對生產(chǎn)性租金的尋求要鼓勵，使之成為企業(yè)行為的動力。

非生產(chǎn)性租金是通過生產(chǎn)要素和產(chǎn)品供給的人為壟斷取得的。對非生產(chǎn)性租金的尋求不能增加一個社會財富原子，它擠占和浪費大量生產(chǎn)性資源，使社會財富的創(chuàng)造減少；而且，體現(xiàn)收入分配不公的是非生產(chǎn)性租金的抉?。凰?，尋求非生產(chǎn)性租金的效應(yīng)是完全消極性的，社會要對之予以限制和消除。本章所談的租金主要是指非生產(chǎn)性租金。

2．按獲得壟斷收入(即租金)的途徑來劃分，可分為經(jīng)濟壟斷性租金和非經(jīng)濟壟斷性租金。單純由市場供求因素造成的租金是經(jīng)濟壟斷性租金。例如由自然資源無彈性供給，由自由競爭導(dǎo)致生產(chǎn)集中和壟斷等產(chǎn)生的租金都是經(jīng)濟壟斷性租金。依靠權(quán)力、裙帶關(guān)系、科鉉制約關(guān)系(因投入和產(chǎn)出部門相互制約而產(chǎn)生的非市場交易關(guān)系)和私人幕后交易活動等手段獲取的租金是非經(jīng)濟壟斷性租金。

在經(jīng)濟壟斷性租金中，按壟斷形成的原因劃分，可分為自然壟斷下的租金和非自然壟斷下的租金。兩類租金都產(chǎn)生于要素或產(chǎn)品供給的壟斷，但壟斷形成的原因不同。自然壟斷是指形成壟斷的一種自然條件，在這種條件下，市場只能容納一家規(guī)模適度的廠商。判斷自然壟斷能否存在韻主要標準是，市場的需求必須小得只要有一家能不斷降低成本的廠商錨餸滿，足。第二家廠商不可能進入這一行業(yè)，因為僅僅一家廠商就能生產(chǎn)出兩家廠商可能生產(chǎn)的產(chǎn)量，而其總成本比兩家廠商所付的成本要低。因此，一家正在進入市場的廠商必須通過削價的方法占領(lǐng)整個市場，這樣，兩家廠商中就只有一家能夠生存下去；鐵路運輸是存在自然壟斷的典型行業(yè)；如果對客、貨運輸?shù)男枨笾灰兄袟l能不斷降低成本的運輸線路就能滿足，就會產(chǎn)生自．然壟斷。除了出路運輸外，城市電力、城市供水、煤氣供應(yīng)、公共交通、郵政、電話、道路等公用事業(yè)領(lǐng)域也是產(chǎn)生自然壟斷的行業(yè)。

非自然壟斷是指在不存在自然壟斷條件下而產(chǎn)生的壟斷。如高度集中的計劃管理體制就不僅對自然壟斷行業(yè)，而且對非自然壟斷行業(yè)也實行了政府壟斷。在允許競爭的行業(yè)，由于存在進入市場的各種障礙，也產(chǎn)生非自然壟斷。

3．按壟斷主體采劃分，有政府壟斷下的租金和非致府壟斷下的租金。對某些行業(yè)，政府承辦整個行業(yè)的業(yè)務(wù)，稱為政府壟斷，由政府壟斷產(chǎn)生的租金不一定都為政府所得，兩是很大部分為具有壟斷權(quán)的部門所得。非政府壟斷是指廠商、廠商集團乃致令人所獲得的壟斷地位。

4.按照租金收入是否合法，可分正當租金、灰色租金、黑色租金。生產(chǎn)性租金是正當?shù)?。租金的正當牲不排除政府對高額租金收入進行再分配的必要性。例如體育臣星的高額收人來自這些人的特殊技能，是一種地租性質(zhì)的租金，其來源是正當?shù)模坏珡母纳粕鐣杖敕峙涞慕嵌葋砜?，對這些人的高額收入征稅也是必要。

灰色租金是在灰色市場體制(雙軌商品價格／雙轉(zhuǎn)要素價格、雙軌利率、雙軌匯率等)下產(chǎn)生的價差收入。這種收人不能說是非法的主但從分配原則上來說卻是不公B昀i因為這種收入不是來自收入者所投要素(資金或勞動)的競爭性報酬，而是來自不合理的雙軌價格體制和反公平酌交易行沏許多；人根本不投任何要素而獲巨額無本之利)。

黑色租金則是通過非法手段獲得的高額收人。

5.按租金收入的透明度來魁分，可分為顯性租金和隱性租金。顯性租金是見諸財務(wù)收支表上的租金性質(zhì)的收入；隱性租金則是不見諸財務(wù)收成表或工資表，政府無法準確了解其數(shù)額的租金性質(zhì)的收入。隱性租金并不全是非生產(chǎn)性的。生產(chǎn)性租金中也有隱性部分，如隱瞞銷售收入、虛報成本就會將一部分租金收入隱瞞起來。

一、利率

在租賃設(shè)備的概算成本一定的情況下，利率是影響租金總額的最重要因素。利率對租金的影響主要表現(xiàn)在因計算方式不同及利率水平的高低會產(chǎn)生不同的利息額。

(一)利率計算方式的影響

利率的計算方式涉及生息天數(shù)和基礎(chǔ)天數(shù)，年利率按基礎(chǔ)天數(shù)分割得到日利率，再乘以生息天數(shù)則得到實際利率。目前在國際上大體分為三種方式。

1．大陸法

生息天數(shù)與基礎(chǔ)天數(shù)一致，把一年中各個月份的天數(shù)都視作30天，合計360天，以360／360表示生息天數(shù)與實際天數(shù)的關(guān)系。

2．英國法

基礎(chǔ)天數(shù)為365天，生息天數(shù)則嚴格按照13歷計算，以365／365表示生息天數(shù)和基礎(chǔ)天數(shù)的關(guān)系，逢閏年改為366／365，即將異樣年份的日歷天數(shù)作為實際天數(shù)。

3．歐洲貨幣法

基礎(chǔ)天數(shù)固定為360天，生息天數(shù)按實際日歷天數(shù)計算，為365天(閏年366天)，故以365／360表示生息天數(shù)和基礎(chǔ)天數(shù)的關(guān)系，逢閏年改為366／360。

不同的計算方法對實際利率將產(chǎn)生一定的影響，從而影響租金總額。

如以名義年利率為12％為例，則：

大陸法下的實際利率為：12％×360／360=12％

歐洲貨幣法下的實際利率為：12％X365／360=12.17%

歐洲貨幣法比大陸法的實際年利率提高了0.17％。

(二)利率水平的影響

一般而言，在固定利率條件下，若其他因素不變，利率越高，租金總額就越大；反之租金總額越低。在浮動利率條件下，浮動利率一般以LIBOR利率再加上一定的利差作為當期租金利率。因此，若其他因素不變，LIBOR利率加上利差之和越高，當期的租金越大；反之相反。

在租賃項目談判中，承租人最關(guān)心的是租賃公司的利率報價，因為它直接影響承租人的利益分配，他們希望利率越低越好。對于出租人來說，在提供利率報價時除了要考慮融資成本、融資雜費外，還要考慮承租人的資信等級。一般地，租賃公司報出的利率都高于市場利率。

為了降低融資成本，承租人在利率水平較高且預(yù)期利率下降時應(yīng)使用浮動利率簽訂租賃合同，在利率水平較低且存在上升預(yù)期時使用固定利率。出租人為了避免利率風(fēng)險，使用的租賃利率種類應(yīng)和融資利率相匹配。

二、租賃期限

租期長短直接影響租金總額的大小。租賃期限越長，承租企業(yè)占用租賃機構(gòu)資金的時間就越長，租賃機構(gòu)承受的融資利息負擔也就越重，必然要通過租金的方式收回利息，因此，租金總額也就越大?？梢姡室欢〞r，租期越長，租金總額越高；反之相反。

當然，租期在客觀上受租賃物件的使用壽命、法定折舊年限規(guī)定以及項目可行性報告財務(wù)分析中投資回收期的限制。

租賃期限對租金的影響還表現(xiàn)在付租間隔期上。付租間隔期是指上期租金支付日與當期租金支付日之間的時間間隔。承租人付租的時間一般有月付、季付、半年付、年付等。付租間隔期長，承租人占用出租人資金的時間將延長，這時，租金總額就大；反之，租金數(shù)額就小。

對于承租人來說，一般希望租期長，每年支付期數(shù)多，使每期租金相對少一些，以減少每期的還債壓力，但實際利率會因此而增加，最后提高了租金總額。出租人則希望租期不要過長從而加大資金回收風(fēng)險，但每期租賃金額的增加反而會提高租賃回收的難度，容易降低租賃資產(chǎn)的質(zhì)量。

三、付租方式

不同的付租方式會影響各期租金及租金總額。

(一)期初付租與期末付租

付租方式有期初付租與期末付租兩種。期初付租是指承租人在各個付租間隔期的期初支付租金；期末付租是指承租人在各個付租間隔期的期末支付租金。在期初付租情況下，承租人占用出租人資金的時間相對縮短，因此，租金要比期末付租少一些。有時也涉及付租寬限期的情況，從起租日起，確定一個期限作為承租人付租寬限期，寬限期內(nèi)，承租人可以不支付租金，但要計息，寬限期的利息可加入租賃物件總成本中，然后再計算租金。

(二)均等支付和不均等支付

均等支付是指每期支付的租金數(shù)量相等；不均等支付是根據(jù)雙方商定的金額支付不同的各期租金。不均等支付的原因可能是承租人的收入有季節(jié)性的特點，不同時期得到的收入不同，因此，可確定不同的租金數(shù)額。不均等的情況可以是逐期遞增或逐期遞減的支付，即每期租金數(shù)額隨實際付租日期的推移而逐期增加或遞減。

(三)租金付款方式

租金付款可采用期票或銀行匯款。憑期票付款，應(yīng)在租賃期開始時發(fā)出注有每次付款約定日與付款次數(shù)的期票；利用銀行匯款，則憑租賃公司每次發(fā)送的賬單，在約定日通過銀行向租賃公司指定戶頭匯人。

四、相關(guān)費用

(一)殘值

殘值即租賃設(shè)備的殘余價值，是指在租賃期滿時，按租賃設(shè)備的市場售價估算的租賃設(shè)備的殘余價值。殘值會因租賃設(shè)備的種類、性能和市場情況等條件而異，一般保持在設(shè)備原價的10％～20％，以區(qū)別租賃與買賣的性質(zhì)。租期結(jié)束時，若租賃殘值低于租賃物件的公允價值時，承租人可以優(yōu)先按租賃殘值購買，支付了殘值費，承租人可以最終獲得設(shè)備所有權(quán)。因此，計算租金時，殘值應(yīng)從貨價中減掉。實際上，殘值對租金的影響是很大的，它可以減輕承租人的經(jīng)濟負擔。

(二)手續(xù)費

租賃公司在出租設(shè)備時常要收取一定的手續(xù)費，作為租賃公司的一項收入，也是承租人的一項經(jīng)濟支出。租賃手續(xù)費計算方法不同，會對每期租金和租金總額產(chǎn)生影響。

手續(xù)費的計算方式多種多樣，主要有：

(1)按租賃設(shè)備價款單獨計算，并于租賃開始時一次性收取。此時，租賃手續(xù)費一租賃物件的成本×手續(xù)費率。一般來說，這種方式對承租人最優(yōu)惠，平均年費率最低。

(2)按租金總額單獨計算，并于租賃開始時一次性收取。此時，租賃手續(xù)費一租金總額×手續(xù)費率。

(3)將手續(xù)費率納入利率，提高租賃利率水平，在租賃期內(nèi)并人租金分次收取。在這種情況下，計算租金實際使用的利率會上升，租金總額會增加，對承租人最不利。實際利率=原定利率+租賃手續(xù)費率。

(4)把租賃手續(xù)費率換算成年費率，再納入利率計算，調(diào)整為新利率，隨每期租金等額收回。此時，實際利率一(原定利率+租賃手續(xù)費率)÷平均貸款期限。

(5)將租賃手續(xù)費計入設(shè)備概算成本，在租賃期內(nèi)隨每期租金逐步回收。此時，設(shè)備概算成本一原設(shè)備價款+租賃手續(xù)費。這種計算方法實際增加了租賃項目的概算成本，會在一定程度上增加承租人的租金負擔水平。

(三)保證金

保證金是指承租人在簽訂租賃合同時向出租人繳納的一定數(shù)額的資金，作為履約保證資金。由于這部分資金在租賃期間歸出租人使用，相當于租賃公司無償占用了承租人一筆資金，實際上提高了利息率。因此，在一般情況下，承租人向出租人支付的保證金越多，租金總額越少。

保證金處理有兩種方式：一種是在計算租金時，把承租人已付的保證金從概算成本中減去；另一種是概算成本不降低，只是在最后一期租金中抵免。對于承租人來說，第一種方式比較合理。而租賃公司當然希望采取第二種處理方式，因為這相當于租賃公司從承租人手中借得一部分錢(保證金)，不付利息而在最后一期支付中償還。

保證金是從概算成本中扣除，還是用作抵交最后一期租金的一部分，會對租金總額產(chǎn)生較大影響。當保證金沖減租賃設(shè)備概算成本時，租金總額就?。环粗?，租金總額就大。

五、付租幣種

在國際租賃中應(yīng)考慮租金的支付幣種。由于在國際金融市場上各種貨幣的利率和相互之間的匯率瞬息萬變，匯率的波動影響本國貨幣與支付幣種的兌換比率，進而影響租金總額。一般而言，利率高、匯率高的支付幣種，租金就高些。

租金支付貨幣的使用原則是：以什么貨幣簽訂租賃合同，就以什么貨幣完成支付行為。承租人在其他條件不變的情況下，應(yīng)選擇軟貨幣為合同訂立的幣種；而對于出租人而言，應(yīng)盡量使用硬貨幣。當然，具體情況還要結(jié)合利率水平。

六、起租日與計息日

(一)起租日

起租日是指租賃合同法定正式生效日，也是租賃期的起算日。起租日在租賃合同中要作出明確規(guī)定，因為這是分清出租人與承租人經(jīng)濟責(zé)任的法定日期，是租賃合同中很重要的條款。

確定起租日一般有下列幾種形式：

1．提單日起租

這以設(shè)備制造商或供應(yīng)商在租賃設(shè)備裝載完畢后，承運人在提單上簽字確認的日期為起租日。

2．到貨日起租

這是以租賃設(shè)備運抵承租人所在國港口或指定的使用地點的時間為起租日。

3．投產(chǎn)日起租

這是以租賃設(shè)備的試生產(chǎn)日期或竣工交付正常生產(chǎn)日期為起租日。

4．開信用證日起租

這是以出租人開出進口信用證的日期為起租日。

(二)計息日

這是指出租人為租賃項目的各類開支開始計息之日。計息日的確定有以下幾種方式：

1．開信用證日起息

在對外貿(mào)易中，供貨商在交貨前一般要求購買方委托銀行開立信用證，而銀行一般要購買方提供100％的現(xiàn)匯，因此，開證日可以作為此筆款項的計息日。如果20％定金由承租人支付，則以80％資金開證日開始計息。20％定金由出租人支付，則定金支付日為此20％資金的起息日，另80％同樣按開證日起息。

2．對外支付貨款日起息計息日與起租日不同，起租日只是租賃合同上的名義計息日，實際上起租日并不一定是計息日，可先計息后起租，也可以相反，兩者間隔有長有短。實際計息日與起租日之間的利息累計一般要攤?cè)胱赓U設(shè)備的概算成本中，所以影響租金大小。

(三)租金的支付日期

國際上確定租金支付日期的一般做法是“算尾不算頭”。例如，有一筆租賃交易，起租日期是2008年1月1日，租賃合同中所規(guī)定的租金支付期限是每半年支付一次，那么第一期支付租金的到期日就是2008年6月30日。在計算支付日期時，應(yīng)包括6月30日(為下一期的“頭”)，但不包括1月1日這一天。以后各期租金支付的到期日以此類推。

1、附加率法

附加率法指在租賃資產(chǎn)的設(shè)備貨價或概算成本上再加上一個特定的比率來計算租金的方法。特定比率由營業(yè)費用和預(yù)期利潤來確定。

2、年金法

年金法是以年金現(xiàn)值理論為基礎(chǔ)的租金計算方法。即將一項租賃資產(chǎn)在未來各租賃期內(nèi)的租金按一定的利率換算成現(xiàn)值，使其現(xiàn)值總和等于租賃資產(chǎn)的概算成本的租金計算方法。

3、成本回收法

成本回收法指由租賃雙方在簽訂租賃合同時商定，各期按照一定的規(guī)律收回本金，再加上應(yīng)收的利息即為各期租金。

4、不規(guī)則租金的計算方法

即帶有付租寬限期的租金計算法，寬限期長短對租金總額有影響，具體計算公式是將寬限期的利息加入到概算成本中，然后用等額年金法計算每期租金。

5、浮動利率的租金計算方法

在租期內(nèi)利率隨市場變化，計算各期租金時的利率不同。浮動利率一般采用Libor利率(即倫敦國際銀行間拆放利率)并加一定的利差作為租金利率，一般以起租日的Libor利率加利差作為計算第一期租金的利率，第一期租金償還日的Libor利率加利差則作為計算第2期租積金的利率，依此類推，計算以后各期利率，從而再計算各期租金。