財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)分析是指以會(huì)計(jì)報(bào)表中的某個(gè)總體作為100%，再計(jì)算出其個(gè)組成項(xiàng)目占總體的百分比，從而得出各個(gè)項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)比例及其對(duì)總體的關(guān)系大小。這樣既可以用于同一公司不同時(shí)期財(cái)務(wù)狀況的縱向比較，又可以用于不同公司的橫向比較。同時(shí)可以消除不同規(guī)模差異的影響，有利于分析公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。

財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)分析(Analysis of financial structure)，又稱資本結(jié)構(gòu)分析(Analysis of capital structure)，就是診斷企業(yè)體質(zhì)健全與否的根據(jù)，故為評(píng)估企業(yè)長(zhǎng)期償債能力(Long-Term Repayment Ability)與長(zhǎng)期安全性的一項(xiàng)重要指標(biāo)。

一般而言，企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)包括：從資產(chǎn)負(fù)債表可以看出股本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的結(jié)構(gòu)、流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)、長(zhǎng)期資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)、長(zhǎng)期資產(chǎn)與長(zhǎng)期資本的結(jié)構(gòu)、負(fù)債與所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)、負(fù)債內(nèi)部結(jié)構(gòu)、股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)等。

上述九種財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在：資本結(jié)構(gòu)之間勾稽關(guān)系是否匹配合理；財(cái)務(wù)杠桿與企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)杠桿與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是否協(xié)調(diào)；所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)與企業(yè)未來(lái)融資需求是否具有戰(zhàn)略性；各種資本結(jié)構(gòu)有無(wú)人為操縱現(xiàn)象等。從損益表可以看出各種不同收益對(duì)凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)大小和耗蝕程度，包括收入結(jié)構(gòu)、成本結(jié)構(gòu)、費(fèi)用結(jié)構(gòu)、稅務(wù)支出結(jié)構(gòu)、利潤(rùn)結(jié)構(gòu)和利潤(rùn)分配結(jié)構(gòu)等。從現(xiàn)金流量表可以看出現(xiàn)金流入比、現(xiàn)金流出比和現(xiàn)金流入流出比等。 財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否合理合規(guī)合法，是否能夠?yàn)閷?shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化起到促進(jìn)作用，是否會(huì)成為將來(lái)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的隱患，都是企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員和學(xué)者極為關(guān)注的財(cái)務(wù)問(wèn)題。雖然說(shuō)世界上沒(méi)有公認(rèn)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)，但是一些有意無(wú)意遵循的規(guī)律性的東西，還是對(duì)識(shí)別和防范財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)有一定裨益。

一般，分析時(shí)常用的比率有以下幾種：一般，分析時(shí)常用的比率有以下幾種：

1.股東權(quán)益比率

股東權(quán)益比率=股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額*100%

=股東權(quán)益總額/(股東權(quán)益總額+負(fù)債總額) *100%

顯示企業(yè)總資本中，屬于企業(yè)自有資本所占的比率，反應(yīng)企業(yè)的基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。顯示企業(yè)總資本中，屬于企業(yè)自有資本所占的比率，反應(yīng)企業(yè)的基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。

一般來(lái)說(shuō)，比率高是低報(bào)酬、低風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)；比率低是高報(bào)酬、高風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。

2.資產(chǎn)負(fù)債比率(Asset Liability Ratio)

資產(chǎn)負(fù)債比率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額*100%

=負(fù)債總額/(股東權(quán)益總額+負(fù)債總額) *100%

可衡量企業(yè)的總資本中，究竟有多少百分比是仰賴外來(lái)資金提供?？珊饬科髽I(yè)的總資本中，究竟有多少百分比是仰賴外來(lái)資金提供。

負(fù)債比率與股東權(quán)益比率，可說(shuō)是一體兩面，兩者總和恰好是100%。負(fù)債比率與股東權(quán)益比率，可說(shuō)是一體兩面，兩者總和恰好是100%。

一般而言，負(fù)債比率以不超過(guò)50%為理想，不過(guò)，這沒(méi)有絕對(duì)的標(biāo)準(zhǔn)。一般而言，負(fù)債比率以不超過(guò)50%為理想，不過(guò)，這沒(méi)有絕對(duì)的標(biāo)準(zhǔn)。

3.資本負(fù)債比率(Debt to Equity Ratio)

資本負(fù)債比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益總額*100%

此項(xiàng)比率，比資產(chǎn)負(fù)債率更能準(zhǔn)確地揭示企業(yè)的長(zhǎng)期債償能力狀況，因?yàn)楣局荒芡ㄟ^(guò)增加資本的途徑來(lái)降低負(fù)債率。此項(xiàng)比率，比資產(chǎn)負(fù)債率更能準(zhǔn)確地揭示企業(yè)的長(zhǎng)期債償能力狀況，因?yàn)楣局荒芡ㄟ^(guò)增加資本的途徑來(lái)降低負(fù)債率。

資本負(fù)債比率為200%時(shí)為一般的警戒線，若超過(guò)則應(yīng)該格外關(guān)注。資本負(fù)債比率為200%時(shí)為一般的警戒線，若超過(guò)則應(yīng)該格外關(guān)注。

4.資本總額比率(Capitalization Ratio)

資本總額比率=長(zhǎng)期負(fù)債/ (長(zhǎng)期負(fù)債+股東權(quán)益總額) *100%

企業(yè)資本總額，指的是企業(yè)永久或長(zhǎng)期的資本，即為長(zhǎng)期負(fù)債及股東權(quán)益總額的加總。企業(yè)資本總額，指的是企業(yè)永久或長(zhǎng)期的資本，即為長(zhǎng)期負(fù)債及股東權(quán)益總額的加總。資本總額比率，是被公認(rèn)為負(fù)債比率分析中最具有意義者之一。資本總額比率，是被公認(rèn)為負(fù)債比率分析中最具有意義者之一。一般來(lái)說(shuō)，并沒(méi)有一定的標(biāo)準(zhǔn)根據(jù)，大多用于各企業(yè)在不同會(huì)計(jì)時(shí)期間的比較、或企業(yè)與企業(yè)間的比較。一般來(lái)說(shuō)，并沒(méi)有一定的標(biāo)準(zhǔn)根據(jù)，大多用于各企業(yè)在不同會(huì)計(jì)時(shí)期間的比較、或企業(yè)與企業(yè)間的比較。比率越低，相對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債的包袱就越小，對(duì)企業(yè)體質(zhì)來(lái)說(shuō)就越健康。比率越低，相對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債的包袱就越小，對(duì)企業(yè)體質(zhì)來(lái)說(shuō)就越健康。以平均來(lái)說(shuō)， 35%為合理可接受之比率上限。以平均來(lái)說(shuō)， 35%為合理可接受之比率上限。

5.長(zhǎng)期負(fù)債比率

長(zhǎng)期負(fù)債比率=長(zhǎng)期負(fù)債/資產(chǎn)總額*100%

=長(zhǎng)期負(fù)債/ (負(fù)債總額+股東權(quán)益總額) *100%

長(zhǎng)期負(fù)債，不會(huì)增加到企業(yè)的短期償債壓力，但是它屬于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)會(huì)給企業(yè)帶來(lái)額外風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)期負(fù)債，不會(huì)增加到企業(yè)的短期償債壓力，但是它屬于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)會(huì)給企業(yè)帶來(lái)額外風(fēng)險(xiǎn)。

6.有息負(fù)債比率

有息負(fù)債比率= (短期借款+一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債+長(zhǎng)期借款+應(yīng)付債券+長(zhǎng)期應(yīng)付款) /股東權(quán)益總額*100%

無(wú)息負(fù)債與有息負(fù)債對(duì)利潤(rùn)的影響是完全不同的，前者不直接減少利潤(rùn)，后者可以通過(guò)財(cái)務(wù)費(fèi)用減少利潤(rùn)。無(wú)息負(fù)債與有息負(fù)債對(duì)利潤(rùn)的影響是完全不同的，前者不直接減少利潤(rùn)，后者可以通過(guò)財(cái)務(wù)費(fèi)用減少利潤(rùn)。因此，公司在降低負(fù)債率方面，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)減少有息負(fù)債，而不是無(wú)息負(fù)債，這對(duì)于利潤(rùn)增長(zhǎng)或轉(zhuǎn)虧為盈具有重大意義。因此，公司在降低負(fù)債率方面，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)減少有息負(fù)債，而不是無(wú)息負(fù)債，這對(duì)于利潤(rùn)增長(zhǎng)或轉(zhuǎn)虧為盈具有重大意義。在揭示公司償債能力方面，100%是國(guó)際公認(rèn)的有息負(fù)債對(duì)資本的比率的資本安全警戒線。在揭示公司償債能力方面，100%是國(guó)際公認(rèn)的有息負(fù)債對(duì)資本的比率的資本安全警戒線。

7.流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債比率

流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債比率=流動(dòng)負(fù)債/負(fù)債總額*100%

流動(dòng)負(fù)債為企業(yè)對(duì)外負(fù)債中須于短期內(nèi)償還的債務(wù)。流動(dòng)負(fù)債為企業(yè)對(duì)外負(fù)債中須于短期內(nèi)償還的債務(wù)。此項(xiàng)比率過(guò)大，將影響資金流動(dòng)的安全性。此項(xiàng)比率過(guò)大，將影響資金流動(dòng)的安全性。

8.固定資產(chǎn)對(duì)股東權(quán)益比率

固定資產(chǎn)對(duì)股東權(quán)益的比率=固定資產(chǎn)/股東權(quán)益總額*100%

固定資產(chǎn)為生產(chǎn)事業(yè)的根本，應(yīng)以自有資金投資為原則，否則將仰賴負(fù)債為之。固定資產(chǎn)為生產(chǎn)事業(yè)的根本，應(yīng)以自有資金投資為原則，否則將仰賴負(fù)債為之。

就長(zhǎng)遠(yuǎn)眼光來(lái)說(shuō)，最安定的資金是企業(yè)的自有資本(即股東權(quán)益總額)，固定資產(chǎn)最好是以這種安定的自有資本來(lái)籌措。就長(zhǎng)遠(yuǎn)眼光來(lái)說(shuō)，最安定的資金是企業(yè)的自有資本(即股東權(quán)益總額)，固定資產(chǎn)最好是以這種安定的自有資本來(lái)籌措。

因此，固定資產(chǎn)對(duì)股東權(quán)益的比率，應(yīng)以不超過(guò)100%為理想。因此，固定資產(chǎn)對(duì)股東權(quán)益的比率，應(yīng)以不超過(guò)100%為理想。

9.固定資產(chǎn)對(duì)長(zhǎng)期資金比率

固定資產(chǎn)對(duì)長(zhǎng)期資金比率=固定資產(chǎn)/ (長(zhǎng)期負(fù)債+股東權(quán)益總額) *100%

當(dāng)企業(yè)要大幅度擴(kuò)展時(shí)，購(gòu)置固定資產(chǎn)往往非自有資本所能負(fù)荷，不足部份即需仰賴負(fù)債。當(dāng)企業(yè)要大幅度擴(kuò)展時(shí)，購(gòu)置固定資產(chǎn)往往非自有資本所能負(fù)荷，不足部份即需仰賴負(fù)債。

而長(zhǎng)期負(fù)債，亦屬較安全的長(zhǎng)期資金來(lái)源。而長(zhǎng)期負(fù)債，亦屬較安全的長(zhǎng)期資金來(lái)源。故，以『固定資產(chǎn)對(duì)長(zhǎng)期資金比率』來(lái)衡量長(zhǎng)期資金的安全性，應(yīng)較『固定資產(chǎn)對(duì)股東權(quán)益比率』為合理。故，以『固定資產(chǎn)對(duì)長(zhǎng)期資金比率』來(lái)衡量長(zhǎng)期資金的安全性，應(yīng)較『固定資產(chǎn)對(duì)股東權(quán)益比率』為合理。

此項(xiàng)比率，一般以不超過(guò)100%為理想標(biāo)準(zhǔn)。此項(xiàng)比率，一般以不超過(guò)100%為理想標(biāo)準(zhǔn)。

10.利息保障倍數(shù)(Interest Protection Multiples)，又稱利息保障率(Debt Service Coverage Ratio)

利息保障倍數(shù)=所得稅及利息費(fèi)用前純益/銀行利息費(fèi)用支出

= (繼續(xù)營(yíng)業(yè)單位稅前凈利(凈損) +利息費(fèi)用)/利息費(fèi)用

利息保障倍數(shù)是企業(yè)中期營(yíng)運(yùn)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，一家公司向銀行借錢做生意，所賺來(lái)的純益是否足夠支付銀行利息，公司雖然短期速動(dòng)比率及流動(dòng)比率符合標(biāo)準(zhǔn)，但若是負(fù)債重，獲利不足以支付利息，中、長(zhǎng)期將走向虧損滅亡的命運(yùn)。利息保障倍數(shù)是企業(yè)中期營(yíng)運(yùn)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，一家公司向銀行借錢做生意，所賺來(lái)的純益是否足夠支付銀行利息，公司雖然短期速動(dòng)比率及流動(dòng)比率符合標(biāo)準(zhǔn)，但若是負(fù)債重，獲利不足以支付利息，中、長(zhǎng)期將走向虧損滅亡的命運(yùn)。

比值越高越好，至少要大于1 。比值越高越好，至少要大于1。