時滯是指組織成員認識到戰(zhàn)略變革的必然性與開始執(zhí)行戰(zhàn)略變革之間存在時間差。時滯是戰(zhàn)略變革過程中的一個很大的障礙，其實質(zhì)是要解決戰(zhàn)略變革適應(yīng)期的問題。適應(yīng)期越短，戰(zhàn)略變革就越快，組織所獲得的競爭優(yōu)勢也就可能越大。

一般來說，財政政策運用過程中，政府行為產(chǎn)生的“時滯”主要有：

1.認識時滯，即市場經(jīng)濟發(fā)展本身需要進行必要的調(diào)整，與政府決策官員意識到這種調(diào)整的必要性之間產(chǎn)生的時間差距。這種時差通?？赡荛L達數(shù)月之久?？s短此類時滯的主要辦法是搞好宏觀經(jīng)濟預(yù)測，如不斷提高經(jīng)濟計量模型分析的質(zhì)量。

2.執(zhí)行時滯，即從政府經(jīng)濟政策決策開始，到政策制定、落實、執(zhí)行之間的時間差距。這種時滯一般也會長達數(shù)月之久，克服這種時滯的辦法就是簡化有關(guān)立法、行政程序。

3.效果時滯，即政府政策執(zhí)行到實際可以觀察到經(jīng)濟形勢發(fā)生預(yù)期變化的時間長度。這種時滯至少要長達半年以上，因為政府財政收支的變化導(dǎo)致乘數(shù)效應(yīng)往往需要較長的時間才能反映出來。

4.貨幣政策時滯：即為了配合財政政策運用，政府調(diào)整貨幣政策所需要的時間，以及調(diào)整后貨幣政策實際與財政政策實現(xiàn)聯(lián)合使用的時間。貨幣政策時滯相對比較短，但是其與財政政策配合在時間上可能是不一致的，所以這種時滯往往也影響財政政策的實際效果。

面對開始于1971年8月5日的“尼克松沖擊”，日本不得不將日元升值。為避免通貨緊縮，日本開始實施擴張性財政和貨幣政策。但是由于經(jīng)常賬戶余額對匯率調(diào)整的反應(yīng)有一定的時滯，日本經(jīng)常項目順差繼續(xù)擴大。為加快復(fù)蘇進程，日本銀行降低貼現(xiàn)率，同時政府大幅增加財政預(yù)算。但是此時貨幣供應(yīng)量增長已經(jīng)超過20％，經(jīng)常項目順差開始下降，但仍然采用擴張性的政策。其后果是從1973年初開始，通貨膨脹率迅速上升，很快突破兩位數(shù)。貨幣政策非常靈活卻有相當(dāng)時滯，影響時間較長，同時貨幣政策缺乏前瞻性，本應(yīng)當(dāng)進行緊縮時未能實行，出現(xiàn)通貨膨脹時已經(jīng)晚了。