所謂資本存量或存量資本，從企業(yè)資本經(jīng)營角度看，是指企業(yè)現(xiàn)存的全部資本資源。從資本使用或占用形態(tài)看，資本存量表現(xiàn)為企業(yè)現(xiàn)存的全部資產(chǎn)，包括流動資產(chǎn)、長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)等。從資本的來源看，資本存量也可表現(xiàn)為企業(yè)的現(xiàn)有負債和所有者權益，或稱他人資本和自有資本。資本存量是相對資本增量而言。資本存量經(jīng)營是指在不增加資本投入（或不考慮資本增量）情況下，對企業(yè)現(xiàn)存資本（或存量資本）的經(jīng)營。

從廣義上說包括：

第一，盤活資本存量，使閑置資本充分發(fā)揮作用；

第二，提高資本使用效率，使效率低的資本提高利用率；

第三，重組或重新配置存量資本，使低增值率資本向高增值率轉(zhuǎn)移。

前二項內(nèi)容屬于純粹的盤活用好存量資本，不涉及存量資本結構調(diào)整，后一項內(nèi)容實際上屬于存量資本重新配置。狹義的資本存量經(jīng)營，主要指前者，而后者的存量結構調(diào)整，可劃歸到資本配置經(jīng)營中去。

資本存量預算是資本存量經(jīng)營的基礎。資本存量經(jīng)營如果沒有資本存量預算為依據(jù)，就無法進行有效的控制、經(jīng)營與考評。根據(jù)資本存量經(jīng)營目標，資本存量經(jīng)營關鍵在于解決資本閑置，挖掘潛在經(jīng)濟效益。資本閑置實際上主要可分為總量性閑置和結構性閑置兩種情況。所謂資本總量性閑置是指企業(yè)資本占用量超過合理需要量產(chǎn)生的資本閑置。所謂資本結構性閑置則是指由于企業(yè)資產(chǎn)使用結構不合理造成的某種資產(chǎn)占用過多引起的資本閑置。資本存量預算要為資本存量控制、經(jīng)營與考核奠定基礎，應分別從資本總量預算和資本存量結構預算兩方面進行。

一、資本總量預算

A．資本總量預算影響因素

資本總量預算就是要確定企業(yè)資本的合理需要總量。影響企業(yè)資本合理需要量的因素有很多，歸納起來主要有以下影響因素。

企業(yè)經(jīng)濟規(guī)模。企業(yè)規(guī)模通常是以資本規(guī)模來確定的。因此，企業(yè)規(guī)模大小與資本需要量是直接相關的。資本存量總量是否合理，實際上取決于企業(yè)規(guī)模是否經(jīng)濟，即是否處于最佳經(jīng)濟規(guī)模。從這個角度看，在產(chǎn)品市場需求和資本使用效率一定情況下，企業(yè)經(jīng)濟規(guī)模決定資本的合理需要量。

產(chǎn)品市場需求。企業(yè)資本需要量從短期看受產(chǎn)品市場需求影響較大。在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)生產(chǎn)什么、生產(chǎn)多少主要取決于市場的需要。當企業(yè)規(guī)模（或生產(chǎn)能力）與市場需求相一致時，企業(yè)資本可得到充分有效使用。當企業(yè)的產(chǎn)品市場需求小于企業(yè)規(guī)模（或生產(chǎn)能力）時，企業(yè)資本必然有所閑置。因此，在短期企業(yè)規(guī)模一定情況下，產(chǎn)品市場需求決定著企業(yè)資本合理需要量。

資本經(jīng)營效率。資本需要量與資本的經(jīng)營或使用效率成逆相關，即在產(chǎn)出量一定情況下，資本經(jīng)營效率越高，資本需要量越少；反之，資本經(jīng)營效率越低，資本需要量越多。在資本總量預算中，正確測定效率目標，挖掘效率潛力，對準確測算資本需要量是非常重要的。

B．資本總量預算方法

資本總量預算是企業(yè)全面預算的有機組成部分。資本總量預算涉及企業(yè)經(jīng)營預算和財務預算各個方面。資本總量預算可采用的方法也有很多。從資本存量經(jīng)營目標與內(nèi)容出發(fā)，考慮影響資本總量預算的因素，進行資本總量預算，主要應采用零基預算方法和回歸分析方法。

a.零基預算方法。零基預算法是相對于傳統(tǒng)的調(diào)整預算法而言。它們是按預算編制程序不同所劃分的預算方法。調(diào)整預算法通常是以企業(yè)現(xiàn)有資本及財務收支為基礎，考慮未來有關因素變化，預測未來資本增減量，以確定資本需要總量預算數(shù)的一種方法。零基預算法則不同，它不是以企業(yè)現(xiàn)有資本及財務收支水平為基礎，而是如同創(chuàng)辦一個新企業(yè)，一切從零開始，按照現(xiàn)實條件和各種影響因素，確定資本需要總量。

運用零基預算法進行資本總量預算，應包括以下步驟：

第一，提出企業(yè)總體目標并分解落實到各部門單位。企業(yè)總體目標的確定應考慮資本存量的特點，盡可能地將目標與現(xiàn)有資本的充分利用相結合。

第二，明確企業(yè)目標及部門單位目標與資本需要量的關系，測算各部門單位資本需要量。

第三，綜合平衡，落實資本總量預算。

b．回歸分析方法。

回歸分析方法是假設企業(yè)資本需要量與企業(yè)經(jīng)營業(yè)務量之間存在一定的關系而建立數(shù)學模型，然后根據(jù)歷史有關資料，運用回歸方程確定參數(shù)，預測資本需要量的方法。如果假設資本需要量與業(yè)務量之間存在的關系是線性關系，則回歸方程為回歸直線方程，回歸分析法也稱為線性回歸分析法。線性回歸分析法的預測模型是：

y=a+bx

y為資本需要量

a為不變資本

b為單位業(yè)務量所需要的變動資本

x為業(yè)務量

運用回歸分析法，首先應根據(jù)模型，利用歷史資料確定a與b的數(shù)值；然后預測業(yè)務量x；最后測算一定業(yè)務量所需要的資本量y。

二、資本存量結構預算

A.資本存量結構預算影響因素

資本存量結構預算，目的在于確定企業(yè)全部資本中各項資產(chǎn)，特別是固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)，所占的比重為多少，才能避免資本的結構性閑置。影響資本存量結構的因素有許多，如風險偏好程度、利息率水平及其變動、行業(yè)特點和經(jīng)營規(guī)模等。

風險偏好程度和利息率水平對資本結構的影響，對于不同行業(yè)和不同規(guī)模的企業(yè)是具有共性的。通常風險偏好強的企業(yè)或經(jīng)營者，在資本結構預算中可能流動資產(chǎn)比重較小，固定資產(chǎn)比重較大；反之，則會出現(xiàn)流動資產(chǎn)比重較大，而固定資產(chǎn)比重較小的現(xiàn)象。在利息率水平較高情況下，企業(yè)為了減少利息支出，將減少流動資產(chǎn)在全部資產(chǎn)中的比重；反之，當利息率下降時，則會向相反的方向變化。

在資本存量結構預算中，行業(yè)因素是一個不容忽視的重要因素。不同的行業(yè)，流動資產(chǎn)在全部資產(chǎn)中的比重有較大不同。

B.資本存量結構預算

a.固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)存量結構預算

從固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)存量角度進行資本結構優(yōu)化預算，應從兩個方面著手。一是從短期考慮，當企業(yè)的生產(chǎn)技術不變，生產(chǎn)要素可分為變動和固定兩部分時，如何確定固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)的合理結構。

b.各項資產(chǎn)內(nèi)部結構預算

各項資產(chǎn)內(nèi)部結構預算，主要指流動資產(chǎn)內(nèi)部結構預算和固定資產(chǎn)內(nèi)部結構預算。流動資產(chǎn)內(nèi)部結構預算，主要應確定在流動資產(chǎn)中，各項流動資產(chǎn)的合理結構。前面談到，不同行業(yè)、不同規(guī)模的企業(yè)，其流動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)的比重有所不同。然而，值得注意的是，不同行業(yè)、不同規(guī)模企業(yè)的流動資產(chǎn)內(nèi)部結構差異卻較小。如通過對表3-1和表3-2資料的簡單分析計算可知，應收賬款和存貨在流動資產(chǎn)中所占的比重，在各行業(yè)和各種規(guī)模企業(yè)中都是比較大的，它們占流動資產(chǎn)的比重大約為80%，而且它們（除飛機和航空制造業(yè)外）各自占流動資產(chǎn)的比重都在40%左右。這并不是簡單的巧合，而是應值得借鑒的經(jīng)驗標準。

固定資產(chǎn)內(nèi)部結構預算，應合理確定生產(chǎn)用固定資產(chǎn)與非生產(chǎn)用固定資產(chǎn)的比例；房屋建筑物與機器設備的比例；未使用、不需用、封存固定資產(chǎn)占全部固定資產(chǎn)的比重等。

資本存量控制，就是以資本存量預算為依據(jù)或基礎，對企業(yè)現(xiàn)存資本總量與結構的合理性與有效性進行檢驗，對出現(xiàn)的資本閑置，包括總量性閑置與結構性閑置，及時進行處理，以保證資本存量經(jīng)營目標的實現(xiàn)。

①資本存量控制程序

第一，資本存量控制標準的確定，即資本存量預算，包括資本總量預算和資本存量結構預算。

第二，資本存量差異的確定，即將實際資本存量與資本存量預算進行比較。對出現(xiàn)的資本存量差異進行原因分析，并明確是總量性閑置差異，還是結構性閑置差異。

第三，對閑置資本進行處理，盤活存量資本。對總量性閑置，通常可采取資產(chǎn)剝離、分立、出售等方式進行處理；對于結構性閑置，則可通過資產(chǎn)重組來解決。

②資本存量控制系統(tǒng)

資本存量控制系統(tǒng)是資本存量控制組織系統(tǒng)與信息系統(tǒng)的統(tǒng)一。

進行資本存量控制必須有健全的組織保證。企業(yè)各級組織都應有相應的資本存量控制目標。企業(yè)財務部門應對企業(yè)資本存量總量和結構進行全面控制，而各部門，車間也應對各自占用的資本總量與結構進行控制。例如存貨資本控制應由供應部門、生產(chǎn)部門和銷售部門共同負責；而相應的，材料資本的控制主要由供應部門負責，產(chǎn)成品資本的控制主要由銷售部門負責，在產(chǎn)品資本的控制則由車間負責。應收帳款的控制則由財務部門和銷售部門共同負責。總之通過嚴密的資本存量控制組織系統(tǒng)，使所有的存量資本都有人負責，同時，所有的部門和單位也都有自己的資本控制目標。

資本存量控制組織系統(tǒng)的運作，離不開信息系統(tǒng)的支持。資本存量控制必須以組織系統(tǒng)為依托，通過資本存量預算、資本存量差異及資本存量分析報告信息，反映各部門、單位的資本存量控制業(yè)績，以及整個企業(yè)的資本存量控制業(yè)績。

③閑置資本處置方式

對企業(yè)資本存量控制中揭露出的閑置資本應及時進行處置，即通過存量調(diào)整使現(xiàn)有的存量資本在各個產(chǎn)業(yè)部門、地區(qū)之間合理流動，實現(xiàn)要素的合理配置和優(yōu)化組合，以達到調(diào)整和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構的目的。資本存量調(diào)整或閑置資本處置方式往往根據(jù)閑置資本產(chǎn)生的原因不同而有所不同。對于總量性閑置資本，通?？刹扇≠Y產(chǎn)剝離、分立、出售、托管等方式進行處置，盤活企業(yè)閑置資本，使企業(yè)閑置資本得以充分利用。對于結構性閑置資本，可采用資產(chǎn)重組、產(chǎn)品重組等方式進行處置，提高資本利用率和使用效率。