信貸市場是信貸工具的交易市場。對于屬于貨幣市場范疇的信貸市場交易工具的期限是在一年以內(nèi)，不屬于貨幣市場范疇的信貸市場的交易工具的期限在一年以外。信貸市場是商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物。在商品經(jīng)濟(jì)條件下，隨著商品流通的發(fā)展，生產(chǎn)日益擴(kuò)大和社會化，社會資本的迅速轉(zhuǎn)移，多種融資形式和信用工具的運(yùn)用和流通，導(dǎo)致信貸市場的形成，而商品經(jīng)濟(jì)持續(xù)、穩(wěn)定協(xié)調(diào)發(fā)展，又離不開完備的信貸市場體系的支持。

信貸市場的主要功能是調(diào)劑暫時性或長期的資金余缺，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；另外信貸市場也是中央銀行進(jìn)行信貸總量宏觀調(diào)控，貫徹貨幣政策意圖的主要場所。

（一）信貸市場的基礎(chǔ)功能是調(diào)劑暫時性或長期的資金余缺

在經(jīng)濟(jì)生活中，資金盈余單位有多余的資金，而它們又并不想在當(dāng)前作進(jìn)一步的開支；而赤字單位想作更多的開支，但又缺少資金，計(jì)劃不能實(shí)現(xiàn)。信貸活動的實(shí)質(zhì)就是儲蓄資金從盈余單位向赤字單位有償?shù)霓D(zhuǎn)移。以銀行為代表的金融體系的介入形成了信貸市場機(jī)制，極大地推動了這個轉(zhuǎn)移過程，對經(jīng)濟(jì)體系的順利運(yùn)轉(zhuǎn)具有重要意義。

（二）信貸市場的發(fā)展推動了一國國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展

信貸市場促進(jìn)了資本的再分配和利潤的平均化。國民經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，靠的是各部門的協(xié)調(diào)發(fā)展，而這主要是通過資本自發(fā)轉(zhuǎn)移來實(shí)現(xiàn)的。資本總是從利潤低的行業(yè)向利潤高的行業(yè)流動，以保證企業(yè)獲得最大的利潤，然而資本并不能夠完全自由流動的，信貸市場的出現(xiàn)使這些限制不復(fù)存在，從而使得一國國民經(jīng)濟(jì)能夠較為迅速的發(fā)展。

（三）信貸市場也是中央銀行進(jìn)行信貸總量宏觀調(diào)控，貫徹貨幣政策意圖的主要場所

中央銀行對貨幣和信用的宏觀調(diào)控政策主要有兩大類，第一類貨幣政策是收縮或放松兩個方向調(diào)整信貸市場上銀行體系的準(zhǔn)備金和貨幣乘數(shù)來影響貨幣信貸的總量。另一類是用各種方式干預(yù)信貸市場的資金配置，從而引起貨幣信貸結(jié)構(gòu)變化。不難看出，這兩大類政策都主要發(fā)生于信貸市場，離不開信貸市場的支持。

信貸市場上的市場主體可以劃分為信貸資金的供給者和信貸資金的需求者兩大類，信貸市場的主要功能就是在上述雙方間融通資金。

（一）信貸資金的供給者

1、商業(yè)銀行

信貸資金市場的資金供給者主要是商業(yè)銀行，資金融通業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行的最主要業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行是信貸市場上最活躍的成分，所占的交易量最大，采用的信貸工具最多，對資金供求與利率的波動影響也最大。目前在我國信貸市場上，國有商業(yè)銀行占據(jù)了這個市場絕大部分的市場份額，不過隨著中國金融體制的改革，股份制商業(yè)銀行和地方城市商業(yè)銀行的市場份額表現(xiàn)出逐步擴(kuò)大的趨勢。另外，在我國農(nóng)村信貸市場上，農(nóng)村信用社是最主要的資金供給者。

2、非銀行金融機(jī)構(gòu)

其他金融機(jī)構(gòu)，如銀行以外的城市信用社、金融公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)公司和信托公司等，也是信貸市場的重要資金供給者。在混業(yè)經(jīng)營的金融市場上，這些非銀行金融機(jī)構(gòu)也積極的在信貸市場上拓展信貸業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)和收入的多元化。在我國目前的分業(yè)經(jīng)營的格局下，非銀行金融機(jī)構(gòu)還不能直接進(jìn)入信貸市場，但是也存在非銀行金融機(jī)構(gòu)通過其他渠道間接進(jìn)入信貸市場的情況。

3、企業(yè)

企業(yè)由于銷售收入的集中性會形成企業(yè)資金的暫時閑置，它們通過與合適的貸款對象以私下約定的的形式向信貸市場注入資金。在我國私募融資市場上，具有閑置資金的企業(yè)在解決中小企業(yè)非主流渠道融資方面發(fā)揮著日益重要的作用。

（二）信貸資金的需求者

信貸市場上的資金需求者主要是企業(yè)、個人和金融機(jī)構(gòu)。

1、企業(yè)

企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中會經(jīng)常出現(xiàn)臨時行和季節(jié)性的資金需求，同時企業(yè)由于企業(yè)自身的發(fā)展也經(jīng)常產(chǎn)生各種長期的資金需求，于是就在信貸市場上通過借款的形式來籌集所需的資金。對于我國的企業(yè)來說，信貸市場是它們?nèi)谫Y的最主要渠道，但是廣大中小企業(yè)在這個市場上的融資難度還比較大。

2、個人

個人由于大額消費(fèi)和不動產(chǎn)投資也經(jīng)常產(chǎn)生短期和長期的信貸需求，他們也經(jīng)常到信貸市場中通過借款的形式籌集所需的資金。我國信貸市場上個人業(yè)務(wù)最主要的一塊是住房信貸業(yè)務(wù)，隨著中國國民收入的提高，汽車信貸和信用卡信貸業(yè)務(wù)也正快速的發(fā)展起來。

3、金融機(jī)構(gòu)

金融機(jī)構(gòu)和工商企業(yè)一樣，各類金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營活動中也經(jīng)常會產(chǎn)生短期和長期的融資需求，例如我國的證券公司、信托公司一度曾經(jīng)是信貸市場的重要資金需求者。

（三）中央銀行和監(jiān)管機(jī)構(gòu)

中央銀行和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)也是信貸市場的重要參與者。

1、中央銀行

中央銀行通常要根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，在信貸市場上通過準(zhǔn)備金率、貼現(xiàn)率、再貸款等貨幣政策工具來調(diào)控信貸市場的規(guī)模與結(jié)構(gòu)。目前，我國的信貸市場由中國人民銀行發(fā)揮中央銀行的宏觀調(diào)控職能。

2、金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)

金融監(jiān)管部門作為保證金融機(jī)構(gòu)合規(guī)運(yùn)作業(yè)務(wù)的主管機(jī)構(gòu)，對銀行等金融機(jī)構(gòu)的信貸業(yè)務(wù)的合法合規(guī)性進(jìn)行著監(jiān)控，防范化解金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。我國信貸市場上銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會發(fā)揮著金融監(jiān)管職能。

貸款是信貸市場上的最主要的市場工具，貸款業(yè)務(wù)至今為止也是商業(yè)銀行最為重要的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，貸款的利息收入通常要占到商業(yè)銀行總收入的一半以上。根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)，貸款可以分為不同種類。

（一）按貸款抵押與否分類

按照貸款抵押與否，可以劃分為抵押貸款和信用貸款。

（二）按照貸款的定價分類

按照貸款的定價，可以分為固定利率貸款和浮動利率貸款。

（三）按照貸款對象

按照貸款對象，可以分為工商貸款、農(nóng)業(yè)貸款、消費(fèi)者貸款、同業(yè)貸款等。

（四）按貸款金額分類

根據(jù)貸款量金額，貸款可以分為批發(fā)貸款、零售貸款和其他貸款。批發(fā)貸款由工商業(yè)貸款、對金融機(jī)構(gòu)的貸款、一部分不動產(chǎn)貸款。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)用途貸款。

1、批發(fā)貸款

批發(fā)貸款可以是抵押貸款或無抵押貸款，貸款期限可以是短期、中期和長期。其中，工商也貸款比其他批發(fā)貸款種類變化較多。工商業(yè)貸款包括季節(jié)性的短期庫存商品貸款，對機(jī)器、建造物的基本建設(shè)部分的長期貸款等。工商業(yè)貸款是批發(fā)貸款業(yè)務(wù)的主要部分。

2、零售貸款

零售貸款包括個人貸款以及某些種類的不動產(chǎn)貸款。個人貸款的使用包括購買汽車，信用卡，循環(huán)周轉(zhuǎn)限額貸款，購買住房的分期付款，以及其他零售消費(fèi)商品。消費(fèi)者不動產(chǎn)貸款主要用于占有不動產(chǎn)及其追加設(shè)施等。

3、其他貸款

其他貸款是指在實(shí)現(xiàn)之前不反映在資產(chǎn)負(fù)債表上的表外項(xiàng)目。包括貸款承諾、信貸限額、備用信用證、商業(yè)信用證等。

自2002 年下半年以來,商業(yè)銀行貸款投放一反前幾年"惜貸"的局面,開始出現(xiàn)加快勢頭。進(jìn)入2003年以后,貸款更是"超常"增長,2003年上半年,新增貸款已超過上年全年增長水平,貸款增速一再創(chuàng)出新高。截至8月末,本外幣并表的貸款余額同比增長23.9%,是1996年8月份以來最高的。在2003年8月 23日央行宣布調(diào)升法定存款準(zhǔn)備金率后,9月末,貸款增速出現(xiàn)微降,但本外幣并表的貸款余額同比增速仍達(dá)23.7%,比年初高5.3個百分點(diǎn)。1-9月份,本外幣各項(xiàng)貸款累計(jì)增加26719億元,其中,人民幣貸款累計(jì)增加24766億元,同比多增加10714億元,比上年全年新增人民幣貸款多增6240 億元。2003年以來貸款的"超常"增長與1998年開始的貸款增長減速運(yùn)行形成鮮明對比。通過分析，可以認(rèn)為以下原因造成了中國信貸市場由“惜貸”向擴(kuò)張的格局突變。

（一）汽車、房地產(chǎn)等高增長行業(yè)了擴(kuò)大有效貸款需求

2002年以來,我國出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長速度加快、經(jīng)濟(jì)自主性增長因素不斷增強(qiáng)的良好勢頭,與近年來采取的擴(kuò)大內(nèi)需的一系列政策有關(guān)。自1997年東南亞金融危機(jī)以來,我國實(shí)行了擴(kuò)大內(nèi)需的方針和積極的財(cái)政政策、穩(wěn)健的貨幣政策。經(jīng)過數(shù)年努力,擴(kuò)大內(nèi)需的方針、政策對國內(nèi)需求的引導(dǎo)、培育逐步見效,累積政策效應(yīng)在2002年開始明顯釋放。此外,經(jīng)過幾年的累積發(fā)展,特別是擴(kuò)大內(nèi)需、啟動消費(fèi)的不懈努力,房地產(chǎn)業(yè)與汽車這兩個針對居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級的高增長行業(yè)發(fā)展迅猛,顯現(xiàn)出巨大活力。宏觀經(jīng)濟(jì)向好及新的高增長行業(yè)的出現(xiàn)徹底扭轉(zhuǎn)了經(jīng)濟(jì)無熱點(diǎn)、貸款無投向的問題。一方面,經(jīng)濟(jì)升溫使得企業(yè)貸款需求更加旺盛,另一方面,企業(yè)的經(jīng)營狀況有所好轉(zhuǎn),高增長行業(yè)的出現(xiàn)也促使商業(yè)銀行放貸的積極性大幅提高。

（二）融資結(jié)構(gòu)過于單一，經(jīng)濟(jì)增長過度依賴銀行信貸

由于我國資本市場發(fā)育不完善,直接融資比例偏小,經(jīng)濟(jì)發(fā)展過多地依賴于銀行融資。2002年以來,與我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新一輪增長周期相反,股市基本上萎靡不振, 資本市場籌資力度下降。2003年前6個月,貸款在企業(yè)融資格局中所占比重由2000年的72.8%大幅攀升到97.8%,而證券市場的融資功能由于受股市低迷的拖累呈下降態(tài)勢。

（三）金融體系流動性偏松

2002年上半年,由于經(jīng)濟(jì)增長形勢還不明朗,在外匯占款大量增加導(dǎo)致基礎(chǔ)貨幣投放較多的情況下,央行為支持經(jīng)濟(jì)增長沒有進(jìn)行大規(guī)模的基礎(chǔ)貨幣回籠,從而造成商業(yè)銀行流動性偏松。這為2002年下半年貸款局勢的突變創(chuàng)造了條件。2003年以來,外匯儲備規(guī)模迅速擴(kuò)張,使得外匯占款增長大幅加快。此時,盡管央行盡力采取了"對沖"措施,但由于疲于應(yīng)付,通過外匯占款投放的基礎(chǔ)貨幣仍在增加,商業(yè)銀行流動性仍相當(dāng)充裕。

（四）地方政府?dāng)U張欲望強(qiáng)烈,從外部推動貸款擴(kuò)張

2002年下半年以來我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新一輪增長周期。但在這一輪經(jīng)濟(jì)增長中,最明顯的特點(diǎn)是貸款擴(kuò)張與固定資產(chǎn)投資增長"齊頭并進(jìn)"。需要注意的是,貸款擴(kuò)張與固定資產(chǎn)的增長提速與2002年下半年地方政府換屆基本完成,在時間上基本一致。近年來,我國政府逐漸認(rèn)識到城市化滯后是國民經(jīng)濟(jì)諸種矛盾的根源,決定下大力推進(jìn)城市化建設(shè),這為各級政府大力加強(qiáng)城市基本建設(shè)提供了更好的契機(jī)。

新一屆地方政府上任后,一些地方政府為了突出政績,更是不遺余力地推進(jìn)地方城市化建設(shè)。各地紛紛興建汽車城、大學(xué)城、電子城、工業(yè)園區(qū)等大規(guī)模投資項(xiàng)目,市政設(shè)施、路橋建設(shè)、園區(qū)開發(fā)等基礎(chǔ)設(shè)施投資的擴(kuò)張態(tài)勢達(dá)到沸點(diǎn)。一些地方政府通過其直接領(lǐng)導(dǎo)的"金融工作"機(jī)構(gòu)對央行地方分支機(jī)構(gòu)和商業(yè)銀行施加影響,從外部推動了銀行體系的信貸擴(kuò)張。

（五）商業(yè)銀行經(jīng)營機(jī)制出現(xiàn)變化

目前,商業(yè)銀行一反前幾年的"惜貸"而一舉變?yōu)榉e極放貸,除了由于放貸的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境有所改善外,還與商業(yè)銀行自身經(jīng)營機(jī)制出現(xiàn)的一些新變化有關(guān)。

首先,銀行業(yè)內(nèi)的生存競爭加劇,各銀行對市場份額展開激烈的爭奪。近年來,股份制銀行日漸壯大,在國內(nèi)存貸款市場所占份額不斷上升。四大國有銀行無疑感受到了這種變化帶來的巨大壓力。國有商業(yè)銀行在2002年下半年開始奮起直追,積極發(fā)放貸款。與上半年相比,2002年下半年新增貸款的格局發(fā)生逆轉(zhuǎn),國有商業(yè)銀行一舉占到貸款增量總額的55%。2002年下半年新增貸款占全年的79%,遠(yuǎn)高于上半年。2003年以來,國有商業(yè)銀行貸款占比持續(xù)上升,直到7 月份央行進(jìn)行多次"窗口指導(dǎo)",提示貸款風(fēng)險(xiǎn)后,國有商業(yè)銀行才對貸款偏快的情況進(jìn)行了適當(dāng)?shù)恼{(diào)控,國有商業(yè)銀行新增貸款占比才略有下降。

其次,商業(yè)銀行內(nèi)部考核標(biāo)準(zhǔn)的變化,導(dǎo)致商業(yè)銀行經(jīng)營策略與以前相比大為不同。銀行的內(nèi)部激勵機(jī)制一直是影響銀行信貸的最重要的因素。1997年東南亞金融危機(jī)使國內(nèi)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)意識大為加強(qiáng),在內(nèi)部考核上要求嚴(yán)格控制信貸資產(chǎn)的質(zhì)量,強(qiáng)調(diào)信貸員的責(zé)任制,從而導(dǎo)致銀行放貸面臨很強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)約束,出現(xiàn)相當(dāng)長時期的"惜貸"局面。但是自2002年下半年以來,各國有獨(dú)資商業(yè)銀行紛紛將降低不良貸款率和增加利潤放到首位,并相應(yīng)加大相關(guān)考核力度。另外, 2002年年初中央金融工作會議確定了"具備條件的國有獨(dú)資商業(yè)銀行可改組為國家控股的股份制商業(yè)銀行,條件成熟的可以上市"目標(biāo)。為爭取早日上市,商業(yè)銀行必須盡早滿足對不良貸款比率的有關(guān)要求,商業(yè)銀行降低不良貸款比率的意愿進(jìn)一步加強(qiáng)。與此同時,商業(yè)銀行經(jīng)過幾年的摸索,發(fā)現(xiàn)降低不良資產(chǎn)的最有效方法不是減少貸款發(fā)放,而是貸款加速擴(kuò)張。通過增加貸款,不僅可以加大不良貸款比率的"分母",從而降低不良貸款比率,還能同時增加賬面收益。此舉可以"一石二鳥",成功、便捷地達(dá)到考核目標(biāo)。

2003年以來,基礎(chǔ)建設(shè)貸款和票據(jù)融資成為商業(yè)銀行新的貸款增長源。這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)均有利于商業(yè)銀行擴(kuò)大貸款額,壓縮不良貸款率,同時完成收息指標(biāo),成為利潤增長源。基建貸款由于期限長,且主要面對有政府背景或擔(dān)保的基礎(chǔ)設(shè)施投資,收益較為穩(wěn)定,而且短期內(nèi)不會出現(xiàn)不良資產(chǎn)。而對票據(jù)融資而言,在我國商業(yè)銀行的資產(chǎn)中,票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)被視為信貸業(yè)務(wù),并占用信貸規(guī)模,但卻不會出現(xiàn)逾期現(xiàn)象,傳統(tǒng)意義上該類信貸業(yè)務(wù)的不良資產(chǎn)幾乎為零。因此,各家銀行把大力發(fā)展票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)作為商業(yè)銀行有效降低不良貸款率的一項(xiàng)具有戰(zhàn)略意義的手段。

再次,2002年下半年以來,各國有商業(yè)銀行不動體制動機(jī)制,為降低不良貸款率和增加利潤,一方面國有獨(dú)資商業(yè)銀行總行下調(diào)系統(tǒng)內(nèi)資金上存利率,同時對基層行授權(quán)授信額度擴(kuò)大,信貸審批權(quán)限不斷下放,有力促進(jìn)了基層行貸款營銷；另一方面各行紛紛加強(qiáng)利潤指標(biāo)考核,獎金與利潤掛鉤比以往顯著加強(qiáng)。

除以上原因外,2002年下半年以來,央行醞釀貨幣政策與銀行監(jiān)管職能的分離,央行各分支機(jī)構(gòu)的監(jiān)管部門等待分家,對商業(yè)銀行的監(jiān)管"青黃不接",也造成了短期的監(jiān)管真空,為商業(yè)銀行快速擴(kuò)張信貸提供了機(jī)會。