企業(yè)托管是指企業(yè)資產(chǎn)所有者將企業(yè)的整體或部分資產(chǎn)的經(jīng)營權(quán)、處置權(quán)，以契約形式在一定條件和期限內(nèi)，委托給其他法人或個(gè)人進(jìn)行管理，從而形成所有者、受托方、經(jīng)營者和生產(chǎn)者之間的相互利益和制約關(guān)系。

托管經(jīng)營通過“外在于”企業(yè)的經(jīng)營者投入一定數(shù)量的啟動(dòng)資金，并把有效的經(jīng)營機(jī)制、科學(xué)的管理手段、科技成果、優(yōu)質(zhì)品牌等引入企業(yè)，對企業(yè)實(shí)施有效管理。同時(shí)，托管經(jīng)營過程中受托方憑借自身的管理和資金優(yōu)勢獲取一定的經(jīng)濟(jì)回報(bào)。托管經(jīng)營的實(shí)質(zhì)是企業(yè)的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離，通過市場對企業(yè)的各種生產(chǎn)要素進(jìn)行優(yōu)化組合，提高企業(yè)的資本營運(yùn)效益。托管經(jīng)營有利于進(jìn)一步促進(jìn)企業(yè)政企分開；有利于明晰企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系；有助于市場經(jīng)濟(jì)的實(shí)施，應(yīng)該說托管經(jīng)營是企業(yè)改造的重要方式。

1.整體托管經(jīng)營。微利或虧損的中小型企業(yè)一般可以實(shí)行整體托管經(jīng)營，即將整個(gè)企業(yè)交給受托方進(jìn)行經(jīng)營。

2.分層托管經(jīng)營。大型企業(yè)可以對其下屬的分廠或車間化整為零、分而治之，實(shí)行分層式托管經(jīng)營。

3.部分托管經(jīng)營。可從企業(yè)中劃出幾條生產(chǎn)線、幾個(gè)生產(chǎn)車間，對其實(shí)行托管經(jīng)營。

4.專項(xiàng)托管經(jīng)營。對企業(yè)中的某項(xiàng)業(yè)務(wù)，如產(chǎn)品生產(chǎn)組織或產(chǎn)品銷售，產(chǎn)品設(shè)計(jì)等單個(gè)環(huán)節(jié)實(shí)行托管經(jīng)營。

5.企業(yè)的債務(wù)、債權(quán)托管。

1.企業(yè)產(chǎn)權(quán)的托管經(jīng)營。

托管經(jīng)營以企業(yè)產(chǎn)權(quán)為標(biāo)的物，委托方當(dāng)事人依據(jù)一定的法律法規(guī)和政策，通過與受托方簽訂合同，以一定的條件為前提，以一定的代價(jià)作為補(bǔ)償，將企業(yè)的全部財(cái)產(chǎn)權(quán)讓渡給受托方處置。企業(yè)產(chǎn)權(quán)的托管經(jīng)營實(shí)質(zhì)上是一種非公開市場的企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易。在產(chǎn)權(quán)市場，沒有得到健全與完善的條件下，這成為產(chǎn)權(quán)流通的一種變通方式。

2.國有資產(chǎn)的托管經(jīng)營。

該種托管是指政府授權(quán)的國有資產(chǎn)管理部門，以國有資產(chǎn)所有者代表的身份，將國有企業(yè)和公司制企業(yè)的國有資產(chǎn)通過合同形式委托給受托方當(dāng)事人。由于所有制性質(zhì)決定，在這種托管經(jīng)營中，托管的標(biāo)的物只能是企業(yè)的經(jīng)營權(quán)，而不是企業(yè)的財(cái)產(chǎn)權(quán)。這是一種以短期產(chǎn)出為運(yùn)作目標(biāo)的經(jīng)濟(jì)行為，受托方當(dāng)事人只能在合同約定的范圍內(nèi)，通過對托管企業(yè)經(jīng)營機(jī)制的轉(zhuǎn)換以及采取其他手段，使國有資產(chǎn)保值和增值。

3.國有企業(yè)的托管經(jīng)營。

該種模式是由特定的部門或者機(jī)構(gòu)，將一部分虧損的國有中小企業(yè)接管，通過全面的改造，改變原有的企業(yè)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，從而實(shí)現(xiàn)資源的再配置，受托管方對托管企業(yè)是全面的接受，包括企業(yè)的全部財(cái)產(chǎn)、全部職員和債務(wù)。我們認(rèn)為，嚴(yán)格地講，托管經(jīng)營是指企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)權(quán)主體(委托人)通過信托協(xié)議，將企業(yè)資產(chǎn)或者企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)(整體或者部分)的經(jīng)營權(quán)和處分權(quán)讓渡具有較強(qiáng)經(jīng)營管理能力，并能夠承擔(dān)相應(yīng)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的法人(托管人)，由托管人對受托資產(chǎn)進(jìn)行管理和處理，保證企業(yè)資產(chǎn)保值增值的一種經(jīng)營方式。企業(yè)托管的實(shí)質(zhì)是在明確企業(yè)資產(chǎn)所有者和經(jīng)營者之間責(zé)權(quán)利關(guān)系中引入符合市場經(jīng)濟(jì)規(guī)則的信托機(jī)制。企業(yè)托管實(shí)質(zhì)上源于信托。

1.企業(yè)托管實(shí)現(xiàn)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離。企業(yè)托管可分為所有權(quán)托管和經(jīng)營權(quán)托管。所有權(quán)托管是指委托方把企業(yè)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給受托方的托管形式。而經(jīng)營權(quán)托管是指委托方僅把企業(yè)的經(jīng)營權(quán)委托給受托方，而沒有轉(zhuǎn)移所有權(quán)的托管形式。從上文的分析中，企業(yè)托管在國外通常表現(xiàn)為所有權(quán)托管，而在我國則主要表現(xiàn)為經(jīng)營權(quán)托管。

2.企業(yè)托管是在企業(yè)資產(chǎn)的保值增值基礎(chǔ)上，對企業(yè)資產(chǎn)的經(jīng)營管理，且是一種開放式的經(jīng)營管理，其目標(biāo)是提高企業(yè)資產(chǎn)的運(yùn)營效率，因而有利于資源的調(diào)動(dòng)和企業(yè)的整改，并有利于企業(yè)的中長期發(fā)展。

3.企業(yè)托管克服了其他方式的局限性，面向更加廣闊的企業(yè)市場，由市場匹配委托經(jīng)營雙方具有廣闊的選擇空間。委托方和受托方處在平等的地位，加大了成交的可能性、合理性和有效性。

4.企業(yè)托管較好地形成了企業(yè)產(chǎn)權(quán)市場化營運(yùn)的內(nèi)部利益激勵(lì)機(jī)制，避免短期行為和事實(shí)上負(fù)盈不負(fù)虧，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)最終由委托方與受托方共同承擔(dān)，起到了分散風(fēng)險(xiǎn)的作用，從而也強(qiáng)化了經(jīng)營者的責(zé)任。

（1）企業(yè)托管是企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革方面的一種探索,是企業(yè)整頓、重組的重要實(shí)現(xiàn)形式；

（2）企業(yè)托管是降低管理成本、提高資本質(zhì)量、出售與治理并重的重要途徑；

（3）企業(yè)托管是參與資本市場融資、籌集企業(yè)重組資金的有效渠道, 有利于拓寬外資引進(jìn)；

（4）企業(yè)托管是企業(yè)引入有效的經(jīng)營機(jī)制、科學(xué)的管理手段、科技成果、優(yōu)質(zhì)品牌等的便利模式；

（5）企業(yè)托管是市場對企業(yè)的各種生產(chǎn)要素進(jìn)行優(yōu)化組合，提高企業(yè)的資本營運(yùn)效益的重要方式。

在我國一般可分為以下五個(gè)步驟進(jìn)行：

1．資產(chǎn)評估

國有資產(chǎn)管理部門組織資產(chǎn)評估小組對擬實(shí)行托管經(jīng)營的企業(yè)國有資產(chǎn)進(jìn)行評估，并以評估后的凈資產(chǎn)值作為托管資產(chǎn)價(jià)值總額和國有資產(chǎn)保值增值的基礎(chǔ)。

2．組織招標(biāo)

由被托管企業(yè)的主管部門會(huì)同體改委等政府有關(guān)部門組成招標(biāo)投標(biāo)評審委員會(huì)，向社會(huì)公布托管經(jīng)營招標(biāo)信息。對達(dá)成托管經(jīng)營意向的，要對受托方進(jìn)行資格評審，評審的主要內(nèi)容包括：有國有資產(chǎn)管理部門認(rèn)可的可供抵押的資產(chǎn)；有合理的資產(chǎn)負(fù)債比例；有適應(yīng)市場變化的經(jīng)營能力和經(jīng)營效益；有良好的企業(yè)形象和信譽(yù)。并提出評審意見，為雙方簽訂合同提供依據(jù)。

3．投票評審

由招標(biāo)評審委員會(huì)對各托管經(jīng)營投標(biāo)進(jìn)行資格評審并提出評審意見，資格評審的內(nèi)容有：經(jīng)國有資產(chǎn)部門或其委托的社會(huì)中介機(jī)構(gòu)認(rèn)可的可供抵押的資產(chǎn)(一般地，受托方提供的抵押資產(chǎn)價(jià)值應(yīng)高于委托目標(biāo)值30％；受托方繳納保證金的，其金額可低于提供抵押資產(chǎn)的價(jià)值但不得低于目標(biāo)委托值)和擔(dān)保人的資信情況(國家機(jī)關(guān)、有財(cái)政撥款的事業(yè)單位和社會(huì)團(tuán)體以及企業(yè)法人的分支機(jī)構(gòu)不得作為擔(dān)任人)；有合理的資產(chǎn)負(fù)債比例；有適應(yīng)市場變化的經(jīng)營能力和經(jīng)營效益；有良好的企業(yè)形象和信譽(yù)。

4．簽訂托管經(jīng)營合同

委托方和受托方在對托管經(jīng)營目標(biāo)、經(jīng)營方案、風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任和利益分配等合同條款達(dá)成一致意見的情況下，簽訂托管經(jīng)營合同。合同期限一般為5年左右。

5．取得法定資格

托管經(jīng)營合同簽訂和公證后，由委托方向受托方頒發(fā)托管經(jīng)營書，并到相應(yīng)級別的工商行政管理部門辦理企業(yè)法定代表人的變更和確認(rèn)手續(xù)。

(一)托管雙方當(dāng)事人是特定的主體

委托方通常是托管企業(yè)的所有者，一般指托管企業(yè)的開辦單位，主管部門和出資者。當(dāng)托管企業(yè)的開辦單位與主管部門、出資者不一致時(shí)，應(yīng)當(dāng)以實(shí)際出資者作為托管企業(yè)的委托方。以尊重所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)相分立的原則，防止托管經(jīng)營進(jìn)一步走入傳統(tǒng)的政企不分的老路。對托管企業(yè)為股份制企業(yè)或者股份合作制企業(yè)時(shí)，企業(yè)的托管經(jīng)營屬于其經(jīng)營重大事項(xiàng)，其決定權(quán)不歸企業(yè)經(jīng)營者所有，必須由股東董事會(huì)行使。個(gè)體企業(yè)和合伙企業(yè)的委托人為個(gè)人和合伙人。托管方當(dāng)事人一般為生產(chǎn)經(jīng)營的經(jīng)濟(jì)效益較好的企業(yè)，與被托管企業(yè)的經(jīng)營有一定的相似之處。在目前這種情況下，個(gè)人成為托管方當(dāng)事人條件應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格控制。當(dāng)然隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)體制的完善，可以逐漸放寬個(gè)人成為托管人的條件。

(二)托管企業(yè)具有相對獨(dú)立性

企業(yè)托管之后已經(jīng)改變了原有的經(jīng)營方式，在一定程度上企業(yè)的財(cái)產(chǎn)使用權(quán)發(fā)生了變化。但是，由于企業(yè)并未發(fā)生所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，企業(yè)托管與企業(yè)兼并不同，企業(yè)仍然保留原來的企業(yè)的名稱和經(jīng)濟(jì)性質(zhì)，也不同于企業(yè)租賃，即只保留企業(yè)財(cái)產(chǎn)所有權(quán)，不保留原企業(yè)職工和獨(dú)立核算制度。企業(yè)被托管之后，托管方與托管企業(yè)發(fā)生的經(jīng)濟(jì)往來，應(yīng)屬一般的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，使用相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)法律、法規(guī)來調(diào)整。對于托管方當(dāng)事人超越托管權(quán)限，侵犯托管企業(yè)的合法權(quán)益的行為，委托方有權(quán)予以抵制和拒絕。如果托管方當(dāng)事人已經(jīng)損害了托管企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益，且該行為不屬于托管合同約定的形式的范圍，托管企業(yè)可以直接提起訴訟要求托管方予以賠償。

(三)托管合同只是內(nèi)部合同，只是對托管方和委托方當(dāng)事人發(fā)生相應(yīng)的法律效力，不具有對抗第三人的法律效力

托管企業(yè)的債權(quán)債務(wù)并不發(fā)生轉(zhuǎn)移。根據(jù)企業(yè)托管經(jīng)營的前后，可以分為托管前的債權(quán)債務(wù)和托管后的債權(quán)債務(wù)。因企業(yè)的托管，不涉及到要辦理工商登記手續(xù)，因而對托管企業(yè)的債權(quán)人來講無法發(fā)生公示效力。對于托管前的債務(wù)，債權(quán)人當(dāng)然仍只能向托管企業(yè)進(jìn)行追償。同樣對于托管前的債權(quán)，托管前的債權(quán)托管企業(yè)仍可以向債務(wù)人進(jìn)行追償。盡管委托方已經(jīng)將托管企業(yè)的財(cái)產(chǎn)交給托管方當(dāng)事人進(jìn)行經(jīng)營，由于托管人經(jīng)營不善可能客觀上損害了債權(quán)人權(quán)益，債權(quán)人也不得向托管方直接追償，而只能將委托方當(dāng)事人列為訴訟主體，在其交付受委托方處置的資產(chǎn)范圍內(nèi)承擔(dān)責(zé)任。同時(shí)對于在托管期間內(nèi)發(fā)生的債務(wù)，債權(quán)人仍只能向托管企業(yè)進(jìn)行追償?？v然托管方當(dāng)事人在托管的過程中可能引起托管行為而獲得收益，債權(quán)人也不得以此為由將托管方作為債務(wù)清償的主體。托管方與委托方當(dāng)事人之間只是一種委托的法律關(guān)系，一般情況下托管方當(dāng)事人不承擔(dān)連帶責(zé)任。

托管經(jīng)營在托管方與受托方當(dāng)事人之間形成托管的法律關(guān)系，委托方和托管方以及托管企業(yè)都以此享有一定的權(quán)利和義務(wù)。

(一)委托方的權(quán)利和義務(wù)。委托方主要享有以下權(quán)利：

(1)托管行為的決定權(quán)和簽約權(quán)。委托方有權(quán)選擇受托方，有權(quán)決定是否簽訂托管協(xié)議。

(2)按照合同的約定收取托管經(jīng)營收益。這是托管經(jīng)營中委托方享有的一項(xiàng)主要權(quán)利。由于托管經(jīng)營通常是有償托管，受托方基于其托管行為享有獲得報(bào)酬的權(quán)利，委托方當(dāng)然也應(yīng)當(dāng)有權(quán)對被托管企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益進(jìn)行再分配。因?yàn)橥泄芙?jīng)營并沒有改變企業(yè)的所有權(quán)主體。

(3)對受托方的經(jīng)營狀況進(jìn)行考察。托管方有權(quán)對受托方對被托管企業(yè)的經(jīng)營狀況進(jìn)行考察，以保證被托管企業(yè)被正當(dāng)經(jīng)營。

(4)在受托方提供擔(dān)保的情況下，委托方當(dāng)事人可以對抵押物的權(quán)屬等問題進(jìn)行核查。

(5)當(dāng)受托方未能按照合同的約定完成托管任務(wù)時(shí)，委托方可以處分受托方提供的擔(dān)保物或者要求受托方給與賠償。

委托方的義務(wù)主要有以下幾種：

(1)按照合同的約定向受托管方支付報(bào)酬。當(dāng)受托方按照合同的約定完成托管任務(wù)時(shí)，受托方有權(quán)獲得報(bào)酬。

(2)指示的義務(wù)。托管行為通常需要委托方當(dāng)事人給與受托方當(dāng)事人明確的指示，當(dāng)受托方當(dāng)事人要求委托方給與指示時(shí)，委托方應(yīng)當(dāng)及時(shí)進(jìn)行指示，否則因此而給被托管企業(yè)造成的損失，不得要求受托方賠償。

(3)配合受托方當(dāng)事人進(jìn)行托管經(jīng)營的義務(wù)。委托方當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)及時(shí)地向受托方提供有關(guān)的資料等，不得隨意非法干預(yù)受托方的經(jīng)營。

(二)受托方的權(quán)利和義務(wù)。受托方在托管經(jīng)營中享有以下權(quán)利：

(1)使用、支配被托管企業(yè)的資產(chǎn)。由于受托方在托管法律關(guān)系中是托管企業(yè)財(cái)產(chǎn)的實(shí)際占有者，根據(jù)托管合同的本質(zhì)，受托方有權(quán)對企業(yè)財(cái)產(chǎn)進(jìn)行使用和支配，當(dāng)然，這種使用和支配應(yīng)當(dāng)以保證托管企業(yè)的正當(dāng)經(jīng)營為目的。

(2)決定被托管企業(yè)的一些基本經(jīng)營政策、方針。受托方可以根據(jù)實(shí)際需要，自行決定被托管企業(yè)的機(jī)構(gòu)設(shè)置，按照國家有關(guān)政策規(guī)定自行決定被托管企業(yè)的勞動(dòng)用工制度、工資獎(jiǎng)金制度；自行決定和實(shí)施企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和管理。

(3)獲得報(bào)酬的權(quán)利。

受托方的義務(wù)主要有以下幾方面：

(1)保管被托管企業(yè)財(cái)產(chǎn)的安全，保障被托管企業(yè)的合法權(quán)益不受侵犯。由于被托管企業(yè)實(shí)際上被受托管人占有和支配，自然應(yīng)當(dāng)由受托管人承擔(dān)保管義務(wù)。受托方未盡合理注意義務(wù)而給被托管企業(yè)財(cái)產(chǎn)造成損失的，受托方當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)負(fù)賠償責(zé)任。

(2)積極完成托管任務(wù)的義務(wù)。這是受托方的基本義務(wù)。受托方應(yīng)當(dāng)根據(jù)合同的約定和誠實(shí)信用的原則對托管企業(yè)進(jìn)行托管經(jīng)營，不得實(shí)施有損于被托管企業(yè)的行為。受托方應(yīng)當(dāng)按時(shí)向委托方提供被托管企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、收益分配表、財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表等報(bào)表，年終決算表應(yīng)當(dāng)經(jīng)過會(huì)計(jì)師事務(wù)所審核驗(yàn)證。

(三)被托管企業(yè)的權(quán)利和義務(wù)。被托管企業(yè)在托管法律關(guān)系中并不是完全的客體，托管企業(yè)也可以享有一些權(quán)利和承擔(dān)一定的義務(wù)。

被托管企業(yè)的權(quán)利主要有：

(1)企業(yè)職工依然享有法律規(guī)定和勞動(dòng)合同約定的權(quán)利，例如勞動(dòng)報(bào)酬、養(yǎng)老保險(xiǎn)以其他社會(huì)保障權(quán)利。

(2)可以要求受托方說明企業(yè)發(fā)展和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整等方面的重大決策內(nèi)容。當(dāng)然被托管的企業(yè)也要承擔(dān)一定的義務(wù)。

(一)托管經(jīng)營的積極效應(yīng)

作為企業(yè)改革的一種形式，受自身適用范圍和條件的限制，托管經(jīng)營雖然沒有象兼并、收購那樣在實(shí)踐中得到迅速的推廣，但是，企業(yè)托管還是產(chǎn)生了一些積極的影響。

1.企業(yè)托管盤活了存量資本，為部分危困企業(yè)解決了困難。實(shí)行托管的企業(yè)，大多數(shù)都是實(shí)行股份制改造無聚資，“租、賣、兼”無吸引力，破產(chǎn)倒閉無承受力的“三無”企業(yè)。受托方接管后，在盤活存量資本上大做文章，采取增加投入、檢修設(shè)備、技術(shù)改造、狠抓產(chǎn)品質(zhì)量、積極拓寬市場渠道等措施，使大部分低效資產(chǎn)和限制設(shè)備得到了利用。

2.轉(zhuǎn)換了企業(yè)的經(jīng)營機(jī)制，擴(kuò)大了企業(yè)的自主經(jīng)營權(quán)，提高了企業(yè)的管理水平。企業(yè)托管通過合同關(guān)系界定了企業(yè)所有者和企業(yè)經(jīng)營者的權(quán)利、義務(wù)關(guān)系，為實(shí)現(xiàn)政企分開、政資分開和兩權(quán)分離創(chuàng)造了條件。托管經(jīng)營與承包經(jīng)營的一個(gè)非常重要的區(qū)別就是，托管經(jīng)營克服了承包經(jīng)營在兩權(quán)分離上的局限性。承包經(jīng)營的經(jīng)營者的企業(yè)內(nèi)部選擇或者行業(yè)內(nèi)部選擇，多限于經(jīng)營者個(gè)人，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力弱。而托管經(jīng)營面向廣闊的市場，由市場來完成對委托雙方的選擇，具有廣闊的選擇空間。企業(yè)托管實(shí)行與承包經(jīng)營完全不同的經(jīng)營機(jī)制，避免了承包經(jīng)營的短期行為和事實(shí)上的包贏不包虧，由國家承擔(dān)無限責(zé)任的弊端。承包經(jīng)營以一定的經(jīng)營利潤為指標(biāo)，不能從利益上促成經(jīng)營者收入與企業(yè)資產(chǎn)增值的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，導(dǎo)致承包者的短期行為。

3.擴(kuò)大了融資渠道，緩解了企業(yè)資金緊張的矛盾。有利于企業(yè)逐步向兼并過渡。在企業(yè)重組的過程中，有相當(dāng)一部分優(yōu)勢企業(yè)需要增加投入，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，提高市場競爭力，但由于缺乏資金，無論是增量投入還是存量調(diào)整，都受到很大限制，而實(shí)行托管經(jīng)營，由優(yōu)勢企業(yè)對困難企業(yè)采取一些“扶貧濟(jì)困”的措施進(jìn)行幫帶，當(dāng)推進(jìn)成熟時(shí)，即可實(shí)施兼并。這樣做的好處是，受托企業(yè)可以在不增加或者少增加投入的情況下，以最低的成本獲得被托企業(yè)的廠房或者設(shè)備，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的流動(dòng)和重組。

(二)托管經(jīng)營中的問題

實(shí)踐中，由于法律法規(guī)不健全，托管經(jīng)驗(yàn)不足，以及長期的舊體制遺留因素的影響，企業(yè)托管中也存在著一些問題。

1.委托主體不明確。國有企業(yè)的主體應(yīng)當(dāng)是被托管國有企業(yè)的委托主體，如果國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)主體模糊或者虛置，則必然造成托管過程中委托主體的不明確。以目前的實(shí)際情況來看，各級政府、主管部門、金融部門、國有資產(chǎn)管理部門以及大型企業(yè)都可能是委托主體，但有時(shí)又缺乏嚴(yán)格的法律依據(jù)，常常出現(xiàn)多頭負(fù)責(zé)又無人最終負(fù)責(zé)的現(xiàn)象。

2.國有資產(chǎn)管理部門在企業(yè)托管過程中沒有發(fā)揮應(yīng)有的作用。托管經(jīng)營設(shè)計(jì)經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓，實(shí)質(zhì)上是一種國有產(chǎn)權(quán)變動(dòng)行為，作為國有資產(chǎn)專門管理部門，對托管企業(yè)的行業(yè)性質(zhì)，企業(yè)規(guī)模，受托方的托管資格，國有資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)變更登記，企業(yè)兼并的審批，資產(chǎn)評估以及對受托、被托企業(yè)的監(jiān)管等都應(yīng)當(dāng)有明確的規(guī)定。

3.托管合同不夠規(guī)范。托管行為是一種新型的法律行為，依照合同法的規(guī)定很難完全明確合同雙方當(dāng)事人的權(quán)利和義務(wù)。要求當(dāng)事人根據(jù)具體的情況約定雙方的權(quán)利義務(wù)，以免由于托管糾紛而影響托管經(jīng)營的實(shí)際效益。

(三)托管經(jīng)營中的法律問題

托管經(jīng)營的發(fā)展方向當(dāng)然應(yīng)當(dāng)納入法制的軌道，只有納入法制的軌道才能保證充分發(fā)揮托管經(jīng)營在企業(yè)改制中的作用，防止改制中出現(xiàn)不合理的現(xiàn)象。在實(shí)踐中，托管經(jīng)營基本上涉及兩個(gè)方面的法律問題：一是托管方、受托方和托管企業(yè)內(nèi)部的法律關(guān)系，這類法律主要圍繞雙方當(dāng)事人的利益紛爭而發(fā)生；二是托管企業(yè)和第三人之間發(fā)生法律關(guān)系，這類法律關(guān)系主要是因托管企業(yè)與第三人之間進(jìn)行民事交易而發(fā)生。

1.在托管經(jīng)營中最經(jīng)常發(fā)生的是托管方與委托方之間的法律糾紛。

托管方與委托方當(dāng)事人之間的糾紛首先涉及到的是托管合同糾紛。托管合同糾紛就是指當(dāng)事人雙方在合同簽訂或者履行過程中，由于某一方當(dāng)事人過錯(cuò)而發(fā)生的糾紛。由于托管經(jīng)營關(guān)系在本質(zhì)上是一種委托關(guān)系，因此，在托管經(jīng)營合同發(fā)生糾紛后，首先應(yīng)當(dāng)根據(jù)《合同法》和《民法通則》的有關(guān)代理規(guī)定和相應(yīng)的法律規(guī)定來審查合同的法律效力。

同時(shí)，在處理這類糾紛時(shí)，首先應(yīng)當(dāng)遵循當(dāng)事人意思自治的原則。

由于目前我國的托管法律規(guī)范還不健全，托管過程政府的參與比較多。這樣就導(dǎo)致合同中經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)在一定程度上反映當(dāng)事人雙方意思，又在一定程度上反映國家意思的現(xiàn)象。在解決托管糾紛時(shí)應(yīng)當(dāng)首先尊重當(dāng)事人的意思自由。在不違反法律強(qiáng)制性規(guī)定的情況下，只要委托方和受托方當(dāng)事人簽訂的合同不違反意思自治的原則，就應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為有效。法院應(yīng)當(dāng)以合同約定為準(zhǔn)審理案件。當(dāng)然托管合同雙方當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)具備相應(yīng)的締約能力。托管方應(yīng)當(dāng)具備其特定的主體資格，否則托管經(jīng)營關(guān)系雖然已經(jīng)成立，也應(yīng)認(rèn)定期為無效。但是如果委托方與托管方雖然簽訂了托管合同，但是由于迫于政府部門的壓力，合同內(nèi)容沒有真正反映當(dāng)事人的意思，造成顯失公平的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定合同無效。即使已經(jīng)形成了事實(shí)上的托管關(guān)系，一旦一方當(dāng)事人提出終止履行合同法院也應(yīng)當(dāng)予以支持。

其次，在合同簽訂和履行過程中應(yīng)當(dāng)遵循誠實(shí)信用原則。

由于托管經(jīng)營法律不健全，使得該項(xiàng)原則更顯得尤其重要。在合同訂立過程中，托管方與委托方應(yīng)當(dāng)向?qū)Ψ秸鎸?shí)無誤地反映情況，并履行告知義務(wù)。委托方有義務(wù)全面真實(shí)客觀地向托管方反映托管企業(yè)的情況，不允許提供虛假材料。當(dāng)然托管經(jīng)營過程中，托管方應(yīng)當(dāng)將托管企業(yè)的有關(guān)情況真實(shí)告知委托方，特別是對于一些意外情況和雙約定不明的情況，托管方應(yīng)主動(dòng)與委托方協(xié)商解決。對于托管方借機(jī)損害委托方和托管企業(yè)的行為，不履行告知義務(wù)的，法院應(yīng)當(dāng)認(rèn)定托管方的行為超越權(quán)力范圍而無效，并要求其承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。對與托管期間，托管方隨意利用其工作便利，致使托管企業(yè)受到經(jīng)濟(jì)損失，受托方應(yīng)為此承擔(dān)相應(yīng)的賠償責(zé)任。如果在托管關(guān)系終止后，托管企業(yè)遭受經(jīng)濟(jì)損失的，可以由委托方向托管方進(jìn)行追償。托管經(jīng)營關(guān)系中之后，委托方和托管方也必須共同委托審計(jì)部門對托管企業(yè)進(jìn)行審計(jì)評估，以此作為委托方與托管方結(jié)算經(jīng)濟(jì)利益的依據(jù)，并辦妥托管企業(yè)經(jīng)營管理的交接手續(xù)。

第三，托管經(jīng)營合同應(yīng)當(dāng)遵循等價(jià)有償?shù)脑瓌t。

前文已經(jīng)提到，我國目前的托管經(jīng)營是政府干預(yù)的程度還比較深，這樣就常常導(dǎo)致合同缺少相應(yīng)的對價(jià)，通常是損害受托方當(dāng)事人的利益。這造成了受托方的抵觸情緒，也不符合責(zé)權(quán)利統(tǒng)一的原則，產(chǎn)生顯失公平。在處理因此種原因而發(fā)生的糾紛時(shí)，可以根據(jù)民法通則中的等價(jià)有償原則，對于經(jīng)營管理企業(yè)較好的受托方可以根據(jù)托管企業(yè)托管前后經(jīng)濟(jì)效益的對比，根據(jù)受托方創(chuàng)造出的勞動(dòng)成果，給受托方相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)回報(bào)。

如果托管經(jīng)營期間，托管人無視委托人的合法權(quán)益，違法經(jīng)營，損害被拖托管企業(yè)的合法權(quán)益，或者托管人抽逃資金、違反合同約定處分財(cái)產(chǎn)，致使被托管企業(yè)喪失清償能力，損害委托人的合法利益的，委托人有權(quán)請求解除合同。

2.托管企業(yè)與第三人之間發(fā)生的法律關(guān)系。

托管企業(yè)在經(jīng)營過程中自然會(huì)與第三人——即債權(quán)人、債務(wù)人——發(fā)生一定的法律關(guān)系，嚴(yán)格來說，這種法律關(guān)系不屬于托管經(jīng)營法律關(guān)系，而是單純的民事法律關(guān)系，但是由于托管經(jīng)營這種特殊的經(jīng)營方式，使得托管企業(yè)與第三人之間發(fā)生的法律關(guān)系勢必與托管法律關(guān)系發(fā)生聯(lián)系。

在托管企業(yè)與第三人之間進(jìn)行民事交易的過程中，最容易發(fā)生的糾紛是關(guān)于債務(wù)的糾紛。這主要是由于人們對托管經(jīng)營的性質(zhì)的認(rèn)識(shí)上存在著誤解。對于托管企業(yè)的債務(wù)首先應(yīng)當(dāng)根據(jù)法律關(guān)于委托關(guān)系的規(guī)定來判斷。在托管經(jīng)營過程中，受托方雖然實(shí)際上是企業(yè)的經(jīng)營人，但是受托方是以被托管企業(yè)的名義與第三人進(jìn)行民事交往的，其地位相當(dāng)于托管人手臂的延伸，因此托管經(jīng)營的后果應(yīng)當(dāng)由被委托人承擔(dān)，即由被托管企業(yè)承擔(dān)，這才符合委托關(guān)系的實(shí)質(zhì)。

對于被托管企業(yè)在托管之前的債務(wù)發(fā)生的糾紛，首先應(yīng)當(dāng)審查托管經(jīng)營合同是否有效。托管合同有效的，當(dāng)事人在合同中未約定債務(wù)承擔(dān)方式，或者約定不明確的，一般認(rèn)為應(yīng)當(dāng)由被托管企業(yè)承擔(dān)債務(wù)。如果當(dāng)事人雙方在合同中約定了債務(wù)的承擔(dān)方式，此約定也只具有對內(nèi)效力，不對外發(fā)生法律效力，即依然由被托管企業(yè)承擔(dān)債務(wù)，在托管企業(yè)對第三人承擔(dān)債務(wù)后，再由托管人向委托人進(jìn)行補(bǔ)償。如果托管合同無效，一般由被托管企業(yè)自行承擔(dān)債務(wù)，但是，托管人或者委托人對合同無效負(fù)有過錯(cuò)，而且造成托管企業(yè)清償能力下降的，過錯(cuò)方應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。

在處理這類糾紛的過程中，一般應(yīng)當(dāng)加將被托管企業(yè)列為被告，如果托管人或者委托方應(yīng)當(dāng)承擔(dān)責(zé)任的，一般應(yīng)當(dāng)列為第三人，對被托管企業(yè)負(fù)責(zé)。

對于托管過程中發(fā)生的與第三人之間的債務(wù)糾紛，其處理的原則與上述方式基本相同。其理由除了上述的代理原因外，還有下面的理由。因?yàn)樵谕泄芙?jīng)營期間，被托管企業(yè)依然具有獨(dú)立的民事主體資格，能夠獨(dú)立享有民事權(quán)利和承擔(dān)民事責(zé)任，托管經(jīng)營合同只改變了企業(yè)經(jīng)營的主體，而沒有改變企業(yè)的性質(zhì)，沒有改變企業(yè)的獨(dú)立地位。因此，對于托管經(jīng)營期間的債務(wù)依然應(yīng)當(dāng)有被托管企業(yè)自行承擔(dān)。如果當(dāng)事人雙方在托管合同中對托管期間的債務(wù)承擔(dān)作出了規(guī)定，仍然不改變被托管企業(yè)債務(wù)的承擔(dān)方式，只不過如果合同約定由受托人承擔(dān)企業(yè)債務(wù)時(shí)，被托管企業(yè)在承擔(dān)債務(wù)后可以向受托人追償。

目前現(xiàn)實(shí)生活中經(jīng)常發(fā)生托管財(cái)產(chǎn)被托管方無償處置，或者委托方與托管方當(dāng)事人惡意串通，將托管企業(yè)的財(cái)產(chǎn)隨意轉(zhuǎn)讓給托管方，客觀上損害了債權(quán)人利益。對此，必須嚴(yán)格加以限制和規(guī)范。對于企業(yè)托管期間，托管人違法經(jīng)營，損害被托管企業(yè)的合法權(quán)益或者托管人抽逃資金，違反合同約定處分財(cái)產(chǎn)，致使被托管企業(yè)喪失清償債務(wù)的能力，委托人要求解除合同以及索賠經(jīng)濟(jì)損失的，人民法院應(yīng)當(dāng)予以支持。

對于委托人與托管人惡意串通，借企業(yè)托管經(jīng)營之際，故意損害國家利益以及個(gè)人利益的，人民法院應(yīng)當(dāng)如何處理該種情況值得探討。根據(jù)民法通則和合同法的有關(guān)規(guī)定，委托人與受托人惡意串通損害第三人利益的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)連帶賠償責(zé)任，也就是說，托管方與委托方應(yīng)當(dāng)對因此而發(fā)生的債務(wù)共同承擔(dān)責(zé)任，債權(quán)人有權(quán)要求人和一方賠償其全部的損失。也有人認(rèn)為，對于這種情況應(yīng)當(dāng)認(rèn)定托管合同無效，對第三人因此而遭受的損失由托管人和委托人承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。

1、德國的政府托管模式

企業(yè)托管經(jīng)營起源于德國，是德國政府在東西德統(tǒng)一后，針對東德那些瀕臨虧損破產(chǎn)境地、拍賣不成的國有企業(yè)實(shí)行整頓再出賣或破產(chǎn)，以實(shí)現(xiàn)國有企業(yè)私有化的過渡性措施。其具體做法是在兩德統(tǒng)一之前依照有限責(zé)任公司的形式成立托管局負(fù)責(zé)對原東德國有企業(yè)及相關(guān)國有資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)私有化的過程。

1990年前后，德國政府對前東德國有企業(yè)進(jìn)行大規(guī)模重組，而這一任務(wù)是通過托管局完成的。托管局成立于兩德統(tǒng)一之前，它是依照有限責(zé)任公司的組織形式設(shè)立的。托管局具有雙重身份，一方面作為政府設(shè)立的機(jī)構(gòu)，隸屬于聯(lián)邦政府，其業(yè)務(wù)工作受到聯(lián)邦財(cái)政部、經(jīng)濟(jì)部的監(jiān)督，9人執(zhí)行委員會(huì)的控制和審計(jì)局的審計(jì)；另一方面，作為企業(yè)法人，又相對獨(dú)立于聯(lián)邦政府，擁有財(cái)政預(yù)算額度內(nèi)的國際資本市場的融資能力。

德國托管局重組國有企業(yè)分三步:

第一步是將8000家大型工業(yè)聯(lián)合體和國有企業(yè)，分解成12000多家中型或小型企業(yè)；隨之將其改組為有限責(zé)任公司和股份有限公司，新公司的產(chǎn)權(quán)由托管局獨(dú)家持有；同時(shí)建立大中型國有企業(yè)數(shù)據(jù)庫。

第二步是評估企業(yè)價(jià)值。

第三步是在綜合分析的基礎(chǔ)上將國有企業(yè)分成三大類分別重組。將基本條件較好的企業(yè)立即出售；對條件較差，但有發(fā)展前途的企業(yè)由托管局通過委托或租賃承包等形式限期整頓；對第三類企業(yè)，即沒有可能恢復(fù)競爭能力或造成嚴(yán)重污染的企業(yè)采取停業(yè)和關(guān)閉的辦法。

2、捷克的統(tǒng)一銀行托管模式

該模式是指政策委托統(tǒng)一銀行管理商業(yè)銀行不良債權(quán)的方式。自1990年以來，捷克斯洛伐克實(shí)行二級銀行制度，國家銀行成為中央銀行，商業(yè)信貸業(yè)務(wù)由三家銀行承擔(dān)。這三家銀行承接了原國家銀行的資產(chǎn)與負(fù)債，但“流通中的貨幣”一項(xiàng)，仍保留在國家銀行的資產(chǎn)負(fù)債表中，由此導(dǎo)致三家銀行資產(chǎn)負(fù)債表不平衡。同時(shí)因以下兩大原因，使三家商業(yè)銀行的市場運(yùn)作先天不足，一是初始資本不足；二是所承接的信貸資產(chǎn)中，大約有40%的周轉(zhuǎn)性貸款，這種貸款是由于國家過度征稅而以此彌補(bǔ)企業(yè)損失而發(fā)放的，且無期限，年利率僅為6%，大量的低息、無限期貸款，必將導(dǎo)致商業(yè)銀行支付困難。

1991年6月，將商業(yè)銀行2/3的周轉(zhuǎn)性存貨貸款(約1102億捷克貨幣單位)轉(zhuǎn)移給統(tǒng)一銀行帳戶。同時(shí)，各商業(yè)銀行除與轉(zhuǎn)移貸款資產(chǎn)相等額的負(fù)債，包括國家銀行分解時(shí)提供的再分配資金和部分存款，轉(zhuǎn)移到統(tǒng)一銀行帳戶，舊體制的遺留問題轉(zhuǎn)移給統(tǒng)一銀行，為國有商業(yè)銀行的民營化奠定了基礎(chǔ)；同時(shí)使企業(yè)的融資成本降低，企業(yè)有了長期穩(wěn)定的資金。從捷克統(tǒng)一銀行的運(yùn)作職能看，它實(shí)際上是銀企重組過程中的債權(quán)托管機(jī)構(gòu)。

截至1992年6月，企業(yè)已償還了到期180億貸款，還剩余920億貸款。捷克政府成立統(tǒng)一銀行的目的，是為了重組國有企業(yè)和國有銀行。為了解決歷史遺留問題，1992年開始，捷克對國有銀行實(shí)行民營化改造，經(jīng)過數(shù)年間的重組，捷克的國有銀行商業(yè)化改造基本完成。

(一)我國企業(yè)托管的實(shí)踐模式

早在1990年，江西南昌市政府及企業(yè)主管部門就曾把“托管經(jīng)營”作為企業(yè)改造的一種形式，委托經(jīng)濟(jì)實(shí)力較強(qiáng)的大中型企業(yè)帶動(dòng)扶植弱小或虧損企業(yè)發(fā)展。1992 年國家體改委所屬的體改所提出設(shè)立國有虧損企業(yè)托管局的構(gòu)想。1996年，國家經(jīng)貿(mào)委印發(fā)的《關(guān)于放開放活國有小型企業(yè)的意見》中，提供了9種可供參照的改革形式。其中第八種就是：可將管理混亂、經(jīng)營不善的困難小企業(yè)委托給實(shí)力較強(qiáng)的優(yōu)勢企業(yè)經(jīng)營管理。“企業(yè)托管”被作為區(qū)別于企業(yè)承包、租賃、股份制改造的一種獨(dú)立的國有企業(yè)改革方式。

在以上多種改革措施推出以后，不少虧損企業(yè)由于各種原因仍未找到出路。于是托管經(jīng)營作為一種新的改革措施被提出來。企業(yè)托管是在不宜大范圍推進(jìn)企業(yè)破產(chǎn)和收購、兼并實(shí)際操作的情況下，針對目前企業(yè)產(chǎn)權(quán)主體不清、明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系所需的配套法規(guī)嚴(yán)重滯后、社會(huì)保障體系不完善、國有資產(chǎn)代表權(quán)責(zé)不清或不當(dāng)?shù)葐栴}，設(shè)計(jì)的一條在不改變或暫不改變原先產(chǎn)權(quán)歸屬的條件下，直接進(jìn)行企業(yè)資產(chǎn)等要素的重組和流動(dòng)，達(dá)到資源優(yōu)化配置、拓寬外資引進(jìn)以及國有資產(chǎn)增值三大目的的新途徑。目前實(shí)踐中大致存在以下六種企業(yè)托管模式:

1、海南的企業(yè)國有資產(chǎn)委托運(yùn)營

關(guān)于企業(yè)國有資產(chǎn)委托運(yùn)營，《海南經(jīng)濟(jì)特區(qū)企業(yè)國有資產(chǎn)條例》明確定義:“企業(yè)國有資產(chǎn)委托運(yùn)營是指國有資產(chǎn)管理部門將公司制企業(yè)的國有資產(chǎn)通過合同方式委托給其他企業(yè)進(jìn)行運(yùn)營，并由受托企業(yè)承擔(dān)保值增值責(zé)任。委托運(yùn)營被提到建立新型國有資產(chǎn)管理體制的基礎(chǔ)和實(shí)施國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)管理方式的高度上認(rèn)識(shí)。甚至認(rèn)為成立國有資產(chǎn)管理局的初衷就是搞活企業(yè)國有資產(chǎn)的委托運(yùn)營。

2、黑龍江的委托經(jīng)營

黑龍江省體改委《關(guān)于國有企業(yè)委托經(jīng)營試點(diǎn)工作的意見》中給“委托經(jīng)營”的定義是“指企業(yè)產(chǎn)權(quán)所有者通過法律形式將企業(yè)經(jīng)營管理權(quán)交由職業(yè)性的具有較強(qiáng)經(jīng)營管理能力并能承擔(dān)相應(yīng)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的法人(主要是指企業(yè)及事業(yè)、社團(tuán)法人)或自然人有償經(jīng)營，以明晰企業(yè)所有者、經(jīng)營者和生產(chǎn)者的責(zé)、權(quán)、利關(guān)系，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營力價(jià)值和企業(yè)效益最大化的一種經(jīng)營方式。”實(shí)行委托經(jīng)營旨在實(shí)現(xiàn)經(jīng)營商品化，培育和形成企業(yè)經(jīng)營管理者職業(yè)階層，提高企業(yè)經(jīng)營管理水平，分散企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化國有資產(chǎn)保值增值的責(zé)任，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。

3、南昌托管經(jīng)營

南昌市從1990年即開始探索企業(yè)托管經(jīng)營。根據(jù)南昌市經(jīng)濟(jì)委員會(huì)提交“全省國有小型工業(yè)企業(yè)深化改革工作會(huì)”的經(jīng)驗(yàn)材料介紹:“所謂托管經(jīng)營，就是政府委托經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)的大中型企業(yè)采用以大帶小，以強(qiáng)帶弱的方式對產(chǎn)品結(jié)構(gòu)或技術(shù)裝備結(jié)構(gòu)相近的小型企業(yè)，特別是虧損、困難的小型企業(yè)，實(shí)行委托經(jīng)營管理。作為一種過渡形式，為進(jìn)一步調(diào)整企業(yè)組織結(jié)構(gòu)打下一個(gè)良好的基礎(chǔ)”，實(shí)質(zhì)是優(yōu)勢企業(yè)兼并劣勢企業(yè)的一種過渡形式。

4、“中現(xiàn)”企業(yè)非國有化托管

1994年，香港韻利發(fā)展集團(tuán)總裁劉恩嘉先生在黑龍江組建“中現(xiàn)”企業(yè)咨詢管理有限公司，以法人身份在肇東人造毛皮有限責(zé)任公司進(jìn)行旨在實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營力商品化的“中現(xiàn)”模式試點(diǎn)，實(shí)行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)式的委托經(jīng)營。“中現(xiàn)”模式最大特點(diǎn)是，變國家對企業(yè)的投資關(guān)系為借貸關(guān)系，國家從企業(yè)的投資者轉(zhuǎn)變成債權(quán)人，按借貸條件收取本息。待借貸關(guān)系消失，國有企業(yè)非國有化即已實(shí)現(xiàn)。

5、“鞍山一工”股權(quán)托管

1996 年7月，鞍山第一工程機(jī)械股份有限公司(以下簡稱鞍山一工)托管遼寧工程機(jī)械(集團(tuán))有限責(zé)任公司(以下簡稱遼工集團(tuán))所屬三家合資企業(yè)的中方股權(quán)。鞍山一工的特點(diǎn)是:其一，鞍山一工的托管是上市公司托管大型合資企業(yè)的中方股權(quán)，開上市公司托管之先河；其二，被托管企業(yè)是效益較好的合資企業(yè)。

6、廣發(fā)證券托管“廣信”證券營業(yè)部

1998年10月6日，廣發(fā)證券受中國人民銀行委托全權(quán)托管廣東國際信托投資公司（以下簡稱廣信公司）下屬證券交易部和基金部，并于2001年7月成功的收購了廣信公司幾深圳公司的九家證券營業(yè)部。

（二）我國企業(yè)托管存在的問題分析

1、托管內(nèi)涵異化

一是托管與委托代理不分。一些托管公司以財(cái)產(chǎn)所有者身份占有、使用和處分企業(yè)財(cái)產(chǎn)，卻不對自己的行為獨(dú)立地承擔(dān)民事責(zé)任，很大一部分風(fēng)險(xiǎn)由國家承擔(dān)。

二是托管與承包租賃不分。就托管內(nèi)容而言，是國有企業(yè)經(jīng)營管理權(quán)的讓渡，分配都是采取的收益定數(shù)上交或比例上交的做法；就責(zé)任看，仍帶有包盈不包虧的傾向。像能否實(shí)現(xiàn)保值增值、能否解決職工就業(yè)安置等問題也沒有足以制裁的措施，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任的仍是國家。

三是托管與授權(quán)經(jīng)營不分。一些地方將政府對企業(yè)授權(quán)經(jīng)營也列為托管范疇。

2、委托主體多元化

從委托的內(nèi)涵看，托管的主體應(yīng)是企業(yè)所有者或其代表。目前看有各級政府、主管部門、金融部門、國有資產(chǎn)管理部門及大型企業(yè)，但到底哪些能真正體現(xiàn)所有者地位，卻是個(gè)模糊和要大打折扣的問題。

3、受托方行為不規(guī)范化

一般來說，受托方要有相當(dāng)資本實(shí)力和融資能力，要有較高的經(jīng)營管理水平和資產(chǎn)運(yùn)營能力。因?yàn)橥泄芤C合運(yùn)用資金支持、專家管理、資產(chǎn)重組、體制創(chuàng)新、技術(shù)投入、產(chǎn)品開發(fā)、市場策劃、管理提升、資產(chǎn)出讓等各種手段，對企業(yè)進(jìn)行重組改造。但現(xiàn)實(shí)操作中，由于受托方受盈利心理驅(qū)動(dòng)，他們往往不關(guān)心企業(yè)的機(jī)制轉(zhuǎn)換與技術(shù)改造，再加上產(chǎn)權(quán)監(jiān)督機(jī)制不健全，造成其在企業(yè)存量資產(chǎn)上大做文章，變相操作企業(yè)產(chǎn)權(quán)，進(jìn)而演變來一種“炒產(chǎn)權(quán)”的行為。另外，受托方權(quán)力惡性膨脹，短期行為嚴(yán)重，原有職工得不到合理安置等現(xiàn)象也十分突出。

（一）我國企業(yè)托管的合理性分析

1、企業(yè)托管有利于調(diào)整不合理的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和企業(yè)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)企業(yè)的競爭力

這對于政府、企業(yè)、職工個(gè)人來說都是有利的，與此同時(shí)，可以挽救一批虧損企業(yè)，避免大量企業(yè)破產(chǎn)對社會(huì)穩(wěn)定造成巨大的沖擊。這便是目前的企業(yè)托管既有政府推動(dòng)又有專業(yè)性的企業(yè)托管經(jīng)營公司積極參與這一企業(yè)重組形式的主要原因。我國的國有企業(yè)是在傳統(tǒng)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下形成的，條塊分割嚴(yán)重，資產(chǎn)存量閑置、凝滯，形成了各種大而全、小而全的企業(yè)。通過托管經(jīng)營，可以使企業(yè)的資產(chǎn)在某種程度上流動(dòng)起來，達(dá)到優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、企業(yè)結(jié)構(gòu)的目的。顯然，這對于從整體上搞活國有經(jīng)濟(jì)，盤活國有資產(chǎn)存量，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長方式從粗放型增長到集約型增長的轉(zhuǎn)變具有十分重要的意義。

2、與企業(yè)并購、破產(chǎn)相比較，企業(yè)托管有利于降低操作成本

企業(yè)并購、破產(chǎn)作為與企業(yè)托管經(jīng)營有別的資產(chǎn)重組形式，在西方市場經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國家，每天都大量地發(fā)生著。特別是企業(yè)之間的兼并、收購，是各個(gè)大型公司、企業(yè)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)其戰(zhàn)略目標(biāo)的重要手段。但在中國這樣一個(gè)由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的過渡經(jīng)濟(jì)中，國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)主體缺位，證券市場、產(chǎn)權(quán)市場發(fā)育極不成熟，社會(huì)保障體系不健全，以及其他相關(guān)法律法規(guī)嚴(yán)重滯后的情況下，企業(yè)并購、破產(chǎn)操作成本太高，容易誘發(fā)大量社會(huì)問題。而企業(yè)托管可以在不改變或暫不改變原先產(chǎn)權(quán)歸屬的條件下，直接進(jìn)行企業(yè)資產(chǎn)等要素的重組和流動(dòng)，達(dá)到以較低的成本優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、企業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的目的。

3、作為一種較新的投資方式，托管經(jīng)營有利于提高企業(yè)效益

在托管經(jīng)營中，受托方不必付出托管企業(yè)資產(chǎn)的全部價(jià)值，只需承擔(dān)一定的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和少量投入，即可控制整個(gè)托管企業(yè)，這為優(yōu)勢企業(yè)利用少量資本控制大量資產(chǎn)提供了絕好的渠道。這比新建企業(yè)要合算得多，而且新建企業(yè)的投資回收期長，風(fēng)險(xiǎn)較高。企業(yè)托管作為國有企業(yè)改革的一種新探索，剛剛出現(xiàn)，其所帶來的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益還沒有充分顯現(xiàn)。但毫無疑問，企業(yè)托管的興起將有利于培育和形成一批職業(yè)企業(yè)家隊(duì)伍，為實(shí)現(xiàn)國有企業(yè)制度創(chuàng)新創(chuàng)造必要的前提條件，而且在托管經(jīng)營中，可以為探索企業(yè)的債務(wù)重組，以及建立和完善社會(huì)保障制度提供契機(jī)。這方面的意義是難以估量的。

（二）發(fā)展與完善我國企業(yè)托管模式的幾點(diǎn)建議

企業(yè)改革可以有多種方式，如企業(yè)的并購、股份合作制、承包租賃、出售、破產(chǎn)、拍賣等。企業(yè)并購客觀上講是一種比較理想的重組方法，是小企業(yè)向大企業(yè)靠攏，走向良性發(fā)展的一條捷徑。但由于企業(yè)并購涉及的資金量大，而且多為一次性的現(xiàn)金或?qū)嵨锝灰?，而目前我國的企業(yè)一般來說資金緊張，即使有意并購也力不從心。另外目前我國的宏觀政策環(huán)境也不利于企業(yè)并購，有諸多政策障礙，致使企業(yè)并購從主、客觀兩方面來講，都不能有多大進(jìn)展。企業(yè)破產(chǎn)也難。破產(chǎn)在市場經(jīng)濟(jì)條件下應(yīng)該說是一種很正常的經(jīng)濟(jì)行為，但我國正處于由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的過程中，市場發(fā)育尚不完善，職工安置和債務(wù)處理是現(xiàn)階段企業(yè)破產(chǎn)實(shí)踐中很難解決的兩個(gè)問題。因此破產(chǎn)在目前來講，大范圍的實(shí)行并不可能。股份合作制是近幾年不少地方實(shí)行的小企業(yè)改革方式，尤以山東諸城為典型。從諸城試點(diǎn)看，這種全體職工入股實(shí)行勞動(dòng)合作與資本合作的結(jié)合、具有合作性質(zhì)的股份制表現(xiàn)出一定的生命力。采用這種形式比較容易處理企業(yè)的各種遺留問題，不會(huì)造成多大的震蕩。但實(shí)踐中還存在不少問題，如不夠規(guī)范、職工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)、治理機(jī)構(gòu)不完善等。

2003年3月, 根據(jù)十屆全國人大的有關(guān)決議,國務(wù)院成立了國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)(簡稱“國資委”),明確了國有企業(yè)產(chǎn)權(quán),更好的堅(jiān)持政企分開,實(shí)行所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離.在新的國有資產(chǎn)管理體制框架內(nèi), 如何搞好國有企業(yè),推動(dòng)國有經(jīng)濟(jì)布局和結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性調(diào)整,發(fā)展和壯大國有經(jīng)濟(jì),顯得尤為重要.企業(yè)托管為盤活國有資產(chǎn),提高國有企業(yè)經(jīng)營業(yè)績提供了一條新途徑,因此如何完善我國企業(yè)托管模式顯得更加迫切.針對國內(nèi)外企業(yè)托管理論與實(shí)踐經(jīng)驗(yàn),可從以下幾個(gè)方面發(fā)展和完善我國企業(yè)托管模式:

• 應(yīng)該規(guī)范企業(yè)托管的主體和客體。對托管主體的資格進(jìn)行嚴(yán)格審查，無論是企業(yè)法人還是自然人，必須一定的條件，才有資格充當(dāng)托管主體；
• 應(yīng)該規(guī)范企業(yè)托管的相關(guān)程序,明確委托方與受托方的權(quán)利和義務(wù),企業(yè)托管遵循《公司法》、《會(huì)計(jì)法》等相關(guān)法律法規(guī)；
• 應(yīng)該合理選擇托管方式，就托管對象而言，可采取企業(yè)整體托管、企業(yè)部分托管和單項(xiàng)業(yè)務(wù)托管三種形式；
• 應(yīng)該積極探索企業(yè)托管的可行途徑，企業(yè)托管不應(yīng)僅限于企業(yè)經(jīng)營權(quán)托管的簡單形式，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)托管的多樣化；
• 應(yīng)該建立托管經(jīng)營的競爭、激勵(lì)、風(fēng)險(xiǎn)、約束機(jī)制，建立受托人托管企業(yè)的績效的考核指標(biāo)體系，提高企業(yè)管理效益；
• 應(yīng)該規(guī)范企業(yè)托管的操作程序，在托管前要對被托管企業(yè)的國有資產(chǎn)進(jìn)行評估，并以核定的凈資產(chǎn)總額作為被托管企業(yè)國有資產(chǎn)保值增值的基礎(chǔ)；
• 應(yīng)該制定和完善企業(yè)托管法規(guī)，除企業(yè)托管需要進(jìn)一步探索并總結(jié)經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)外，還需要逐步建立和完善托管法規(guī)；
• 應(yīng)該培養(yǎng)專門人才和營造良好的資本市場環(huán)境，委托經(jīng)營被托管對象必須依靠專門人才來從事有關(guān)生產(chǎn)和經(jīng)營、技術(shù)改造、市場營銷、人事管理等工作。沒有專門人才；
• 應(yīng)該加強(qiáng)中介機(jī)構(gòu)建設(shè)，做好各項(xiàng)配套工作；
• 應(yīng)該積極推廣到非公有制，如民營企業(yè)，而不僅僅用于提高國有企業(yè)經(jīng)營績效。