企業(yè)年金是指企業(yè)及其職工在依法參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，自愿建立的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，是多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的組成部分，由國(guó)家宏觀指導(dǎo)、企業(yè)內(nèi)部決策執(zhí)行。

企業(yè)年金不僅是勞動(dòng)者退休生活保障的重要補(bǔ)充形式，也是企業(yè)調(diào)動(dòng)職工積極性，吸引高素質(zhì)人才，穩(wěn)定職工隊(duì)伍，增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和凝聚力的重要手段。它的主要作用和功能至少可以概括為三個(gè)方面：

（1）分配功能：企業(yè)年金既具有國(guó)民收入初次分配性質(zhì)，也具有國(guó)民收入再分配性質(zhì)。因此，企業(yè)年金形式的補(bǔ)充養(yǎng)老金計(jì)劃又被視為對(duì)職工的一種延遲支付的工資收入分配。

（2）激勵(lì)功能：企業(yè)年金計(jì)劃根據(jù)企業(yè)的盈利和職工的績(jī)效為職工年金個(gè)人帳戶供款，對(duì)于企業(yè)吸引高素質(zhì)人才，穩(wěn)定職工隊(duì)伍，保障職工利益，最大限度地調(diào)動(dòng)職工的勞動(dòng)積極性和創(chuàng)造力，提高職工為企業(yè)服務(wù)的自豪感和責(zé)任感，從而增強(qiáng)企業(yè)的凝聚力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，獲取最大經(jīng)濟(jì)效益，又是一種積極而有效的手段。

（3）保障功能：建立企業(yè)年金可以在相當(dāng)程度上提高職工退休后的養(yǎng)老金待遇水平，解決由于基本養(yǎng)老金替代率逐年下降而造成的職工退休前后的較大收入差距，彌補(bǔ)基本養(yǎng)老金保障水平的不足，滿足退休人員享受較高生活質(zhì)量的客觀需求，發(fā)揮其補(bǔ)充和保障的作用。

有些人認(rèn)為，企業(yè)年金是企業(yè)的一種福利。其實(shí)，企業(yè)年金與企業(yè)福利有本質(zhì)上的不同。福利是當(dāng)期消費(fèi)，企業(yè)年金是未來(lái)消費(fèi)，企業(yè)年金的消費(fèi)權(quán)利發(fā)生在退休之后；福利體現(xiàn)公平，企業(yè)年金體現(xiàn)效率；企業(yè)的福利項(xiàng)目一般與生活需求等物質(zhì)條件直接相關(guān)，與人的地位、級(jí)別沒(méi)有關(guān)系，福利標(biāo)準(zhǔn)對(duì)事不對(duì)人，企業(yè)年金則不同，重點(diǎn)體現(xiàn)效率，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益好壞、個(gè)人貢獻(xiàn)大小等，都可以導(dǎo)致企業(yè)年金水平不同；福利屬于再分配范疇，企業(yè)年金仍然屬于一次分配范疇。所以說(shuō)企業(yè)年金是一種更好的福利計(jì)劃，它在提高員工福利的同時(shí)，為企業(yè)解決福利中的難題提供了有效的管理工具，真正起到了增加企業(yè)凝聚力、吸引力的作用。

（一）建立企業(yè)年金制度，有利于樹立良好的企業(yè)形象，吸引和留住優(yōu)秀人才。

隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和知識(shí)經(jīng)濟(jì)的到來(lái)，越來(lái)越多的企業(yè)認(rèn)識(shí)到，企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)歸根結(jié)底最終是人的競(jìng)爭(zhēng)。但是，伴隨著勞動(dòng)人事制度改革的不斷深化，人才流動(dòng)機(jī)制已逐步形成，企業(yè)有選擇人才的權(quán)利，個(gè)人也有擇業(yè)的自由，人才的合理流動(dòng)已成為時(shí)代的潮流。因此，企業(yè)單位建立良好的員工福利保障制度，充分解決員工的醫(yī)療、養(yǎng)老、工傷及死亡撫恤等問(wèn)題，有利于落實(shí)人力資源管理制度，樹立良好的企業(yè)形象，增加市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，從而吸引優(yōu)秀人才加盟。同時(shí)，又切實(shí)保障了員工利益，穩(wěn)定了現(xiàn)有員工隊(duì)伍，增強(qiáng)了企業(yè)的凝聚力，調(diào)動(dòng)了員工的積極性，對(duì)提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益具有積極的促進(jìn)作用。

（二）企業(yè)根據(jù)員工的貢獻(xiàn)，設(shè)計(jì)具有差異性的年金計(jì)劃，有利于形成公平合理的分配制度，充分發(fā)揮員工的潛能。

根據(jù)期望理論，當(dāng)員工認(rèn)為努力會(huì)帶來(lái)良好的績(jī)效評(píng)價(jià)時(shí)，他就會(huì)受到激勵(lì)進(jìn)而付出更多的努力。在設(shè)計(jì)年金計(jì)劃時(shí)，企業(yè)可以充分利用年金保險(xiǎn)的靈活性特點(diǎn)，打破傳統(tǒng)薪酬福利的“平均主義”原則，對(duì)于不同服務(wù)年限、不同職級(jí)、不同崗位、不同貢獻(xiàn)的員工提供不同的保障計(jì)劃，服務(wù)年限長(zhǎng)、職級(jí)高、崗位技術(shù)含量高、貢獻(xiàn)大的員工的保障額度更高，保障計(jì)劃更全面。而服務(wù)年限短、職級(jí)低、崗位技術(shù)含量低、貢獻(xiàn)小的員工的保障額度較低，保障計(jì)劃較單一。建立差異化的企業(yè)年金制度，可在單位內(nèi)部形成一種激勵(lì)氛圍，充分調(diào)動(dòng)員工的工作積極性，發(fā)揮自身的最大潛力，為企業(yè)的發(fā)展多做貢獻(xiàn)。

（三）通過(guò)年金計(jì)劃中“權(quán)益歸屬”的設(shè)定，利用福利沉淀實(shí)現(xiàn)有效激勵(lì)，留住人才。

很多企業(yè)在用高薪酬福利制度實(shí)現(xiàn)激勵(lì)的同時(shí)，用期權(quán)的形式作一些規(guī)定以起到留住人才、長(zhǎng)期規(guī)劃的目的。在企業(yè)年金的計(jì)劃中，設(shè)定權(quán)益歸屬方案，規(guī)定服務(wù)滿一定的年限后方可獲得相應(yīng)的年金權(quán)益，與即時(shí)兌現(xiàn)的獎(jiǎng)金福利相比，企業(yè)年金既使員工得到了鼓勵(lì)，又達(dá)到了類似期權(quán)的良好效果，而且操作上又比期權(quán)要簡(jiǎn)單、方便得多。同時(shí)，設(shè)制權(quán)益歸屬還將與未來(lái)國(guó)家可能設(shè)立的遞延納稅政策很好地銜接。

（四）建立企業(yè)年金制度，在提高員工福利的同時(shí)，利用國(guó)家有關(guān)稅收政策，為企業(yè)和個(gè)人合理節(jié)稅。

可將企業(yè)年金分成兩個(gè)階段，分別討論如何通過(guò)避稅增加企業(yè)福利的問(wèn)題。

第一階段為繳費(fèi)、增值期間。假定企業(yè)購(gòu)買年金保險(xiǎn)，除了可充分利用國(guó)家財(cái)稅政策，無(wú)須繳納企業(yè)所得稅；與假定企業(yè)進(jìn)行其他投資形式相比，在假定投資收益率相同的情況下，由于保險(xiǎn)作為復(fù)利計(jì)算，只在最終扣除相關(guān)稅金，而其他投資每年都將扣除相應(yīng)的所得稅，因此年金保險(xiǎn)與其他投資形式相比，將會(huì)獲取更大收益。

第二階段為領(lǐng)取期間，將保險(xiǎn)儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)換為養(yǎng)老金。個(gè)人收入一生均勻化可使企業(yè)福利最大化。假設(shè)企業(yè)給其員工一生的福利費(fèi)用總額一定，其員工建立的企業(yè)年金由于權(quán)益歸屬或權(quán)益實(shí)現(xiàn)的原因，在年金領(lǐng)取之前是不交個(gè)人收入調(diào)節(jié)稅的。根據(jù)現(xiàn)行的個(gè)人收入調(diào)節(jié)稅征繳辦法來(lái)看，個(gè)人收入調(diào)節(jié)稅將在年金領(lǐng)取時(shí)征收。如果市場(chǎng)利率與資金增值率相同，現(xiàn)值相同的資金分不同時(shí)期的現(xiàn)金流入，最后的終值必然相等。但由于退休后總收入（基本養(yǎng)老保險(xiǎn)收入＋企業(yè)年金收入）相對(duì)下降，從總量上看，可節(jié)約相當(dāng)數(shù)量的稅金。

我國(guó)正在完善的城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)體系，其由基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)年金和個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)三個(gè)部分組成。企業(yè)年金被稱為“第二支柱”，是城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的“三個(gè)支柱”的重要組成部分，在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理中發(fā)揮著不可替代的重要作用。因此2004年勞動(dòng)和社會(huì)保障部相繼出臺(tái)了《企業(yè)年金試行辦法》和《企業(yè)年金基金管理試行辦法》，標(biāo)志著我國(guó)企業(yè)年金制度已走向規(guī)范化運(yùn)作，越來(lái)越多的企業(yè)走上了年金制度這條道路，它必將對(duì)現(xiàn)代企業(yè)乃至整個(gè)社會(huì)都產(chǎn)生舉足輕重的作用。

(一)一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)年金基金可分為設(shè)定繳存基金和設(shè)定受益基金，不同的基金類型所遵循的會(huì)計(jì)處理方法不同。

1.設(shè)定繳存基金

設(shè)定繳存基金為每個(gè)計(jì)劃參與者提供一個(gè)個(gè)人賬戶，并按照既定的公式?jīng)Q定參與者的繳存金額，并不規(guī)定其將收到的福利的金額；將來(lái)在其有資格領(lǐng)取養(yǎng)老金時(shí)，個(gè)人所收到的養(yǎng)老金福利僅僅取決于其個(gè)人賬戶的繳存金額、這些繳存金額的投資收益以及可被分?jǐn)偟皆搮⑴c者賬戶的其他參與者罰沒(méi)的福利。這樣基金的主辦者(企業(yè))承擔(dān)了按預(yù)先的協(xié)議向職工個(gè)人賬戶繳費(fèi)的責(zé)任。當(dāng)職工離開企業(yè)時(shí)，其個(gè)人賬戶的資金可以隨之轉(zhuǎn)移，進(jìn)入其他企業(yè)的企業(yè)年金賬戶，這在一定程度上降低了職工更換工作的成本，促進(jìn)了人力資源的流動(dòng)。設(shè)定繳存基金的會(huì)計(jì)處理較為簡(jiǎn)單。因?yàn)槠髽I(yè)僅承擔(dān)按期向賬戶繳費(fèi)的義務(wù)，不承擔(dān)職工退休后向職工支付養(yǎng)老金的義務(wù)，也不承擔(dān)與企業(yè)年金基金有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)將由企業(yè)年金基金的托管機(jī)構(gòu)或基金參與者自行承擔(dān)。因此，企業(yè)向基金管理者繳存的資產(chǎn)不再確認(rèn)為企業(yè)的資產(chǎn)，企業(yè)當(dāng)期應(yīng)予確認(rèn)的養(yǎng)老金成本是企業(yè)當(dāng)期應(yīng)支付的企業(yè)年金繳存金，確認(rèn)的養(yǎng)老金負(fù)債是按照基金規(guī)定，當(dāng)期及以前各期累計(jì)的應(yīng)繳未繳企業(yè)年金繳存金。

2.設(shè)定受益基金

設(shè)定受益計(jì)劃是基金主辦者(企業(yè))按既定的金額提供養(yǎng)老金福利的企業(yè)年金；福利的金額通常是一個(gè)或多個(gè)因素的函數(shù)，如參加者的年齡、服務(wù)年數(shù)或工資水平；該福利既可以是一筆年金，也可以一次性支付。在這一基金下，按期足額支付養(yǎng)老金的責(zé)任由基金主辦者承擔(dān)，如果到期不能按照原先的約定支付養(yǎng)老金，則違約責(zé)任亦應(yīng)由基金主辦者承擔(dān)，換言之，基金主辦者承擔(dān)了不能足額支付的風(fēng)險(xiǎn)、投資失敗風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)等一系列風(fēng)險(xiǎn)；而該基金的參與者如果提前離開企業(yè)，則他過(guò)去服務(wù)所賺得的養(yǎng)老金福利很有可能部分、甚至全部喪失。由于設(shè)定受益基金需要涉及大量的精算假設(shè)和會(huì)計(jì)估計(jì)，如職工未來(lái)養(yǎng)老金水平、領(lǐng)取養(yǎng)老金的年數(shù)、剩余服務(wù)年限、未來(lái)工資水平、能夠領(lǐng)取養(yǎng)老金的職工人數(shù)的折現(xiàn)率等，故其會(huì)計(jì)處理比較復(fù)雜。企業(yè)當(dāng)期應(yīng)確認(rèn)的養(yǎng)老金成本除當(dāng)期服務(wù)成本外，還涉及過(guò)去服務(wù)成本、精算利得和損失和利息費(fèi)用等項(xiàng)目。企業(yè)對(duì)職工的養(yǎng)老金義務(wù)符合負(fù)債的定義，因此，理應(yīng)確認(rèn)為企業(yè)的一項(xiàng)養(yǎng)老金負(fù)債。養(yǎng)老金負(fù)債是企業(yè)采用一定的精算方法、估計(jì)合適的折現(xiàn)率所計(jì)算出的未來(lái)需要支付的養(yǎng)老金總額的折現(xiàn)值。

（二）根據(jù)法律規(guī)范的程度來(lái)劃分，企業(yè)年金可分為自愿性和強(qiáng)制性兩類。

1.自愿性企業(yè)年金。以美國(guó)、日本為代表，國(guó)家通過(guò)立法，制定基本規(guī)則和基本政策，企業(yè)自愿參加；企業(yè)一旦決定實(shí)行補(bǔ)充保險(xiǎn)，必須按照既定的規(guī)則運(yùn)作；具體實(shí)施方案、待遇水平、基金模式由企業(yè)制定或選擇；雇員可以繳費(fèi)，也可以不繳費(fèi)。

2.強(qiáng)制性企業(yè)年金。以澳大利亞、法國(guó)為代表，國(guó)家立法，強(qiáng)制實(shí)施，所有雇主都必須為其雇員投保；待遇水平、基金模式、籌資方法等完全由國(guó)家規(guī)定。

（三）根據(jù)待遇計(jì)發(fā)辦法來(lái)劃分，企業(yè)年金可分為繳費(fèi)確定和待遇確定兩種類型。

1.繳費(fèi)確定型企業(yè)年金。通過(guò)建立個(gè)人賬戶的方式，由企業(yè)和職工定期按一定比例繳納保險(xiǎn)費(fèi)（其中職工個(gè)人少繳或不繳費(fèi)），職工退休時(shí)的企業(yè)年金水平取決于資金積累規(guī)模及其投資收益。其基本特征是：

(1)簡(jiǎn)便易行，透明度較高；

(2)繳費(fèi)水平可以根據(jù)企業(yè)經(jīng)濟(jì)狀況作適當(dāng)調(diào)整；

(3)企業(yè)與職工繳納的保險(xiǎn)費(fèi)免予征稅，其投資收入予以減免稅優(yōu)惠；

(4)職工個(gè)人承擔(dān)有關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)原則上不負(fù)擔(dān)超過(guò)定期繳費(fèi)以外的保險(xiǎn)金給付義務(wù)。

2.待遇確定型企業(yè)年金?；咎卣魇牵?

(1)通過(guò)確定一定的收入替代率，保障職工獲得穩(wěn)定的企業(yè)年金；

(2)基金的積累規(guī)模和水平隨工資增長(zhǎng)幅度進(jìn)行調(diào)整；

(3)企業(yè)承擔(dān)因無(wú)法預(yù)測(cè)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)變化引起的企業(yè)年金收入波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

目前，我國(guó)的企業(yè)年金經(jīng)辦管理主要采取兩種形式：

形式一：專業(yè)機(jī)構(gòu)管理。對(duì)大多數(shù)不具備自行設(shè)立企業(yè)年金管理機(jī)構(gòu)條件的單位，尤其是已建立企業(yè)年金計(jì)劃的中小企業(yè)，可以以委托方式將本單位企業(yè)年金的全部事務(wù)委托給企業(yè)年金專業(yè)工作機(jī)構(gòu)經(jīng)辦管理。雙方以委托協(xié)議形式確立委托人與受托人的法律關(guān)系，約定相關(guān)權(quán)利義務(wù)和具體事項(xiàng)。企業(yè)年金工作機(jī)構(gòu)嚴(yán)格依照法律法規(guī)的規(guī)定和委托協(xié)議的約定，履行受托人的義務(wù)，承擔(dān)受托人的法律責(zé)任，負(fù)責(zé)為委托人及其職工建立并管理年金個(gè)人帳戶，負(fù)責(zé)對(duì)受托企業(yè)年金資金進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)和管理，負(fù)責(zé)年金待遇支付等全部事務(wù)。目前，我國(guó)現(xiàn)有的企業(yè)年金專業(yè)工作機(jī)構(gòu)都是由當(dāng)?shù)?a href="/wiki/%E7%A4%BE%E4%BC%9A%E4%BF%9D%E9%99%A9" title="社會(huì)保險(xiǎn)">社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)設(shè)立的。

形式二：企業(yè)自建自管。具備自行設(shè)立企業(yè)年金管理機(jī)構(gòu)條件的用人單位，可以根據(jù)需要設(shè)立企業(yè)年金理事會(huì)及其相應(yīng)的專門管理機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)本單位企業(yè)年金計(jì)劃的個(gè)人帳戶、年金資產(chǎn)、基金運(yùn)營(yíng)、待遇支付等全部事務(wù)的經(jīng)辦管理。但建立自管機(jī)構(gòu)的單位，必須將企業(yè)年金資產(chǎn)與本企業(yè)資產(chǎn)相分離，以保障職工在企業(yè)年金方面的權(quán)益。由于自設(shè)管理機(jī)構(gòu)必然會(huì)相應(yīng)增加企業(yè)的事物負(fù)擔(dān)和管理成本，因此這種管理形式通常僅適合于大型或超大型企業(yè)，以及行業(yè)集團(tuán)采用。

用人單位建立企業(yè)年金計(jì)劃應(yīng)遵循以下原則：

（1）民主原則。建立企業(yè)年金計(jì)劃，應(yīng)由用人單位與工會(huì)組織或職工代表集體協(xié)商確定?！镀髽I(yè)年金方案》應(yīng)征得本單位工會(huì)組織同意或提交職工代表大會(huì)審議通過(guò)。

（2）效益原則。企業(yè)年金供款資金主要來(lái)源于企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果和經(jīng)濟(jì)效益的增長(zhǎng)，供款金額可以隨經(jīng)濟(jì)效益變化適度調(diào)整。經(jīng)濟(jì)效益增長(zhǎng)快時(shí)可以供款多一些，經(jīng)濟(jì)效益增長(zhǎng)慢時(shí)可以供款少一些，經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)虧損時(shí)可以暫停供款。

（3）激勵(lì)原則。用人單位可以根據(jù)盈利情況和職工的績(jī)效考核以及其他利于本單位發(fā)展的因素確定每個(gè)職工的不同供款水平，形成有利于穩(wěn)定職工隊(duì)伍和激發(fā)職工工作熱情的內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制。

（4）保障原則。用人單位建立企業(yè)年金計(jì)劃的目的是彌補(bǔ)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)保障水平的不足，為職工提供較為滿意的退休生活保障。

企業(yè)年金與基本養(yǎng)老保險(xiǎn)既有區(qū)別又有聯(lián)系

其區(qū)別主要體現(xiàn)在兩種養(yǎng)老保險(xiǎn)的層次和功能上的不同，其聯(lián)系主要體現(xiàn)在兩種養(yǎng)老保險(xiǎn)的政策和水平相互聯(lián)系、密不可分。企業(yè)年金實(shí)行市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)，應(yīng)選擇經(jīng)勞動(dòng)保障部認(rèn)定的運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)管理。企業(yè)年金由企業(yè)和員工共同承擔(dān)，單位繳費(fèi)一般不超過(guò)上年度工資總額的十二分之一，單位和職工合計(jì)繳費(fèi)一般不超過(guò)上年度工資總額的六分之一。

可以肯定地說(shuō)，企業(yè)年金計(jì)劃不屬于商業(yè)保險(xiǎn)范疇。企業(yè)年金與商業(yè)保險(xiǎn)的壽險(xiǎn)產(chǎn)品有某些相似之處，但決不是商業(yè)壽險(xiǎn)產(chǎn)品。將二者混為一談，是認(rèn)識(shí)上的誤區(qū)。

首先，二者目的不同。企業(yè)年金屬于企業(yè)職工福利和社會(huì)保障的范疇，不以盈利為目的。是否建立企業(yè)年金，是企業(yè)勞資談判中勞動(dòng)報(bào)酬和勞動(dòng)保障的一項(xiàng)重要內(nèi)容。而商業(yè)壽險(xiǎn)產(chǎn)品則是商業(yè)保險(xiǎn)公司以盈利為目的的保險(xiǎn)商品。

其次，政府政策有差異。為推動(dòng)企業(yè)年金制度的發(fā)展，鼓勵(lì)有條件的用人單位為職工建立企業(yè)年金計(jì)劃，政府在稅收、基金運(yùn)營(yíng)等方面給予優(yōu)惠，允許一定比例內(nèi)的企業(yè)繳費(fèi)在成本中列支。而商業(yè)壽險(xiǎn)產(chǎn)品則一般沒(méi)有國(guó)家政策優(yōu)惠。財(cái)政部財(cái)企[2003]61號(hào)文就明確規(guī)定：“職工向商業(yè)保險(xiǎn)公司購(gòu)買財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、人身保險(xiǎn)等商業(yè)保險(xiǎn)，屬于個(gè)人投資行為，其所需資金一律由職工個(gè)人負(fù)擔(dān)，不得由企業(yè)報(bào)銷?！?

其三，產(chǎn)品規(guī)范化程度不同。壽險(xiǎn)保單是標(biāo)準(zhǔn)格式化產(chǎn)品，可以向個(gè)人按份出售。壽險(xiǎn)合同一經(jīng)生效，投保人必須按保單約定的金額繳費(fèi)，保險(xiǎn)人必須按保單約定的金額給付保險(xiǎn)金。而企業(yè)年金計(jì)劃不是標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，它往往因企業(yè)經(jīng)營(yíng)特色和職工結(jié)構(gòu)不同而具有個(gè)性化的特點(diǎn)；只要?jiǎng)谫Y雙方達(dá)成一致，企業(yè)年金計(jì)劃的供款可以調(diào)整或中止。

其四，經(jīng)辦管理機(jī)構(gòu)不同。企業(yè)年金可以由企業(yè)或行業(yè)單獨(dú)設(shè)立的企業(yè)年金機(jī)構(gòu)經(jīng)辦管理，也可以是社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)專門設(shè)立的企業(yè)年金管理機(jī)構(gòu)經(jīng)辦。而商業(yè)保險(xiǎn)的壽險(xiǎn)產(chǎn)品則只能由商業(yè)人壽保險(xiǎn)公司經(jīng)辦。

企業(yè)年金計(jì)劃與個(gè)人儲(chǔ)蓄是不同的，兩者的區(qū)別表現(xiàn)在以下方面：

1、企業(yè)年金計(jì)劃對(duì)參保對(duì)象的年齡、范圍有一定限制；而個(gè)人儲(chǔ)蓄對(duì)象則無(wú)限制；

2、企業(yè)年金計(jì)劃的供款額度是依據(jù)有關(guān)規(guī)定來(lái)確定的，并且有一定限制；而個(gè)人儲(chǔ)蓄在額度上是沒(méi)有限制；

3、企業(yè)年金計(jì)劃是勞動(dòng)者犧牲部分當(dāng)前消費(fèi)所采取的強(qiáng)制性年金積累，一般是在職工到達(dá)法定退休年齡并按有關(guān)規(guī)定辦理正式退休手續(xù)后才能領(lǐng)??；而個(gè)人儲(chǔ)蓄資金在支取使用上則沒(méi)有限制；

4、國(guó)家對(duì)企業(yè)年金計(jì)劃的供款資金、基金積累、投資運(yùn)營(yíng)、投資收益以及待遇享受給予政策優(yōu)惠，而個(gè)人儲(chǔ)蓄則沒(méi)有類似優(yōu)惠政策。

就我國(guó)的現(xiàn)狀來(lái)看，企業(yè)年金制度還不成熟、不完善，社會(huì)公眾對(duì)企業(yè)年金的關(guān)注度還不夠，一些政策、法規(guī)的缺位阻滯了企業(yè)和職工積極發(fā)展和參與企業(yè)年金，企業(yè)年金投資管理的市場(chǎng)化程度不高，在這其中，企業(yè)年金的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別及管理是我們要研究的一項(xiàng)重要課題。風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)導(dǎo)入企業(yè)年金的管理流程就顯得十分必要了。

（一）企業(yè)年金的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

企業(yè)年金在運(yùn)行過(guò)程中面臨的風(fēng)險(xiǎn)種類有很多，主要風(fēng)險(xiǎn)是信用風(fēng)險(xiǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)年金的受托人、托管人、投資管理人或賬戶管理人違約而給受益人造成直接或間接的損失風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)根植于企業(yè)年金的治理結(jié)構(gòu)之中。

在這種“信托———委托”關(guān)系鏈中，受托人、賬戶管理人、托管人和投資管理人的信用風(fēng)險(xiǎn)狀況如何，將直接影響一項(xiàng)企業(yè)年金計(jì)劃運(yùn)行的成敗與否，所以信用風(fēng)險(xiǎn)是進(jìn)行企業(yè)年金風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)首先要考慮的風(fēng)險(xiǎn)。而信用風(fēng)險(xiǎn)最終表現(xiàn)形式是違約。

投資風(fēng)險(xiǎn)是指在對(duì)企業(yè)年金基金進(jìn)行投資時(shí)，由于市場(chǎng)整體或單只證券的波動(dòng)性所造成的未來(lái)收益不確定性，特別是投資收益低于目標(biāo)值甚至發(fā)生虧損的可能性。在企業(yè)年金的運(yùn)作流程中，投資管理是一個(gè)極其重要的環(huán)節(jié)。一旦投資失敗將會(huì)直接影響受益人的經(jīng)濟(jì)利益，甚至?xí)?dǎo)致整個(gè)年金計(jì)劃的失敗，而且投資風(fēng)險(xiǎn)是和投資人的信用風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)系在一起的，投資失敗在很大程度上會(huì)引發(fā)信用風(fēng)險(xiǎn)。

（二）企業(yè)年金的風(fēng)險(xiǎn)管理策略

企業(yè)年金的風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)長(zhǎng)期的、復(fù)雜的過(guò)程。在此過(guò)程中，與風(fēng)險(xiǎn)管理有關(guān)的制度安排以及這些制度的運(yùn)作效率是影響風(fēng)險(xiǎn)管理效果的關(guān)鍵。

1、信用風(fēng)險(xiǎn)管理。政府應(yīng)該對(duì)受托人、賬戶管理人、投資管理人和托管人設(shè)立嚴(yán)格的準(zhǔn)入和退出制度。企業(yè)年金的監(jiān)管機(jī)構(gòu)要制定全面和詳細(xì)的規(guī)則，對(duì)申請(qǐng)從業(yè)的機(jī)構(gòu)的資本規(guī)模、治理結(jié)構(gòu)、人員素質(zhì)、資信水平、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)等各方面進(jìn)行嚴(yán)格審核，把不具備資格的申請(qǐng)機(jī)構(gòu)排除在外，從源頭上預(yù)防信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。對(duì)于在運(yùn)行中出現(xiàn)違規(guī)行為的機(jī)構(gòu)，要堅(jiān)決取締其相關(guān)從業(yè)資格并給予嚴(yán)厲懲罰。為了從根本上避免某些違規(guī)機(jī)構(gòu)和人員到異地從業(yè)的現(xiàn)象發(fā)生，監(jiān)管部門還應(yīng)當(dāng)逐步建立企業(yè)年金從業(yè)機(jī)構(gòu)和人員的信用檔案信息系統(tǒng)，并與證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)相關(guān)信息系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)，互通信息。要明確界定從業(yè)機(jī)構(gòu)和人員的獨(dú)立性，旨在預(yù)防從業(yè)機(jī)構(gòu)之間出現(xiàn)利益勾結(jié)而損害企業(yè)年金受益人的利益。

建立嚴(yán)密的相互制衡機(jī)制。例如，托管人如果發(fā)現(xiàn)投資管理人依據(jù)交易程序已經(jīng)生效的投資指令違反法律、行政法規(guī)、其它有關(guān)規(guī)定或合同約定的，應(yīng)當(dāng)立即通知投資管理人，并及時(shí)向受托人和有關(guān)監(jiān)管部門報(bào)告。

對(duì)于金額很大的企業(yè)年金應(yīng)當(dāng)選擇多個(gè)投資管理人進(jìn)行管理，以分散信用風(fēng)險(xiǎn)。這屬于損失抑制的措施，主要是確保一旦某個(gè)投資管理人出現(xiàn)信用危機(jī)，也不至于導(dǎo)致整個(gè)企業(yè)年金計(jì)劃全盤失敗，從而把損失控制在一定的范圍之內(nèi)。

2、投資風(fēng)險(xiǎn)管理。明確禁止某些風(fēng)險(xiǎn)極大的投資行為，直接進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)回避。例如，規(guī)定企業(yè)年金基金不得用于信用交易，不得用于向他人貸款和提供擔(dān)保。投資管理人不得從事使企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任的投資等。

對(duì)企業(yè)年金的各種投資工具的比例做出規(guī)定，限制股票等高風(fēng)險(xiǎn)工具的投資比例。單個(gè)投資管理人管理的企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)投資于一家企業(yè)所發(fā)行的證券或單只證券投資基金。這類規(guī)定是一種損失抑制措施。

對(duì)企業(yè)年金實(shí)行有計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)自留。風(fēng)險(xiǎn)自留屬于財(cái)務(wù)型風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，有計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)自留是指風(fēng)險(xiǎn)管理者察覺(jué)到了風(fēng)險(xiǎn)的存在，估計(jì)到了該風(fēng)險(xiǎn)造成的期望損失，決定以其內(nèi)部資源（自有資金或借入資金），來(lái)對(duì)損失加以彌補(bǔ)的措施。企業(yè)年金采取有計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)自留的方式包括：企業(yè)年金的投資管理人每年從當(dāng)期收取的管理費(fèi)中，按一定比例提取投資風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，專項(xiàng)用于彌補(bǔ)企業(yè)年金基金投資虧損；企業(yè)年金的受托人也應(yīng)當(dāng)按企業(yè)年金基金凈收益的一定比例提取一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，專項(xiàng)用于彌補(bǔ)投資風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金不足而造成的重大虧損。

3、綜合性風(fēng)險(xiǎn)管理。受托人、賬戶管理人、托管人和投資管理人應(yīng)當(dāng)完善各自相應(yīng)的內(nèi)部控制制度。在實(shí)際經(jīng)濟(jì)生活中，內(nèi)部控制制度是企業(yè)的一種基礎(chǔ)性的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，它的有效運(yùn)行可以在很大程度上發(fā)現(xiàn)和化解這些機(jī)構(gòu)本身遇到的外部風(fēng)險(xiǎn)，阻斷風(fēng)險(xiǎn)傳遞鏈條，從而降低企業(yè)年金運(yùn)作的整體風(fēng)險(xiǎn)。

完善信息披露機(jī)制，及時(shí)發(fā)現(xiàn)從業(yè)機(jī)構(gòu)在管理中存在的問(wèn)題，把各種風(fēng)險(xiǎn)因素化解在萌芽狀態(tài)。在每季度和年度結(jié)束后規(guī)定的時(shí)限內(nèi)，受托人應(yīng)向委托人提交企業(yè)年金基金管理報(bào)告；賬戶管理人應(yīng)當(dāng)向受托人提交企業(yè)年金基金賬戶管理報(bào)告；托管人應(yīng)當(dāng)向受托人提交企業(yè)年金基金托管和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告；投資管理人應(yīng)當(dāng)向受托人提交經(jīng)托管人確認(rèn)的企業(yè)年金基金管理報(bào)告。相應(yīng)地，應(yīng)同時(shí)建立起定期審計(jì)的制度。委托人每年應(yīng)聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師對(duì)企業(yè)年金基金的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告進(jìn)行審計(jì)，并把審計(jì)的結(jié)果作為對(duì)相關(guān)當(dāng)事人的工作績(jī)效進(jìn)行考核的重要依據(jù)。

建立定期風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估制度。企業(yè)年金面臨的風(fēng)險(xiǎn)種類以及發(fā)生的頻率、程度是在不斷變化的，因此當(dāng)前實(shí)施的風(fēng)險(xiǎn)管理措施也不應(yīng)當(dāng)是一成不變的，而應(yīng)該根據(jù)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和政治環(huán)境的變化而不斷地進(jìn)行調(diào)整。所以，企業(yè)年金的受托人應(yīng)當(dāng)定期（如每季度）對(duì)整個(gè)企業(yè)年金的風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行分析評(píng)估，檢查現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)管理措施的實(shí)施情況，并向委托人提交風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告。

我國(guó)可以借鑒美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)建立第三方擔(dān)保的方式為企業(yè)年金的受益人設(shè)置一道安全屏障，這也是一種財(cái)務(wù)型風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，實(shí)質(zhì)上是對(duì)企業(yè)年金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。

隨著我國(guó)養(yǎng)老體制的改革與完善，近幾年來(lái)企業(yè)年金發(fā)展迅速，并且存在著進(jìn)一步加速發(fā)展的趨勢(shì)，未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)將有越來(lái)越多的企業(yè)建立企業(yè)年金。我們也要清醒地看到，企業(yè)年金制度正處于剛剛起步階段，還不成熟、不完善，如何對(duì)規(guī)模和覆蓋范圍日益擴(kuò)大的企業(yè)年金在其建立、管理和投資等方面加以適當(dāng)引導(dǎo)和正確規(guī)范，是一個(gè)亟待解決的問(wèn)題。

符合下列條件的企業(yè)，可以建立企業(yè)年金：

( 一 ) 依法參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)并履行繳費(fèi)義務(wù)；

( 二 ) 具有相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)能力；

( 三 ) 已建立集體協(xié)商機(jī)制。

建立企業(yè)年金，應(yīng)當(dāng)由企業(yè)與工會(huì)或職工代表通過(guò)集體協(xié)商確定，并制定企業(yè)年金方案。國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)的企業(yè)年金方案草案應(yīng)當(dāng)提交職工大會(huì)或職工代表大會(huì)討論通過(guò)。

年金繳款可以交給信托管理人或者其他受托投資管理機(jī)構(gòu)。年金在IFRS中有設(shè)定提存計(jì)劃和設(shè)定受益計(jì)劃兩大類，其中設(shè)定提存計(jì)劃的處理基本與補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)一致。設(shè)定受益計(jì)劃在國(guó)內(nèi)的法規(guī)中未作規(guī)定，實(shí)務(wù)上國(guó)內(nèi)目前也沒(méi)有，所以準(zhǔn)則中對(duì)此未作規(guī)定。

企業(yè)年金進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)歷史進(jìn)程

我國(guó)企業(yè)年金制度自建立以來(lái)發(fā)展迅速，積累的企業(yè)年金基金近1000億元，企業(yè)年金基金安全、合理運(yùn)用資金的需求十分迫切。

早在2004年，工商銀行企業(yè)年金就已進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)。此后，所有金融機(jī)構(gòu)的企業(yè)年金都獲準(zhǔn)進(jìn)入銀行間債市投資。截至2006年底，在銀行間債券市場(chǎng)上，工行和招行的企業(yè)年金托管量逾215億元，同年全國(guó)銀行間債券托管量高達(dá)9.25萬(wàn)億元。但非金融類企業(yè)年金基金一直被擋在門外。

2007年2月28日，千億企業(yè)年金獲準(zhǔn)投資銀行間債市，央行與勞動(dòng)保障部聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于企業(yè)年金基金進(jìn)入全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，《通知》的發(fā)布為企業(yè)年金基金在銀行間債券市場(chǎng)安全、有序地進(jìn)行債券投資、交易奠定了制度基礎(chǔ)。

企業(yè)年金實(shí)行的是完全的市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)，為了維護(hù)企業(yè)年金基金的安全性，國(guó)家對(duì)基金的投資范圍做了嚴(yán)格的限制：

（一） 投資銀行活期存款、中央銀行票據(jù)、短期債券回購(gòu)等流動(dòng)性產(chǎn)品及貨幣市場(chǎng)基金的比例，不低于基金凈資產(chǎn)的20%；

（二） 投資銀行定期存款、協(xié)議存款、國(guó)債、金融債、企業(yè)債等固定收益類產(chǎn)品及可轉(zhuǎn)換債、債券基金的比例，不高于基金凈資產(chǎn)的50%。其中，投資國(guó)債的比例不低于基金凈資產(chǎn)的20%；

（三） 投資股票等權(quán)益類產(chǎn)品及投資性保險(xiǎn)產(chǎn)品、股票基金的比例，不高于基金凈資產(chǎn)的30%。其中，投資股票的比例不高于基金凈資產(chǎn)的20%。