風(fēng)險管理（Risk Management）的定義為，當(dāng)企業(yè)面臨市場開放、法規(guī)解禁、產(chǎn)品創(chuàng)新，均使變化波動程度提高，連帶增加經(jīng)營的風(fēng)險性。良好的風(fēng)險管理有助于降低決策錯誤之幾率、避免損失之可能、相對提高企業(yè)本身之附加價值。^[1]

風(fēng)險管理作為企業(yè)的一種管理活動，起源于20世紀(jì)50年代的美國。當(dāng)時美國一些大公司發(fā)生了重大損失使公司高層決策者開始認(rèn)識到風(fēng)險管理的重要性。其中一次是1953年8月12日通用汽車公司在密執(zhí)安州的一個汽車變速箱廠因火災(zāi)損失了5000萬美元，成為美國歷史上損失最為嚴(yán)重的15起重大火災(zāi)之一。這場大火與50年代其它一些偶發(fā)事件一起，推動了美國風(fēng)險管理活動的興起。后來，隨著經(jīng)濟、社會和技術(shù)的迅速發(fā)展，人類開始面臨越來越多、越來越嚴(yán)重的風(fēng)險?？茖W(xué)技術(shù)的進步在給人類帶來巨大利益的同時，也給社會帶來了前所未有的風(fēng)險。1979年3月美國三里島核電站的爆炸事故，1984年12月3日美國聯(lián)合碳化物公司在印度的一家農(nóng)藥廠發(fā)生了毒氣泄漏事故，1986前蘇聯(lián)烏克蘭切爾諾貝利核電站發(fā)生的核事故等一系列事件，大大推動了風(fēng)險管理在世界范圍內(nèi)的發(fā)展，同時，在美國的商學(xué)院里首先出現(xiàn)了一門涉及如何對企業(yè)的人員、財產(chǎn)、責(zé)任、財務(wù)資源等進行保護的新型管理學(xué)科，這就是風(fēng)險管理。目前，風(fēng)險管理已經(jīng)發(fā)展成企業(yè)管理中一個具有相對獨立職能的管理領(lǐng)域，在圍繞企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展目標(biāo)方面，風(fēng)險管理和企業(yè)的經(jīng)營管理、戰(zhàn)略管理一樣具有十分重要的意義。

風(fēng)險管理是一項有目的的管理活動，只有目標(biāo)明確，才能起到有效的作用。否則，風(fēng)險管理就會流于形式，沒有實際意義，也無法評價其效果。

風(fēng)險管理的目標(biāo)就是要以最小的成本獲取最大的安全保障。因此，它不僅僅只是一個安全生產(chǎn)問題，還包括識別風(fēng)險、評估風(fēng)險和處理風(fēng)險，涉及財務(wù)、安全、生產(chǎn)、設(shè)備、物流、技術(shù)等多個方面，是一套完整的方案，也是一個系統(tǒng)工程。

風(fēng)險管理目標(biāo)的確定一般要滿足以下幾個基本要求：

(1)風(fēng)險管理目標(biāo)與風(fēng)險管理主體(如生產(chǎn)企業(yè)或建設(shè)工程的業(yè)主)總體目標(biāo)的一致性。

(2)目標(biāo)的現(xiàn)實性，即確定目標(biāo)要充分考慮其實現(xiàn)的客觀可能性。

(3)目標(biāo)的明確性，即使用正確選擇和實施各種方案，并對其效果進行客觀的評價。

(4)目標(biāo)的層次性，從總體目標(biāo)出發(fā)，根據(jù)目標(biāo)的重要程度，區(qū)分風(fēng)險管理目標(biāo)的主次，以利于提高風(fēng)險管理的綜合效果。

風(fēng)險管理的具體目標(biāo)還需要與風(fēng)險事件的發(fā)生聯(lián)系起來，從另一角度分析，它可分為損前目標(biāo)和損后目標(biāo)兩種。

(1)損前目標(biāo)

①經(jīng)濟目標(biāo)。企業(yè)應(yīng)以最經(jīng)濟的方法預(yù)防潛在的損失，即在風(fēng)險事故實際發(fā)生之前，就必須使整個風(fēng)險管理計劃、方案和措施最經(jīng)濟、最合理，這要求對安全計劃、保險以及防損技術(shù)的費用進行準(zhǔn)確分析。

②安全狀況目標(biāo)。安全狀況目標(biāo)就是將風(fēng)險控制在可承受的范圍內(nèi)。風(fēng)險管理者必須使人們意識到風(fēng)險的存在，而不是隱瞞風(fēng)險，這樣有利于人們提高安全意識，防范風(fēng)險并主動配合風(fēng)險管理計劃的實施。

③合法性目標(biāo)。風(fēng)險管理者必須密切關(guān)注與經(jīng)營相關(guān)的各種法律法規(guī)，對每一項經(jīng)營行為、每一份合同都加以合法性的審視，不致于使企業(yè)蒙受財務(wù)、人才、時間、名譽的損失，保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的合法性。

④履行外界賦予企業(yè)責(zé)任目標(biāo)。例如，政府法規(guī)可以要求企業(yè)安裝安全設(shè)施以免發(fā)生工傷，同樣一個企業(yè)的債權(quán)人可以要求貸款的抵押品必須被保險。

(2)損后目標(biāo)

①生存目標(biāo)。一旦不幸發(fā)生風(fēng)險事件，給企業(yè)造成了損失，損失發(fā)生后風(fēng)險管理的最基本、最主要的目標(biāo)就是維持生存。實現(xiàn)這一目標(biāo)，意味著通過風(fēng)險管理人們有足夠的抗災(zāi)救災(zāi)能力，使企業(yè)、個人、家庭、乃至整個社會能夠經(jīng)受得住損失的打擊，不至于因自然災(zāi)害或意外事故的發(fā)生而元氣大傷、一撅不振。實現(xiàn)維持生存目標(biāo)是受災(zāi)風(fēng)險主體在損失發(fā)生之后，在一段合理的時間內(nèi)能夠部分恢復(fù)生產(chǎn)或經(jīng)營的前提。

②保持企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的連續(xù)性目標(biāo)。風(fēng)險事件的發(fā)生給人們帶來了不同程度的損失和危害，影響正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動和人們的正常生活，嚴(yán)重者可使生產(chǎn)和生活陷于癱瘓。對公共事業(yè)尤為重要，這些單位有義務(wù)提供不問斷的服務(wù)。

③收益穩(wěn)定目標(biāo)。保持企業(yè)經(jīng)營的連續(xù)性便能實現(xiàn)收益穩(wěn)定的目．標(biāo)，從而使企業(yè)保特生產(chǎn)持續(xù)增長。對大多數(shù)投資者來說，一個收益穩(wěn)定的企業(yè)要比高風(fēng)險的企業(yè)更具有吸引力。穩(wěn)定的收益意味著企業(yè)的正常發(fā)展，為了達到收益穩(wěn)定目標(biāo)，企業(yè)必須增加風(fēng)險管理支出。

④社會責(zé)任目標(biāo)。盡可能減輕企業(yè)受損對他人和整個社會的不利影響，因為企業(yè)遭受一次嚴(yán)重的損失會影響到員工、顧客，供貨人、債權(quán)人、稅務(wù)部門以至整個社會的利益。為了實現(xiàn)上述目標(biāo)，風(fēng)險管理人員必須辨識風(fēng)險、分析風(fēng)險和選擇適當(dāng)?shù)膽?yīng)對風(fēng)險損失的方法和措施。

1．計劃職能。風(fēng)險管理的計劃職能是指通過對企業(yè)風(fēng)險識別、估測、評價和選擇處理風(fēng)險的手段，設(shè)計管理方案，并制定風(fēng)險處理的實施計劃。風(fēng)險處理預(yù)算的編制則在處理手段選定后，計算合理的、必要的風(fēng)險處理費用，并編制風(fēng)險處理費用預(yù)算以及擬訂風(fēng)險處理的實施計劃。

2．組織職能。風(fēng)險管理的組織職能是根據(jù)風(fēng)險管理計劃，分配各種風(fēng)險處理技術(shù)的業(yè)務(wù)分擔(dān)，權(quán)限的下放，組織上的職務(wù)調(diào)整等方面進行組織。也就是說，風(fēng)險管理的組織職能意味著創(chuàng)造為達到風(fēng)險管理目標(biāo)和實現(xiàn)風(fēng)險處理計劃所必須的人、財、物的結(jié)合。風(fēng)險管理組織職能的關(guān)鍵在于組織關(guān)系的確立，在風(fēng)險管理部門處于企業(yè)主管部門位置的情況下，把執(zhí)行權(quán)限下放給部門各成員；在風(fēng)險管理部門處于參謀部門位置的情況下，風(fēng)險管理則對生產(chǎn)、銷售、財務(wù)、勞動人事等主管部門進行工作上的聯(lián)系、建議和調(diào)整。

3．指導(dǎo)職能。風(fēng)險管理的指導(dǎo)職能是對風(fēng)險處理計劃進行解釋、判斷、傳達計劃方案，交流信息和指揮活動。也就是說，是組織該機構(gòu)的成員去實現(xiàn)風(fēng)險管理計劃。

4．管制職能。風(fēng)險管理的管制職能是指對風(fēng)險處理計劃執(zhí)行情況的檢查、監(jiān)督、分析和評價，也就是根據(jù)事先設(shè)計的標(biāo)準(zhǔn)以計劃的執(zhí)行情況測定、評價和分析，對計劃與實際不符之處予以糾正。管制職能的范圍包括：風(fēng)險的識別是否準(zhǔn)確全面、風(fēng)險的估測是否有誤、風(fēng)險處理技術(shù)的選擇是否奏效、風(fēng)險處理技術(shù)的組合是否最佳、自保和基金的留取是否恰當(dāng)、控制風(fēng)險技術(shù)能否防止或減少風(fēng)險的發(fā)生、按制定的預(yù)算能否保障計劃內(nèi)的保險事故發(fā)生后得到及時補償?shù)取?

風(fēng)險管理的基本程序包括風(fēng)險識別、風(fēng)險估測、風(fēng)險評價、風(fēng)險控制和風(fēng)險管理效果評價等環(huán)節(jié)。

1．風(fēng)險的識別

風(fēng)險的識別：是經(jīng)濟單位和個人對所面臨的以及潛在的風(fēng)險加以判斷、歸類整理，并對風(fēng)險的性質(zhì)進行鑒定的過程。

2．風(fēng)險的估測

風(fēng)險的估測：是指在風(fēng)險識別的基礎(chǔ)上，通過對所收集的大量的詳細損失資料加以分析，運用概率論和數(shù)理統(tǒng)計，估計和預(yù)測風(fēng)險發(fā)生的概率和損失程度。風(fēng)險估測的內(nèi)容主要包括損失頻率和損失程度兩個方面。

3．風(fēng)險管理方法

風(fēng)險管理方法分為控制法和財務(wù)法兩大類，前者的目的是降低損失頻率和損失程度，重點在于改變引起風(fēng)險事故和擴大損失的各種條件；后者是事先做好吸納風(fēng)險成本的財務(wù)安排。

4．風(fēng)險管理效果評價

風(fēng)險管理效果評價是分析、比較已實施的風(fēng)險管理方法的結(jié)果與預(yù)期目標(biāo)的契合程度，以此來評判管理方案的科學(xué)性、適應(yīng)性和收益性。

美國COSO（反欺詐交易委員會）委托普華永道開發(fā)《COSO風(fēng)險管理整合框架》中指出，企業(yè)風(fēng)險管理基本框架包括八個方面內(nèi)容：

·內(nèi)部環(huán)境

內(nèi)部環(huán)境包含組織的基調(diào)，它為主體內(nèi)的人員如何認(rèn)識和對待風(fēng)險設(shè)定了基礎(chǔ)，包括風(fēng)險管理理念和風(fēng)險容量、誠信和道德價值觀，以及他們所處的經(jīng)營環(huán)境。

·目標(biāo)設(shè)定

必須先有目標(biāo)，管理當(dāng)局才能識別影響目標(biāo)實現(xiàn)的潛在事項。企業(yè)風(fēng)險管理確保管理當(dāng)局采取適當(dāng)?shù)某绦蛉ピO(shè)定目標(biāo)，確保所選定的目標(biāo)支持和切合該主體的使命，并且與它的風(fēng)險容量相符。

·事項識別

必須識別影響主體目標(biāo)實現(xiàn)的內(nèi)部和外部事項，區(qū)分風(fēng)險和機會。機會被反饋到管理當(dāng)局的戰(zhàn)略或目標(biāo)制訂過程中。

·風(fēng)險評估

通過考慮風(fēng)險的可能性和影響來對其加以分析，并以此作為決定如何進行管理的依據(jù)。風(fēng)險評估應(yīng)立足于固有風(fēng)險和剩余風(fēng)險。

·風(fēng)險應(yīng)對

管理當(dāng)局選擇風(fēng)險應(yīng)對——回避、承受、降低或者分擔(dān)風(fēng)險——采取一系列行動以便把風(fēng)險控制在主體的風(fēng)險容限（risk tolerance）和風(fēng)險容量以內(nèi)。

·控制活動

制訂和執(zhí)行政策與程序以幫助確保風(fēng)險應(yīng)對得以有效實施。

·信息與溝通

相關(guān)的信息以確保員工履行其職責(zé)的方式和時機予以識別、獲取和溝通。有效溝通的含義比較廣泛，包括信息在主體中的向下、平行和向上流動。

·監(jiān)控

對企業(yè)風(fēng)險管理進行全面監(jiān)控，必要時加以修正。監(jiān)控可以通過持續(xù)的管理活動、個別評價或者兩者結(jié)合來完成。

企業(yè)風(fēng)險管理并不是一個嚴(yán)格的順次過程，一個構(gòu)成要素并不是僅僅影響接下來的那個構(gòu)成要素。它是一個多方向的、反復(fù)的過程，在這個過程中幾乎每一個構(gòu)成要素都能夠、也的確會影響其他構(gòu)成要素。

關(guān)于風(fēng)險的分類，學(xué)術(shù)界尚無統(tǒng)一的說法。

• 金融界依據(jù)巴塞爾協(xié)議常把風(fēng)險分為：市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險三類。

• 國資委在《中央企業(yè)全面風(fēng)險管理》中把風(fēng)險分為：戰(zhàn)略風(fēng)險、市場風(fēng)險、運營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、法律風(fēng)險。

*國外比較流行的是安達信的風(fēng)險分類表。

一、市場風(fēng)險： 市價波動對于企業(yè)營運或投資可能產(chǎn)生虧損之風(fēng)險，如利率、匯率、股價等變動對相關(guān)部位損益的影響。

二、信用風(fēng)險：交易對手無力償付貨款、或惡意倒閉致求償無門的風(fēng)險。

三、流動性風(fēng)險：影響企業(yè)資金調(diào)度能力之風(fēng)險，如負(fù)債管理、資產(chǎn)變現(xiàn)性、緊急流動應(yīng)變能力。

四、作業(yè)風(fēng)險：作業(yè)制度不良與操作疏失對企業(yè)造成之風(fēng)險，如流程設(shè)計不良或矛盾、作業(yè)執(zhí)行發(fā)生疏漏、內(nèi)部控制未落實。

五、法律風(fēng)險：契約之完備與有效與否對企業(yè)可能產(chǎn)生之風(fēng)險，如承作業(yè)務(wù)之適法性、外文契約及外國法令之認(rèn)知。

六、會計風(fēng)險：會計處理與稅務(wù)對企業(yè)盈虧可能產(chǎn)生之風(fēng)險，如帳務(wù)處理之妥適性、合法性、稅務(wù)咨詢及處理是否完備。

七、資訊風(fēng)險：資訊系統(tǒng)之安控、運作、備援失當(dāng)導(dǎo)致企業(yè)之風(fēng)險，如系統(tǒng)障礙、當(dāng)機、資料消滅，安全防護或電腦病毒預(yù)防與處理等。

八、策略風(fēng)險：于競爭環(huán)境中，企業(yè)選擇市場利基或核心產(chǎn)品失當(dāng)?shù)娘L(fēng)險。

(一)風(fēng)險管理對企業(yè)的意義

1．風(fēng)險管理有利于維持企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的穩(wěn)定。有效的風(fēng)險管理，可使企業(yè)充分了解自己所面臨的風(fēng)險及其性質(zhì)和嚴(yán)重程度，及時采取措施避免或減少風(fēng)險損失，或者當(dāng)風(fēng)險損失發(fā)生時能夠得到及時補償，從而保證企業(yè)生存并迅速恢復(fù)正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動。

2．風(fēng)險管理有利于提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。一方面通過風(fēng)險管理，可以降低企業(yè)的費用，從而直接增加企業(yè)的經(jīng)濟效益；另一方面，有效的風(fēng)險管理會使企業(yè)上下獲得安全感，并增強擴展業(yè)務(wù)的信心，增加領(lǐng)導(dǎo)層經(jīng)營管理決策的正確性，降低企業(yè)現(xiàn)金流量的波動性。

3．風(fēng)險管理有利于企業(yè)樹立良好的社會形象。有效的風(fēng)險管理有助于創(chuàng)造一個安全穩(wěn)定的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境，激發(fā)勞動者的積極性和創(chuàng)造性，為企業(yè)更好地履行社會責(zé)任創(chuàng)造條件，幫助企業(yè)樹立良好的社會形象。

(二)風(fēng)險管理對個人與家庭的意義

通過有效的風(fēng)險管理，可以防范個人與家庭遭受經(jīng)濟損失，使個人與家庭在意外事件之后得以繼續(xù)保持原有的生活方式和生活水平。一個家庭能否有效地預(yù)防家庭成員的死亡或疾病、家庭財產(chǎn)的損壞或喪失、責(zé)任訴訟等風(fēng)險給家庭生活帶來的困擾，直接決定了此家庭的成員能否從身心緊張或恐慌中解脫出來。他們所承擔(dān)的身體上和精神上的壓力減少了，就可以在其他活動中更加投人。

(三)風(fēng)險管理對社會的意義

風(fēng)險管理對于企業(yè)、個人與家庭和其他任何經(jīng)濟單位，都具有提高效益的功效，從而必然使整個社會的經(jīng)濟效益得到保證或增加。同時，風(fēng)險管理可以使社會資源得到有效利用，使風(fēng)險處理的社會成本下降，使全社會的經(jīng)濟效益增加。

隨著社會的發(fā)展和科技的進步，現(xiàn)實生活中的風(fēng)險因素越來越多，無論企業(yè)還是家庭，都日益認(rèn)識到進行風(fēng)險管理的必要性和迫切性。人們想出種種辦法來對付風(fēng)險，但無論采用何種方法，風(fēng)險管理的一條基本原則是：以最小的成本獲得最大的保障。對風(fēng)險的處理有回避風(fēng)險、預(yù)防風(fēng)險、自留風(fēng)險和轉(zhuǎn)移風(fēng)險等四種方法。

（1）回避風(fēng)險。

回避風(fēng)險是指主動避開損失發(fā)生的可能性。如考慮到游泳有溺水的危險，就不去游泳。雖然回避風(fēng)險能從根本上消除隱患，但這種方法明顯具有很大的局限性，因為并不是所有的風(fēng)險都可以回避或應(yīng)該進行回避。如人身意外傷害，無論如何小心翼翼，這類風(fēng)險總是無法徹底消除。再如，因害怕出車禍就拒絕乘車，車禍這類風(fēng)險雖可由此而完全避免，但將給日常生活帶來極大的不便，實際上是不可行的。

（2）預(yù)防風(fēng)險。

預(yù)防風(fēng)險是指采取預(yù)防措施，以減小損失發(fā)生的可能性及損失程度。興修水利、建造防護林就是典型的例子。預(yù)防風(fēng)險涉及一個現(xiàn)時成本與潛在損失比較的問題：若潛在損失遠大于采取預(yù)防措施所支出的成本，就應(yīng)采用預(yù)防風(fēng)險手段。以興修堤壩為例，雖然施工成本很高，但與洪水泛濫造成的巨大災(zāi)害相比，就顯得微不足道。

（3）自留風(fēng)險。

自留風(fēng)險是指自己非理性或理性地主動承擔(dān)風(fēng)險。"非理性"自留風(fēng)險是指對損失發(fā)生存在僥幸心理或?qū)撛诘膿p失程度估計不足從而暴露于風(fēng)險中；"理性"自留風(fēng)險是指經(jīng)正確分析，認(rèn)為潛在損失在承受范圍之內(nèi)，而且自己承擔(dān)全部或部分風(fēng)險比購買保險要經(jīng)濟合算。自留風(fēng)險一般適用于對付發(fā)生概率小，且損失程度低的風(fēng)險。

（4）轉(zhuǎn)移風(fēng)險。

轉(zhuǎn)移風(fēng)險是指通過某種安排，把自己面臨的風(fēng)險全部或部分轉(zhuǎn)移給另一方。通過轉(zhuǎn)移風(fēng)險而得到保障，是應(yīng)用范圍最廣、最有效的風(fēng)險管理手段，保險就是其中之一。

風(fēng)險識別

　　風(fēng)險識別過程的活動是將不確定性轉(zhuǎn)變?yōu)槊鞔_的風(fēng)險陳述。包括下面幾項，他們在執(zhí)行時可能是重復(fù)，也可能是同時進行的：

　　1.進行風(fēng)險評估。在項目的初期，以及主要的轉(zhuǎn)折點或重要的項目變更發(fā)生時進行。這些變更通常指成本、進度、范圍或人員等方面的變更。

　　2.系統(tǒng)地識別風(fēng)險。采用下列三種簡單的方法識別風(fēng)險：風(fēng)險檢查表，定期會議（周例會上），日常輸入（每天晨會上）。

　　3.將已知風(fēng)險編寫為文檔。通過編寫風(fēng)險陳述和詳細說明相關(guān)的風(fēng)險背景來記錄已知風(fēng)險，相應(yīng)的風(fēng)險背景包括風(fēng)險問題的何事、何時、何地、如何及原因。

　　4.交流已知風(fēng)險。同時以口頭和書面方式交流已知風(fēng)險。在大家都參加的會議上交流已知風(fēng)險，同時將識別出來的風(fēng)險詳細記錄到文檔中，以便他人查閱。

風(fēng)險分析

　　風(fēng)險分析過程的活動是將風(fēng)險陳述轉(zhuǎn)變?yōu)榘磧?yōu)先順序排列的風(fēng)險列表。包括以下活動：

　　1.確定風(fēng)險的驅(qū)動因素。為了很好地消除軟件風(fēng)險，項目管理者需要標(biāo)識影響軟件風(fēng)險因素的風(fēng)險驅(qū)動因子，這些因素包括性能、成本、支持和進度。

　　2.分析風(fēng)險來源。風(fēng)險來源是引起風(fēng)險的根本原因。

　　3.預(yù)測風(fēng)險影響。如果風(fēng)險發(fā)生，就將可能性和后果來評估風(fēng)險影響?？赡苄员欢x為大于0而小于100，分為5個等級（1、2、3、4、5）。將后果分為4個等級（低，中等，高，關(guān)鍵的）。采用風(fēng)險可能性和后果對風(fēng)險進行分組。具體組別如下表所示：

　　4.對風(fēng)險按照風(fēng)險影響進行優(yōu)先排序，優(yōu)先級別最高的風(fēng)險，其風(fēng)險嚴(yán)重程度等于1，優(yōu)先級別最低的風(fēng)險，其風(fēng)險嚴(yán)重程度等于20。對級別高的風(fēng)險優(yōu)先處理。

風(fēng)險計劃

　　風(fēng)險計劃過程的活動是將按優(yōu)先級排列的風(fēng)險列表轉(zhuǎn)變?yōu)轱L(fēng)險應(yīng)對計劃。包括以下內(nèi)容：

　　1.制定風(fēng)險應(yīng)對策略。風(fēng)險應(yīng)對策略有接受、避免、保護、減少、研究、儲備和轉(zhuǎn)移幾種方式。

　　2.制定風(fēng)險行動步驟。風(fēng)險行動步驟詳細說明了所選擇的風(fēng)險應(yīng)對途徑。它將詳細描述處理風(fēng)險的步驟。

風(fēng)險跟蹤

　　風(fēng)險跟蹤過程的活動包括監(jiān)視風(fēng)險狀態(tài)以及發(fā)出通知啟動風(fēng)險應(yīng)對行動。包括以下內(nèi)容：

　　1.比較閾值和狀態(tài)。通過項目控制面板來獲取。如果指標(biāo)的值在可接受標(biāo)準(zhǔn)之外，則表明出現(xiàn)了不可接受的情況。

　　2.對啟動風(fēng)險進行及時通告。對要啟動的風(fēng)險，在每天的晨會上通報給全組人員，并安排負(fù)責(zé)人進行處理。

　　3.定期通報風(fēng)險的情況。在定期的會議上通告相關(guān)人員目前的主要風(fēng)險以及他們的狀態(tài)。

風(fēng)險應(yīng)對

　　風(fēng)險應(yīng)對過程的活動是執(zhí)行風(fēng)險行動計劃，以求將風(fēng)險降至可接受程度。包括以下內(nèi)容：

　　1.對觸發(fā)事件的通知作出反應(yīng)。得到授權(quán)的個人必須對觸發(fā)事件作出反應(yīng)。適當(dāng)?shù)姆磻?yīng)包括回顧當(dāng)前現(xiàn)實以及更新行動時間框架，并分派風(fēng)險行動計劃。

　　2.執(zhí)行風(fēng)險行動計劃。應(yīng)對風(fēng)險應(yīng)該按照書面的風(fēng)險行動計劃進行。

　　3.對照計劃，報告進展。確定和交流對照原計劃所取得的進展。定期報告風(fēng)險狀態(tài)，加強小組內(nèi)部交流。小組必須定期回顧風(fēng)險狀態(tài)。

　　4.校正偏離計劃的情況。有時結(jié)果不能令人滿意，就必須換用其他途徑。將校正的相關(guān)內(nèi)容記錄下來。

一、單向投資風(fēng)險管理

　　如果成本和收益都是事先確定的，那么對于單階段項目，我們可以用期望收益E（X）作為衡量投資優(yōu)劣的指標(biāo)；對于多階段項目，兩個常采用的評價方法是內(nèi)部收益率IRR或凈現(xiàn)值NPV。假設(shè)某項目的初始投入為C，未來某一階段的凈現(xiàn)金流量為 ，貼現(xiàn)率為 ，則一個有階段的項目的凈現(xiàn)值為：

　　而IRR就是使NPV=C的那個貼現(xiàn)率。需要指出的是，這里的貼現(xiàn)率表現(xiàn)的是收益的時間價值（機會成本），而不包含風(fēng)險的因素。

　　如果決策面臨著風(fēng)險，那么每一階段的收益就不是一個確定的收益 ，而是一個概率分布，從而整個項目的凈現(xiàn)值也呈現(xiàn)為一個有著均值和方差的概率分布。此時，對多階段投資項目的考察、評價和選擇。

二、 投資組合風(fēng)險決策

　　組合收益的均值是各單項投資收益均值在投資比重基礎(chǔ)上的加權(quán)平均數(shù)。即：

　　投資組合的風(fēng)險不僅取決于各單項投資的風(fēng)險和各單項投資在組合中的比重，而且與單項投資之間預(yù)期收益的相關(guān)程度有很大關(guān)系