租賃內(nèi)含利率是指在租賃開始日，使最低租賃收款額的現(xiàn)值與未擔(dān)保余值的現(xiàn)值之和等于租賃資產(chǎn)公允價(jià)值與出租人的初始直接費(fèi)用之和的折現(xiàn)率。

　《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則21號(hào)——租賃》規(guī)定，租賃內(nèi)含利率是指在租賃開始日，使最低租賃收款額的現(xiàn)值與未擔(dān)保余值的現(xiàn)值之和等于租賃資產(chǎn)公允價(jià)值與出租人初始直接費(fèi)用之和的折現(xiàn)率。由此可從“最低租賃收款額現(xiàn)值+未擔(dān)保余值現(xiàn)值=租賃資產(chǎn)公允價(jià)值+出租人的初始直接費(fèi)用”(式1)計(jì)算租賃內(nèi)含利率。同時(shí)準(zhǔn)則還規(guī)定，在租賃開始日，出租人應(yīng)將最低租賃收款額與初始直接費(fèi)用之和作為應(yīng)收融資租賃款的入賬價(jià)值，并記錄未擔(dān)保余值。將最低租賃收款額、初始直接費(fèi)用、未擔(dān)保余值之和與其現(xiàn)值之和的差額記錄為未實(shí)現(xiàn)融資收益。準(zhǔn)則應(yīng)用指南規(guī)定，出租人按準(zhǔn)則規(guī)定轉(zhuǎn)出租賃資產(chǎn)，租賃資產(chǎn)公允價(jià)值與其賬面價(jià)值如有差額，應(yīng)記入當(dāng)期損益。因此還可由“最低租賃收款額現(xiàn)值+未擔(dān)保余值現(xiàn)值=融資租賃資產(chǎn)公允價(jià)值”(式2)計(jì)算租賃內(nèi)含利率。筆者認(rèn)為出租人根據(jù)承租人的要求從第三方取得出租資產(chǎn)、開展融資租賃業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)是一種投資行為，租賃資產(chǎn)公允價(jià)值和因租賃業(yè)務(wù)支付的初始直接費(fèi)用是初始投資額；最低租賃收款額中要求承租方支付的款項(xiàng)是租賃期內(nèi)的投資收回，主要以租金的形式取得；資產(chǎn)余值是租賃期滿時(shí)的投資殘值收回。所以在租賃談判時(shí)出租方不僅應(yīng)考慮租賃資產(chǎn)的公允價(jià)值、租賃期滿的資產(chǎn)余值以及出租人要求的投資收益，還應(yīng)考慮出租人發(fā)生的初始直接費(fèi)用。如果租賃協(xié)議中有就出租人的初始直接費(fèi)用單獨(dú)要求承租方支付的規(guī)定，那么要求承租方支付的款項(xiàng)就是租金和從承租方收回的初始直接費(fèi)用；如果沒有單獨(dú)要求，那么租金就已包含初始直接費(fèi)用的收回，即最低租賃收款額都已體現(xiàn)了初始直接費(fèi)用的彌補(bǔ)。因此出租人在會(huì)計(jì)處理時(shí)只應(yīng)把最低租賃收款額計(jì)入應(yīng)收融資租賃款，不應(yīng)再加上初始直接費(fèi)用。租賃內(nèi)含利率作為出租人采用實(shí)際利率法確認(rèn)當(dāng)期租賃收入的分?jǐn)偮?，其?shí)質(zhì)是出租人的租賃投資報(bào)酬率，出租方會(huì)參考同行業(yè)平均投資報(bào)酬率及其自身經(jīng)營目標(biāo)提出其期望達(dá)到的租賃內(nèi)含利率。一項(xiàng)租賃投資，租賃資產(chǎn)公允價(jià)值與初始直接費(fèi)用是現(xiàn)金流出，最低租賃收款額和未擔(dān)保余值是未來的現(xiàn)金流入，租賃內(nèi)含利率就是使未來現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值等于租賃初始投資時(shí)的折現(xiàn)率。按準(zhǔn)則規(guī)定，租賃內(nèi)含利率雖然沒有錯(cuò)誤，但用這個(gè)正確的租賃內(nèi)含利率去攤銷未實(shí)現(xiàn)融資收益，租賃期滿時(shí)會(huì)導(dǎo)致長期應(yīng)收款和未實(shí)現(xiàn)融資收益的賬面仍有余額，即沒能收回的初始直接費(fèi)用。因此，筆者認(rèn)為應(yīng)采用式1計(jì)算租賃內(nèi)含利率，相應(yīng)地修正出租人融資租賃的賬務(wù)處理。

租賃期開始日出租人初始確認(rèn)未實(shí)現(xiàn)融資收益時(shí)，要分別對最低租賃收款額和未擔(dān)保余值折現(xiàn)；采用實(shí)際利率法分配未實(shí)現(xiàn)融資收益，都要用租賃內(nèi)含利率。當(dāng)融資租賃固定資產(chǎn)未擔(dān)保余值減少時(shí)，應(yīng)重新計(jì)算租賃內(nèi)含利率，對前期已確認(rèn)的融資收入不作追溯調(diào)整，只對未擔(dān)保余值減少的當(dāng)期和以后各期，根據(jù)修正后的租賃投資凈額和重新計(jì)算的租賃內(nèi)含利率計(jì)算應(yīng)確認(rèn)的融資收入。按重新計(jì)算的內(nèi)含利率確認(rèn)的融資收入小于按原有內(nèi)含利率確認(rèn)的融資收入，租賃投資凈額減少數(shù)大于原有數(shù)額，所以租賃投資凈額余額的應(yīng)有數(shù)額就小于原有數(shù)額，其差額即租賃投資凈額的減少額，就是因未擔(dān)保余值減少而應(yīng)承擔(dān)的資產(chǎn)損失。已確認(rèn)損失的未擔(dān)保余值得以恢復(fù)，應(yīng)在原先已確認(rèn)的損失金額內(nèi)轉(zhuǎn)回，并重新計(jì)算租賃內(nèi)含利率。相應(yīng)地根據(jù)修正后的租賃投資凈額和重新計(jì)算的租賃內(nèi)含利率計(jì)算應(yīng)確認(rèn)的融資收入。增加時(shí)不作任何調(diào)整，不需重新計(jì)算租賃內(nèi)含利率。

例　A公司與B公司簽訂了一份租賃合同，合同主要條款如下：(1)租賃標(biāo)的物為不需要安裝的生產(chǎn)設(shè)備。(2)起租日為2004年1月1日。(3)租賃期自2004年1月1日至2007年12月31日。(4)租賃期內(nèi)，B公司每年末支付租金10萬元。(5)租賃期滿時(shí)，設(shè)備估計(jì)余值為5萬元，其中B公司擔(dān)保余值2萬元，第三方擔(dān)保余值1萬元，未擔(dān)保余值為2萬元。(6)該設(shè)備在2004年1月1日的公允價(jià)值35萬元。在洽談租賃業(yè)務(wù)中A公司發(fā)生初始直接費(fèi)用1.5萬元，B公司發(fā)生初始直接費(fèi)用1萬元。2004年12月31日，甲公司對未擔(dān)保余值進(jìn)行定期審核時(shí)，發(fā)生減值1.5萬元；2005年12月31日，未擔(dān)保余值得以恢復(fù)1萬元；2006年12月31日，未擔(dān)保余值增值1萬元；2007年12月31日租賃期滿，A公司收回租賃設(shè)備。

(1)租賃開始日：10×PA(4，r)+2×PV(4，r)+1×PV(4，r)+2×PV(4，r)=35+1.5，用試算法和插值法求得出租人租賃內(nèi)含利率r為8.34％。租賃開始日最低租賃收款額為43萬元(10×4+2+1)；長期應(yīng)收款為43萬元；未擔(dān)保余值為2萬元；未實(shí)現(xiàn)融資收益8.5萬元[(43+2)-(35+1.5)]。

(2)2004年分配未實(shí)現(xiàn)融資收益3.04萬元(36.5×8.34％)，未實(shí)現(xiàn)融資收益余額5.46萬元(8.5-3.04)；租賃投資凈額減少額6.96萬元(10-3.04)，租賃投資凈額余額29.54萬元(36.5-6.96)。

(3)2004年末未擔(dān)保余值發(fā)生減值1.5萬元，重新計(jì)算租賃內(nèi)含利率。10×PA(4，r)+2×PV(4，r)+1×PV(4,r)+0.5×PV(4，r)=35+1.5，r為7.05％。按新租賃內(nèi)含利率2004年末租賃投資凈額余額為29.07萬元[36.5-(10-36.5×7.05％)]；因未擔(dān)保余值減少而應(yīng)承擔(dān)的資產(chǎn)損失額0.47萬元(29.54-29.07)記入當(dāng)期損益，未實(shí)現(xiàn)融資收益余額4.43萬元[5.46-1.5+0.47)]。

(4)2005年分配未實(shí)現(xiàn)融資收益2.04萬元(29.07×7.05％)，未實(shí)現(xiàn)融資收益余額2.39萬元(4.43-2.04)，租賃投資凈額減少額7,96萬元(10-2.04)，租賃投資凈額余額21.1萬元(29.07-7.96)。

(5)2005年末未擔(dān)保余值得以恢復(fù)1萬元，重新計(jì)算租賃內(nèi)含利率，10×PA(4，r)+2×PV(4，r)+1×PV(4，r)+1.5×PV(4，r)=35+1.5，r為7.92％。按新租賃內(nèi)含利率2004年末租賃投資凈額余額29.39萬元[36.5-(10-36.5×7.92％)]，2005年末租賃投資凈額余額21.72萬元[29.39-(10-29.39×7.92％]。租賃投資凈額恢復(fù)金額0.62萬元(21.72-21.1)，恢復(fù)金額大于資產(chǎn)損失額0.47萬元，只能恢復(fù)已經(jīng)記入損益的0.47萬元，未實(shí)現(xiàn)融資收益余額2.77萬元[2.39+(1-0.62)]。

(6)2006年分配未實(shí)現(xiàn)融資收益1.72萬元(21.72×7.92％)，未實(shí)現(xiàn)融資收益余額1.05萬元(2.77-1.72)，租賃投資凈額減少 額8.28萬元(10-1.72)，租賃投資凈額余額13.44萬元(21.72-8.28)。

(7)2006年末未擔(dān)保余值增值1萬元不作任何處理。

(8)2007年分配未實(shí)現(xiàn)融資收益1.05萬元，未實(shí)現(xiàn)融資收益余額為0(1.05-1.05)，租賃投資凈額減少額8.95萬元(10-1.05)，租賃投資凈額余額4.5萬元(13.45-8.95)。