信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系是信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在對(duì)被評(píng)對(duì)象的資信狀況進(jìn)行客觀公正的評(píng)價(jià)時(shí)所采用的評(píng)估要素、評(píng)估指標(biāo)、評(píng)估方法、評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)、評(píng)估權(quán)重和評(píng)估等級(jí)等項(xiàng)目的總稱，這些項(xiàng)目形成一個(gè)完整的體系，就是信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系，又稱資信評(píng)級(jí)指標(biāo)體系。

信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系是信用評(píng)級(jí)的依據(jù)，沒有一套科學(xué)的信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系，信用評(píng)級(jí)工作就無所適從，更談不到信用評(píng)級(jí)的客觀性、公正性和科學(xué)性。在我國，企業(yè)發(fā)行債券和銀行發(fā)放貸款，必須進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，已經(jīng)形成制度，但對(duì)發(fā)債和貸款企業(yè)的信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系，一直沒有統(tǒng)一和規(guī)范起來，各家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)各有一套體系，獨(dú)樹一幟，自主評(píng)級(jí)。目前我國已經(jīng)“人世”，逐步趨向國際接軌，商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)也將準(zhǔn)備列入信用評(píng)級(jí)對(duì)象。因此，對(duì)信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系必須在理論上有一個(gè)統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)，以便在此基礎(chǔ)上逐步提高信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系的客觀性、公正性和科學(xué)性，從而保證信用評(píng)級(jí)結(jié)果的準(zhǔn)確性。

建立信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系要采用哪些指標(biāo)?

首先，指標(biāo)的選擇必須能反映資信狀況的某一個(gè)方面特征，要同企業(yè)的資信狀況有～定的聯(lián)系，有些指標(biāo)雖然重要，但同資信狀況沒有必然聯(lián)系，例如勞動(dòng)生產(chǎn)率等指標(biāo)，就沒有必要加以考慮。

其次，要考慮指標(biāo)的通用性，對(duì)于國家財(cái)務(wù)制度規(guī)定的指標(biāo)和監(jiān)管部門規(guī)定的監(jiān)管指標(biāo)應(yīng)該盡量加以考慮。因?yàn)檫@些指標(biāo)都有規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)值便于對(duì)照檢查，而且每年都有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，容易掌握和判斷好壞的尺度。有些指標(biāo)如果平時(shí)沒有統(tǒng)計(jì)數(shù)字積累，不了解當(dāng)前企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，就很難判斷這些指標(biāo)對(duì)資信狀況的影響。

再次，不同的評(píng)估對(duì)象，不同的行業(yè)，信用評(píng)級(jí)的指標(biāo)有所不同，要充分體現(xiàn)行業(yè)的特點(diǎn)，切忌千篇一律。例如，對(duì)金融企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，要關(guān)注有關(guān)資產(chǎn)負(fù)債比例管理的一些指標(biāo)，而在工商企業(yè)中，就沒有這些指標(biāo)。

社會(huì)現(xiàn)象是一個(gè)復(fù)雜的總體，企業(yè)的資信狀況也是如此。各種現(xiàn)象之間存在著內(nèi)在聯(lián)系和相互制約的關(guān)系。一項(xiàng)信用評(píng)級(jí)指標(biāo)只能反映資信狀況某一方面的個(gè)別特征，說明某一個(gè)問題的相互關(guān)系。只有把許多有機(jī)聯(lián)系的信用評(píng)級(jí)指標(biāo)綜合在一起，才能反映資信狀況的各個(gè)方面特征，才能綜合判斷資信狀況的全貌。這種把相互有機(jī)聯(lián)系的信用評(píng)級(jí)指標(biāo)結(jié)合在一起，就是信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系。下面列舉某信用評(píng)級(jí)公司對(duì)企業(yè)的信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系，并說明它們的相互聯(lián)系。

信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系做為一個(gè)完整的體系來說，應(yīng)該包括以下六個(gè)方面內(nèi)容：

1、信用評(píng)級(jí)的要素。這決定于對(duì)資信概念的認(rèn)識(shí)。狹義說，資信指還本付息的能力；廣義說，指資金和信譽(yù)，是履行經(jīng)濟(jì)責(zé)任的能力及其可信任程度。因此，信用評(píng)級(jí)的要素應(yīng)該體現(xiàn)對(duì)資信概念的理解。國際上對(duì)形成信用的要素有很多種說法，有5C要素、3F要素、5P要素等等。其中以5C要素影響最廣。在我國，通常主張信用狀況的五性分析，包括安全性、收益性、成長性、流動(dòng)性和生產(chǎn)性。通過五性分析，就能對(duì)資信狀況作出客觀的評(píng)價(jià)。建立信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系，首先要明確評(píng)級(jí)的內(nèi)容包括哪些方面，一般來說，國際上都圍繞以上5C要素展開，國內(nèi)評(píng)級(jí)則重視五性分析。

2、信用評(píng)級(jí)的指標(biāo)。即體現(xiàn)信用評(píng)級(jí)要素的具體項(xiàng)目．一般以指標(biāo)表示。指標(biāo)的選擇，必須以能充分體現(xiàn)評(píng)級(jí)的內(nèi)容為條件。通過幾項(xiàng)主要指標(biāo)的衡量，就能把企業(yè)資信的某一方面情況充分揭示出來。例如企業(yè)的盈利能力，可以通過銷售利潤率、資本金利潤率和成本費(fèi)用利潤率等指標(biāo)加以體現(xiàn)；企業(yè)的營運(yùn)能力可以通過存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和營業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)加以體現(xiàn)。

3、信用評(píng)級(jí)的標(biāo)準(zhǔn)。要把資信狀況劃分為不同的級(jí)別，這就要對(duì)每一項(xiàng)指標(biāo)定出不同級(jí)別的標(biāo)準(zhǔn)，以便參照定位。明確標(biāo)準(zhǔn)是建立信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系的關(guān)鍵，標(biāo)準(zhǔn)定得過高，有可能把信用好的企業(yè)排擠出投資等級(jí)；反之，標(biāo)準(zhǔn)定得過低，又有可能把信用不好的企業(yè)混入投資等級(jí)，兩者都對(duì)信用評(píng)級(jí)十分不利。因此，標(biāo)準(zhǔn)的制定必須十分慎重。一般來說，信用評(píng)級(jí)的標(biāo)準(zhǔn)要根據(jù)企業(yè)所在行業(yè)的總體水平來確定，國際上通常采用全球標(biāo)準(zhǔn)，則信用評(píng)級(jí)的標(biāo)準(zhǔn)要反映整個(gè)世界的水平。目前我國信用評(píng)級(jí)主蟄用于國內(nèi)，評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)可以只考慮國內(nèi)企業(yè)的總體水平。

4、信用評(píng)級(jí)的權(quán)重。指在評(píng)級(jí)指標(biāo)體系中各項(xiàng)指標(biāo)的重要性。信用評(píng)級(jí)的各項(xiàng)指標(biāo)在信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系中不可能等同看侍，有些指標(biāo)占有重要地位，對(duì)企業(yè)信用等級(jí)起到?jīng)Q定性作用，共權(quán)重就應(yīng)大一些；有些指標(biāo)的作用可能小一些，其權(quán)重就相對(duì)要小。

5、信用評(píng)級(jí)的等級(jí)。即反映資信等級(jí)高低的符號(hào)和級(jí)別。有的采用5級(jí)，有的采用9級(jí)或10級(jí)，有的采用4級(jí)。有的用A、B、C、D、E或特級(jí)、一、二、三、四級(jí)表示，有的用AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C表示，也有的用prime1、prime2、prime3、Not prime表示。一般來說，長期債務(wù)時(shí)間長，影響面廣，信用波動(dòng)大，采用級(jí)別較寬，通常分為9級(jí)；、而短期債務(wù)時(shí)間短，信用波動(dòng)小，級(jí)別較窄，一般分為4級(jí)。在國際上還有一種慣例，即一國企業(yè)發(fā)行外幣債券的信用等級(jí)要以所在國家主權(quán)信用評(píng)級(jí)為上限，不得超過。

6.信用評(píng)級(jí)的方法。通常有自我評(píng)議、群眾評(píng)議和專家評(píng)議三種。如由獨(dú)立的專業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)，一般多由專家評(píng)議。如由政府機(jī)關(guān)統(tǒng)一組織評(píng)級(jí)，也可采用自我評(píng)議、群眾評(píng)議和專家評(píng)議相結(jié)合的方法。至于評(píng)級(jí)的具體方法可以采用定量分析方法或定性分析法，也可兩者結(jié)合運(yùn)用。在定量分析方法中，還有功效系數(shù)法、分段計(jì)分法、梯級(jí)遞減法等多種。

信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系是信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和評(píng)級(jí)人員從事信用評(píng)級(jí)工作的依據(jù)，也是衡量信用評(píng)級(jí)結(jié)果是否客觀公正的標(biāo)尺。沒有一套科學(xué)的、完善的信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系，很難設(shè)想，它能保證信用評(píng)級(jí)結(jié)果做到客觀公正。因此，建立信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系必須在正確的指導(dǎo)原則下進(jìn)行，才能達(dá)到預(yù)定要求。

1、全面性。信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系的內(nèi)容應(yīng)該全面地反映所有影響評(píng)級(jí)對(duì)象資信狀況的各項(xiàng)要素，不但要考核過去的業(yè)績，而且還要預(yù)測(cè)未來的發(fā)展趨勢(shì)；不但要考慮評(píng)級(jí)對(duì)象本身的情況，而且還要研究周邊的環(huán)境及其產(chǎn)生的影響。這樣，資信狀況才能達(dá)到全面評(píng)價(jià)的要求。我們決不能通過少數(shù)幾項(xiàng)指標(biāo)的評(píng)價(jià)，就作出信用評(píng)級(jí)的結(jié)論，這就容易產(chǎn)生評(píng)級(jí)失實(shí)的錯(cuò)誤。但是另一方面，影響資信狀況的因素很多，有直接的因素，有間接的因素；有主要的因素，有次要的因素；還有潛在的因素，要把所有因素都包括進(jìn)去，也不可能。不僅會(huì)延長評(píng)估時(shí)間，而且評(píng)估人力也不足。因此，信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系既要全面反映，又要重點(diǎn)突出，重要的指標(biāo)決不能忽略，要把對(duì)評(píng)估對(duì)象的資信狀況有影響的各種主要因素全面考慮進(jìn)去。

2、科學(xué)性。建立信用評(píng)級(jí)的指標(biāo)體系，各項(xiàng)指標(biāo)必須有機(jī)配合，形成體系，相互之間既不重復(fù)，又無矛盾；同時(shí)，指標(biāo)的計(jì)算和評(píng)價(jià)方法必須科學(xué)，要有一定的依據(jù)。整個(gè)指標(biāo)體系的建立，要在不斷實(shí)踐的基礎(chǔ)上逐步充實(shí)提高，最后通過一定形式，形成正式文件，以便大家共同遵守。既要防止朝令夕改，造成指標(biāo)體系的隨意性；又要經(jīng)得起實(shí)踐的考驗(yàn)，逐步增強(qiáng)指標(biāo)體系的科學(xué)性。信用評(píng)級(jí)作為一項(xiàng)系統(tǒng)工程，它具有系統(tǒng)目標(biāo)，包括整體目標(biāo)和分項(xiàng)目標(biāo)，形成目標(biāo)的層次性。其中整體目標(biāo)是信用評(píng)級(jí)活動(dòng)的出發(fā)點(diǎn)和歸宿，要體現(xiàn)信用評(píng)級(jí)達(dá)到的目的。分項(xiàng)目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)整體目標(biāo)的保證，要體現(xiàn)信用評(píng)級(jí)各個(gè)方面的具體要求。建立信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系要形成科學(xué)的體系，必須考慮各個(gè)方面內(nèi)容是否能達(dá)到信用評(píng)級(jí)的整體目標(biāo)和分項(xiàng)目標(biāo)。這是判斷信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系是否科學(xué)的關(guān)鍵。

3、針對(duì)性。信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系必須具有針對(duì)性，不同的評(píng)級(jí)對(duì)象和評(píng)級(jí)目的，指標(biāo)體系應(yīng)該有所區(qū)別。信用評(píng)級(jí)在國內(nèi)目前分為證券評(píng)級(jí)、貸款企業(yè)評(píng)級(jí)和特定信用關(guān)系評(píng)級(jí)三類，就應(yīng)根據(jù)評(píng)級(jí)要求的不同，分別制定各自的信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系。又由于不同企業(yè)具有各自的經(jīng)營特點(diǎn)，因而有一部分指標(biāo)又要結(jié)合企業(yè)的經(jīng)營特點(diǎn)來確定，不能干篇一律。例如企業(yè)信用評(píng)級(jí)和債券信用評(píng)級(jí)性質(zhì)就不一樣，企業(yè)評(píng)級(jí)的對(duì)象是企業(yè)，要對(duì)企業(yè)的資信狀況進(jìn)行評(píng)價(jià)，包括企業(yè)的各種債務(wù)；而對(duì)債券評(píng)級(jí)，評(píng)級(jí)的對(duì)象是企業(yè)發(fā)行的債券，重點(diǎn)是評(píng)價(jià)企業(yè)對(duì)債券的償債能力和企業(yè)利用債券籌資所取得的效益。從評(píng)級(jí)的有效期限來說，企業(yè)信用評(píng)級(jí)一般有效期為兩年，而債券評(píng)級(jí)一般是“一債一評(píng)”，有效期根據(jù)不同債券而定。再如企業(yè)信用評(píng)級(jí)中，不同的行業(yè)，信用評(píng)級(jí)的內(nèi)容也不相同，工商企業(yè)和金融企業(yè)就不一樣，后者要考慮政府有關(guān)部門監(jiān)管的指標(biāo)要求，前者就沒有這方面要求。

4、公正性。信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系的建立，要符合客觀事實(shí)，能正確反映評(píng)級(jí)對(duì)象資信等級(jí)的真實(shí)面貌，指標(biāo)體系和計(jì)算方法不能偏向評(píng)級(jí)對(duì)象或投資主體的任何一方，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和評(píng)級(jí)人員必須態(tài)度公正，評(píng)價(jià)客觀，以事實(shí)為依據(jù)，決不能根據(jù)個(gè)人愛好，任意改變指標(biāo)項(xiàng)目、計(jì)算方法和評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。信用評(píng)級(jí)要對(duì)社會(huì)負(fù)債，評(píng)估結(jié)果要使各方面都信服，經(jīng)得起考驗(yàn)。如果信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系沒有公正性，偏于某一方，或者可以任意改動(dòng)，那就失去信用評(píng)級(jí)的嚴(yán)肅性。久而久之，也使信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)失去信譽(yù)。

5、合法性。信用評(píng)級(jí)必須遵守國家有關(guān)政策、法律和法規(guī)，指標(biāo)體系要體現(xiàn)國家宏觀政策的導(dǎo)向，有些經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)，國家政府機(jī)關(guān)規(guī)定有標(biāo)準(zhǔn)值的，必須體現(xiàn)規(guī)定要求。一般來說，企業(yè)資信等級(jí)高，必然是遵紀(jì)守法好的企業(yè)。遵紀(jì)守法是企業(yè)的基本要求，一個(gè)違法亂紀(jì)的企業(yè)，不可能獲得高的資信等級(jí)，這些企業(yè)連國家法規(guī)紀(jì)律都不放在眼里，更不能對(duì)信用信譽(yù)加以重視。信用評(píng)級(jí)首先要引導(dǎo)企業(yè)遵紀(jì)守法，因而信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系必須體現(xiàn)這方面的要求。

6、可操作性。信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系的建立，要具有實(shí)用性，便于操作和設(shè)計(jì)電腦運(yùn)算程序。既要符合我國國情，具有本國特色；又要參照國際慣例，考慮今后同國際慣例接軌，逐步走向世界。另一方面，信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系還要具有可理解性，對(duì)于評(píng)估客戶容易理解，懂得每一項(xiàng)指標(biāo)的涵義和要求，便于今后朝此方向努力，達(dá)到更高的資信等級(jí)。如果信用評(píng)級(jí)指標(biāo)計(jì)算十分復(fù)雜，莫測(cè)高深，不僅操作困難，而且對(duì)于評(píng)估客戶來說，也不知從何做起，往哪一個(gè)方向努力。這樣，信用評(píng)級(jí)就難以起到提高社會(huì)信用意識(shí)的作用。

建立信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系，首先要確定信用評(píng)級(jí)要評(píng)價(jià)哪些內(nèi)容?即信用評(píng)級(jí)的要素。為了確定信用評(píng)級(jí)的要素，我們應(yīng)先分析一下有哪些因素會(huì)對(duì)企業(yè)資信狀況產(chǎn)生影響以及產(chǎn)生什么影響。

1、資信的環(huán)境要素。這是影響企業(yè)資信狀況的外部條件，包括法律環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、政策環(huán)境和經(jīng)濟(jì)環(huán)境等內(nèi)容。企業(yè)的資信狀況主要決定于企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)，而企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)，無論是籌資、投資還是利潤分配都要與企業(yè)外部發(fā)生經(jīng)濟(jì)關(guān)系。外部環(huán)境對(duì)企業(yè)的資信狀況有時(shí)可能影響很大，例如稅務(wù)法規(guī)、財(cái)務(wù)法規(guī)、利率、匯率、產(chǎn)業(yè)政策、物價(jià)趨勢(shì)等等，對(duì)企業(yè)的盈利能力、產(chǎn)品銷路、市場(chǎng)地位、籌資條件等都有可能帶來沖擊，有好的一面，也有不好的另一面。而且這些沖擊都是企業(yè)無法進(jìn)行控制和調(diào)整的，不同的行業(yè)、不同的地區(qū)所受到的影響也不完全相同，有的企業(yè)較為敏感，有的企業(yè)相對(duì)來說不太敏感。例如利率調(diào)低，對(duì)借款人可以降低籌資成本，改善資信狀況；但對(duì)貸款人來說，要減少利息收入，降低盈利能力，對(duì)資信狀況會(huì)增加一定壓力。又如某種產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)，生產(chǎn)這種產(chǎn)品的企業(yè)將會(huì)受到實(shí)惠，資信狀況有所改善；但消費(fèi)這種產(chǎn)品的企業(yè)，就要增加負(fù)趟，對(duì)資信狀況不利。因此，在評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)的資信狀況時(shí)，必壩考慮這些外部環(huán)境對(duì)企業(yè)資信狀況的影響，要對(duì)經(jīng)濟(jì)前景、環(huán)境因素、政策變動(dòng)、物價(jià)趨勢(shì)、技術(shù)進(jìn)步等進(jìn)行分析和預(yù)測(cè)；同時(shí)，還要了解企業(yè)對(duì)外界環(huán)境的變動(dòng)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，有什么對(duì)策，采取的對(duì)策是否有效。

2、資信的基礎(chǔ)要素。這是影響企業(yè)資信狀況的內(nèi)部條件，包括企業(yè)素質(zhì)、規(guī)模實(shí)力、管理機(jī)制等信用評(píng)級(jí)內(nèi)容。企業(yè)資信狀況的好壞，同這些基礎(chǔ)緊密相關(guān)，資信的基礎(chǔ)不是企業(yè)短期內(nèi)所能達(dá)到的，是經(jīng)過長期努力的結(jié)果?；A(chǔ)扎實(shí)，資信狀況必然可靠，除非有特殊情況?；A(chǔ)不扎實(shí)，經(jīng)不起沖擊，即使資信狀況目前可靠，也不能持久。資信的基礎(chǔ)體現(xiàn)了企業(yè)的整體素質(zhì)，是企業(yè)資信狀況的基本條件。例如，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)素質(zhì)和員工素質(zhì)對(duì)企業(yè)資信狀況具有重要影響，如果他們具備強(qiáng)烈的責(zé)任感，恪守信用，誠實(shí)可信，一般來說，不會(huì)發(fā)生償債能力問題；反之，如果他們不負(fù)責(zé)任，敷衍塞責(zé)，即使企業(yè)財(cái)務(wù)實(shí)力雄厚，也會(huì)由于資金流動(dòng)性差，到期難以支付債務(wù)本息。又如企業(yè)的規(guī)模實(shí)力也很有關(guān)系，規(guī)模實(shí)力強(qiáng)，底子厚，籌集資金容易；反之，規(guī)模實(shí)力差，底子薄，籌集資金就十分困難。

3、資信的動(dòng)力要素。企業(yè)的經(jīng)營能力、成長能力、發(fā)展前景等信用評(píng)級(jí)內(nèi)容，體現(xiàn)了企業(yè)資信的動(dòng)力，是推動(dòng)企業(yè)不斷前進(jìn)，改善資信狀況的作用力。有的企業(yè)當(dāng)前資信狀況不好，但是企業(yè)的經(jīng)營能力很強(qiáng)，成長能力很快，發(fā)展前景很好，資信狀況被動(dòng)的局面就會(huì)及時(shí)扭轉(zhuǎn)；反之，企業(yè)的經(jīng)營能力很差，成長能力很慢，發(fā)展前景暗淡，即使現(xiàn)在企業(yè)的資信狀況很好，也會(huì)很快衰退下去。企業(yè)的經(jīng)營能力和成長能力決定于企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)、經(jīng)營思想和經(jīng)營決策水平，企業(yè)必須具有競(jìng)爭觀念、市場(chǎng)觀念、效益觀念和開拓觀念，制定切實(shí)可行的經(jīng)營目標(biāo)，不斷提高決策水平；否則的話，企業(yè)就不可能保持旺盛的經(jīng)營能力。這里經(jīng)營決策水平具有十分重要的作用，決策正確，能使企業(yè)沿著正確的方向前進(jìn)．提高企業(yè)的競(jìng)爭能力和經(jīng)濟(jì)效益；如果決策失誤，就會(huì)給企業(yè)帶來巨大損失，甚至導(dǎo)致企業(yè)關(guān)停并轉(zhuǎn)。因此，信用評(píng)級(jí)必須重視資信的動(dòng)力，判斷企業(yè)的資信狀況是向好的方向發(fā)展，還是向差的方向運(yùn)行。

4、資信的表現(xiàn)要素。償債能力和履約情況是企業(yè)資信狀況的表現(xiàn)，也是信用評(píng)級(jí)的主要內(nèi)容。企業(yè)資信狀況的好壞，最后要從償債能力和履約情況表現(xiàn)出來。企業(yè)償債能力差，不能及時(shí)償還債務(wù)本息，不能履約，直接體現(xiàn)了企業(yè)的信用和信譽(yù)。但是造成償債能力差的原因來自各個(gè)方面，從短期償債能力來說，企業(yè)內(nèi)部因素有經(jīng)營業(yè)績、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、融資能力等，外部因素有信貸政策、。社會(huì)有效需求、市場(chǎng)競(jìng)爭條件等；從長期償債能力來說，外部因素基本相同，內(nèi)部因素有盈利能力、投資效益、權(quán)益資本增長幅度等。在這些諸多因素中，有的來自財(cái)務(wù)方面，有些來自非財(cái)務(wù)方面。因此，信用評(píng)級(jí)要通過現(xiàn)象來分析原因，償債能力和履約能力是企業(yè)資信狀況的現(xiàn)象，而影響資信狀況的原因是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的各個(gè)方面。信用評(píng)級(jí)既要分析現(xiàn)象，又要通過現(xiàn)象分析各個(gè)方面的原因。這樣，才能掌握企業(yè)資信狀況的全貌。

5、資信的保證要素。企業(yè)資信狀況的保證是企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益或盈利能力，這是企業(yè)資信狀況的根本。企業(yè)資信狀況的表現(xiàn)是償債能力和履約能力，而保證償債能力和履約能力的關(guān)鍵是企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益或盈利能力。經(jīng)濟(jì)效益通常是指人們生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中投入的各種生產(chǎn)要素與產(chǎn)出的經(jīng)濟(jì)成果的比較。經(jīng)濟(jì)效益的實(shí)質(zhì)就是要以盡可能少的生產(chǎn)要素投入，取得最大的產(chǎn)出成果。在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制中，企業(yè)只有提高經(jīng)濟(jì)效益，才能生存和發(fā)展，因?yàn)?a href="/wiki/%E5%B8%82%E5%9C%BA%E7%BB%8F%E6%B5%8E" title="市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)">市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)需要通過競(jìng)爭實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰，沒有競(jìng)爭就沒有市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，企業(yè)如果不提高經(jīng)濟(jì)效益，就有可能在競(jìng)爭中失敗。企業(yè)要立于不敗之地，必須千方百計(jì)提高經(jīng)濟(jì)效益。而利潤是企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的最重要指標(biāo)，也是企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的直接體現(xiàn)。企業(yè)要擴(kuò)大再生產(chǎn)，沒有利潤不行；即使企業(yè)可以通過籌資方式解決資金來源問題，如果企業(yè)發(fā)生虧損，那么，連簡單再生產(chǎn)都難以維持，更談不到用多余資金去還本付息了。企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化，企業(yè)價(jià)值最大化是企業(yè)利潤和風(fēng)險(xiǎn)的最佳結(jié)合，只有企業(yè)實(shí)現(xiàn)最大的利潤，才能為企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)提供可靠的資金保障。

概括以上所述，信用評(píng)級(jí)的要素根據(jù)產(chǎn)生影響的不同，可以分為五類，即資信的環(huán)境要素、資信的基礎(chǔ)要素、資信的動(dòng)力要素、資信的表現(xiàn)要素和資信的保證要素。這五個(gè)方面要素構(gòu)成了資信狀況的整體。資信的表現(xiàn)要素是資信狀況的現(xiàn)象，資信的環(huán)，境要素和基礎(chǔ)要素是資信狀況的外部條件和內(nèi)部條件，資信的動(dòng)力要素是資信狀況的推動(dòng)力，資信的保證要素是資信狀況的保障。評(píng)估資信等級(jí)就要從這五個(gè)方面著手進(jìn)行分析。實(shí)際上目前國內(nèi)外理論界提出的信用5C要素、 5P要素等都沒有超出以上五個(gè)方面的內(nèi)容。我們建立信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系，就要根據(jù)以上五個(gè)方面內(nèi)容進(jìn)行評(píng)價(jià)。不同的評(píng)估對(duì)象，不同的行業(yè)，評(píng)估的內(nèi)容并不完全一樣，但都不會(huì)超過以上五個(gè)方面的要求。

一、評(píng)級(jí)內(nèi)容

我國企業(yè)信用評(píng)級(jí)的主要內(nèi)容，包括對(duì)企業(yè)素質(zhì)、資金信用、經(jīng)營管理、經(jīng)濟(jì)效益和發(fā)展前景五個(gè)方面。

(一)企業(yè)素質(zhì)

主要包括企業(yè)概況和綜合評(píng)級(jí)。企業(yè)概況主要指企業(yè)名稱、地址、建成或正式投產(chǎn)時(shí)間、隸屬關(guān)系、經(jīng)濟(jì)性質(zhì)、法人代表、注冊(cè)資金，占地面積、設(shè)備狀況、資產(chǎn)總額、凈資產(chǎn)額、固定資產(chǎn)原值、凈值，職工人數(shù)，生產(chǎn)經(jīng)營范圍、主導(dǎo)產(chǎn)品種類與性能、產(chǎn)品產(chǎn)量與質(zhì)量、市場(chǎng)銷售及盈利情況，企業(yè)綜合評(píng)級(jí)包括企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)群體的文化結(jié)構(gòu)與實(shí)力，決策及開發(fā)能力，職工隊(duì)伍的文化水平與素質(zhì)，企業(yè)綜合管理水平，企業(yè)技術(shù)力量與技術(shù)進(jìn)步及經(jīng)營水平，科研開發(fā)與工藝生產(chǎn)水平，綜合競(jìng)爭能力，主要業(yè)績及獲得的榮譽(yù)與受獎(jiǎng)情況，企業(yè)所處產(chǎn)業(yè)地位與在同行業(yè)中的水平。在企業(yè)信用評(píng)級(jí)中，比較重視企業(yè)素質(zhì)，特別是企業(yè)素質(zhì)中的企業(yè)綜合情況評(píng)級(jí)，包括對(duì)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)群體的素質(zhì)的評(píng)級(jí)，企業(yè)經(jīng)營管理能力的評(píng)級(jí)，以及企業(yè)競(jìng)爭能力的評(píng)級(jí)。

(二)資金信用

主要考察企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與質(zhì)量，以及資金的履約與周轉(zhuǎn)情況。主要方法是以量化指標(biāo)定量考查，主要指標(biāo)有反映資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與質(zhì)量的全部資金自有率，定額與非定額流動(dòng)資金自有率：反映資產(chǎn)的流動(dòng)性與安全性的定額資產(chǎn)與非定額資產(chǎn)的流動(dòng)比率，呆滯資金占?jí)郝剩从迟Y金履約與周轉(zhuǎn)情況的流動(dòng)資金貸款償還率、貸款逾期率和貸款承付率。

(三)經(jīng)營管理

主要考察企業(yè)的生產(chǎn)與銷售情況，新產(chǎn)品的開發(fā)與現(xiàn)有產(chǎn)品的庫存情況，成本與費(fèi)用核算與資金使用情況。量化的主要指標(biāo)有銷售增長率、庫存產(chǎn)品適銷率、銷售貨款回收率、合同履約率、費(fèi)用與成本降低率和全部流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度。經(jīng)營管理方面的內(nèi)容是企業(yè)信用評(píng)級(jí)的主要內(nèi)容，也是比較復(fù)雜的內(nèi)容。在實(shí)際工作中，其具體應(yīng)用指標(biāo)因企業(yè)的產(chǎn)業(yè)類別不同而做一定的調(diào)整。

(四)經(jīng)濟(jì)效益

主要考察企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤情況，實(shí)現(xiàn)并完成納稅金額，利潤增長情況及市場(chǎng)預(yù)測(cè)前景，企業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃措施，管理手段的不斷提高等。這方面的內(nèi)容在評(píng)級(jí)中占很重要的地位。因?yàn)槠鋬?nèi)容直接與投資者的利益有關(guān)，普遍受到投資者的關(guān)注。在整個(gè)融資活動(dòng)中，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益情況應(yīng)該不斷地向投資者公布，以提高投資透明度，而且，指標(biāo)與概念應(yīng)簡明易懂，方便投資者。

(五)發(fā)展前景

主要考察近期、遠(yuǎn)期發(fā)展規(guī)劃、目標(biāo)與措施，行業(yè)地位、市場(chǎng)競(jìng)爭能力和應(yīng)變能力及發(fā)展趨勢(shì)。

二、指標(biāo)體系

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是商品經(jīng)濟(jì)的高度發(fā)展。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，信用將被看成是企業(yè)在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中承擔(dān)經(jīng)濟(jì)責(zé)任和履行經(jīng)濟(jì)契約的能力和可信程度，因而企業(yè)信用評(píng)估的內(nèi)容就有了擴(kuò)展，就不能局限于還本付息的可靠性程度了。通過信用要素的分析，它不僅要包括企業(yè)的償債能力，而且還要包括企業(yè)素質(zhì)、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、盈利能力、產(chǎn)業(yè)環(huán)境等各個(gè)方面，它將形成一套完整的企業(yè)信用附加指標(biāo)體系。

企業(yè)信用評(píng)級(jí)的指標(biāo)體系體現(xiàn)了企業(yè)信用評(píng)級(jí)的具體內(nèi)容，也是信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)進(jìn)行信用調(diào)查分析的具體項(xiàng)目。企業(yè)是一個(gè)復(fù)雜的社會(huì)經(jīng)濟(jì)組織，也是社會(huì)最具活力的細(xì)胞。企業(yè)的信用狀況可以說是企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)和經(jīng)營管理各個(gè)方面活動(dòng)的結(jié)果，只有從影響企業(yè)信用狀況的各個(gè)方面因素去分析和評(píng)級(jí)，才能對(duì)企業(yè)的信用狀況有一個(gè)全面深入的了解和客觀正確的評(píng)級(jí)。企業(yè)信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系實(shí)際上就是影響企業(yè)信用狀況各個(gè)方面因素的綜合反映。不同性質(zhì)的企業(yè)有著不同的信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系，下面我們以工業(yè)企業(yè)為例加以說明。

工業(yè)企業(yè)信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系目前國內(nèi)還沒有統(tǒng)一起來，各個(gè)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)都有自己的一套做法，從銀行系統(tǒng)來說，最早的要算中國工商銀行調(diào)查信息部及中國農(nóng)業(yè)銀行信息部制定的《企業(yè)信用評(píng)估試行辦法》和《企業(yè)信用等級(jí)評(píng)定試行辦法》，以后有些地方政府還制定了有關(guān)信用評(píng)級(jí)管理的地方性法規(guī)。1992年全國信譽(yù)評(píng)級(jí)協(xié)會(huì)籌備組組織制定了《債券信用評(píng)級(jí)辦法》和《企業(yè)信用評(píng)級(jí)辦法》。關(guān)于企業(yè)信譽(yù)評(píng)級(jí)體系分為兩大類和八個(gè)體系，其中工商企業(yè)類分為工業(yè)企業(yè)、商業(yè)企業(yè)、建筑安裝企業(yè)和進(jìn)出口企業(yè)等4個(gè)體系，金融機(jī)構(gòu)類分為城市信用社、信托投資公司、保險(xiǎn)公司和專業(yè)銀行等4個(gè)體系。這套評(píng)級(jí)辦法雖然當(dāng)時(shí)沒有公開發(fā)布，但對(duì)以后各地銀行進(jìn)行信用評(píng)級(jí)具有一定影響。