股權(quán)資本成本是投資者投資企業(yè)股權(quán)時所要求的收益率。估計股權(quán)資本成本的方法很多，國際上最常用的有紅利增長模型、資本資產(chǎn)定價模型和套利定價模型等。

“股權(quán)資本成本”是根據(jù)金融學(xué)理論計算出來的要求投資回報率。假設(shè)某個上市公司的股權(quán)資本成本是10％，則意味著投資者的平均回報率必須達到10％才能補償其投資于該股票的風(fēng)險。

現(xiàn)在一般對股權(quán)資本成本的認識存在兩種觀點：

一、企業(yè)為取得和使用這部分資金所花費的代價，包括籌資成本和使用該資金的成本。

二、股權(quán)資本成本是投資于某一項目或企業(yè)的機會成本。

由此形成兩種不同的計量方法：前者按實際支付的本利和的現(xiàn)值作為計量依據(jù)；后者按投資者要求的報酬率來計量。

這兩種觀點分別從資本使用方和投資方的角度來分析股權(quán)資本成本的實質(zhì)。從市場經(jīng)濟角度出發(fā)，后者被大多數(shù)人所認同：根據(jù)風(fēng)險與收益相匹配的原理，股權(quán)資本成本只能從投資者的角度來分析，其大小可以用特定投資中投資者所期望的報酬率來衡量，并表現(xiàn)為期望的股利和資本利得等。

（一）“會計主體”理論

會計主體是現(xiàn)代會計學(xué)賴以存在和發(fā)展的前提條件，現(xiàn)代企業(yè)制度是現(xiàn)代會計主體概念發(fā)展的經(jīng)濟學(xué)基礎(chǔ)。在過去相當長的時期內(nèi)，所有權(quán)觀念主宰著財務(wù)會計。當時獨資和合伙企業(yè)為主要組織形式，有其所有者直接管理，整個企業(yè)都屬于所有者，只有債權(quán)人才是真正的“外來者”，扣除債權(quán)人的權(quán)益所剩的權(quán)益都屬于投資所有者，因而單獨核算股權(quán)資本成本沒有多大的意義。另外，金融市場的不發(fā)達也使得股權(quán)資本成本難以客觀合理地計量。

隨著金融市場和企業(yè)組織形式的變革，獨資和合伙企業(yè)不再占據(jù)主導(dǎo)地位，而是公司制企業(yè)，尤其是上市公司，企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)已完全分離，財務(wù)會計的理論基礎(chǔ)由原來的所有權(quán)觀念轉(zhuǎn)變?yōu)?a href="/wiki/%E4%BC%9A%E8%AE%A1%E4%B8%BB%E4%BD%93%E5%81%87%E8%AE%BE" title="會計主體假設(shè)">會計主體假設(shè)。根據(jù)主體觀念，企業(yè)被視為一個獨立的主體，以其全部資產(chǎn)對其債務(wù)承擔(dān)責(zé)任，而股東則以其認購的股份對公司承擔(dān)有限責(zé)任。從公司作為一個獨立主體的角度來看，無論是債權(quán)人或是投資者對于企業(yè)來說都是“外來者”。因此，投資者和債權(quán)人投入的資金都是外來資本，企業(yè)使用這些資金都需要付出一定的代價，無論是債權(quán)資本成本還是股權(quán)資本成本都應(yīng)作為成本處理?，F(xiàn)行會計制度中債權(quán)資本成本已作為成本費用處理，而股權(quán)資本成本與債權(quán)資本成本在性質(zhì)上沒用本質(zhì)的區(qū)別，只不過是表現(xiàn)形式的不同，因此，股權(quán)資本成本也應(yīng)像債權(quán)資本成本一樣在財務(wù)會計中作為費用或成本信息反映出來。

（二）成本理論

成本是指為取得或?qū)⒛苋〉玫馁Y產(chǎn)或服務(wù)而支付的代價，可用貨幣表示其數(shù)額。如產(chǎn)品生產(chǎn)中的人員工資、材料、能源、設(shè)備等都屬于生產(chǎn)該產(chǎn)品所耗費的資源，按規(guī)定應(yīng)計入到人工成本、材料成本和折舊成本中。但目前很少有人將生產(chǎn)過程中占用的資本的成本視為產(chǎn)品成本的一部分，而事實上資本才是企業(yè)一切資源的起點，如同耗費人力、材料等資源一樣，企業(yè)也要使用資本。企業(yè)的資本主要由債權(quán)人和股東提供，無論是債權(quán)人或股東都不會為需要資本的公司無償提供資本，除非這樣做他們可以得到回報，這就是企業(yè)為使用股權(quán)和債權(quán)資本所支付的代價。股權(quán)資本成本與債權(quán)資本成本以及人工成本、材料成本等成本項目在性質(zhì)上并沒有本質(zhì)區(qū)別。因此生產(chǎn)過程中占用的資本成本應(yīng)當視為產(chǎn)品成本的一部分，也應(yīng)作為成本費用進行處理。但現(xiàn)行財務(wù)會計只考慮了債權(quán)資本成本，而忽視股權(quán)資本成本的確認和計量，這種做法是不符合成本理論的。

（一）對會計恒等式的影響

傳統(tǒng)會計恒等式為：資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益。而根據(jù)主體觀念，在股權(quán)資本成本下會計恒等式為：資產(chǎn)=負債+股東權(quán)益+主體權(quán)益。等式右邊為資本來源，其包括：（1）負債。（2）股東權(quán)益。傳統(tǒng)會計方法下企業(yè)籌資費用是從所有者權(quán)益中扣除，當企業(yè)溢價發(fā)行時，籌資費用小于溢價部分則從中扣除，籌資費用大于溢價部分則將扣除后剩余的費用作為當期費用或待攤費用處理。但股東和債權(quán)人都是企業(yè)的外來者，對兩種資本的籌資費用的處理應(yīng)一致。債權(quán)籌資費用是作為當期費用或待攤費用計入“財務(wù)費用”賬戶。因此股權(quán)籌資費用不應(yīng)從股東權(quán)益中扣除，而是作為當期費用或待攤費用處理?，F(xiàn)行會計中的所有者權(quán)益并不能代表股東擁有的資本數(shù)額，從股東角度來看，實收資本和部分資本公積反映了股東原始投入的數(shù)額，但是留存收益卻不代表股東的貢獻，盈余是會計主體本身賺取的，而不是股東賺取，所以應(yīng)歸企業(yè)所有。實際的股東權(quán)益應(yīng)包括實收資本、資本公積、股權(quán)股利三部分內(nèi)容，反映了股東的資本總額。原有的盈余公積是為了企業(yè)正常經(jīng)營而提取的各種累計資金，應(yīng)屬于企業(yè)主體所有，轉(zhuǎn)入主體權(quán)益。原未分配利潤中股東享有的份額已納入股權(quán)資本成本來反映。（3）主體權(quán)益?，F(xiàn)行會計理論下，企業(yè)除負債以外的資本屬于股東所有，忽視了企業(yè)主體的權(quán)益。實際上，會計主體有三種類型的資本來源，除了負債和股東權(quán)益以外，還有會計主體本身努力所創(chuàng)造的資本來源，這就是主體權(quán)益。其實主體權(quán)益就是資產(chǎn)減去負債和股東權(quán)益的剩余資本。它不同于現(xiàn)行財務(wù)會計程序下的留存收益（其中包括有股東資本成本部分），它包括主體公積、盈余公積、未分配利潤。凈利潤在扣除股權(quán)資本成本后的剩余利潤歸企業(yè)主體所有，并按規(guī)定分別計入到主體權(quán)益的盈余公積和未分配利潤中。其中需要指出的是現(xiàn)行會計將企業(yè)接受捐贈的資產(chǎn)作為資本公積歸于股東，這種做法是不合理的，接受捐贈的資產(chǎn)是對企業(yè)的一種援助行為，從捐贈者的角度來看，他們是為企業(yè)或經(jīng)營者而捐贈，并非是為投資者，所以應(yīng)歸屬為企業(yè)主體權(quán)益的一部分，它的所有權(quán)屬于企業(yè)，應(yīng)當計入“主體公積”。

（二）對會計要素的影響

隨著會計恒等式的變化，會計的基本要素也從原來的六項變?yōu)槠唔棧嘿Y產(chǎn)、負債、股東權(quán)益、主體權(quán)益、收入、費用和利潤。具體項目的變化如下：

1、用“股東權(quán)益”替代原“所有者權(quán)益”。下設(shè)“實收資本”、“資本公積”和“股權(quán)股利”，其中“資本公積”僅包括股本或資本的溢價、接受外幣投資的折算差額，“股權(quán)股利”是用于反映未支付給股東的股權(quán)資本成本。

2、增加了一級要素——“主體權(quán)益”來反映企業(yè)作為主體所享有的權(quán)益。并在其下級設(shè)立“主體公積”、“盈余公積”、“未分配利潤”。其中，主體公積主要包括企業(yè)接受捐贈的資產(chǎn)、股權(quán)投資準備、撥款轉(zhuǎn)入形成的資本公積和其他資本公積。盈余公積的內(nèi)容沒有變化，包括法定盈余公積、法定公益金和任意盈余公積。這里的未分配利潤不包含股東享有的利潤部分，僅指屬于企業(yè)主體的未分配利潤。

（三）對收益分配的影響

在傳統(tǒng)會計下，人力資本所有者不參與企業(yè)的利潤分配，只能通過工資、獎金、津貼等發(fā)放來收取報酬，這種做法是不合理的。因為人力資本作為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的要素之一，經(jīng)營者也應(yīng)享有這一所有權(quán)帶來的相應(yīng)收益。物質(zhì)資本所有者因其投入的資本而享有利潤分配的權(quán)力，人力資本所有者將其人力資本投入企業(yè)，與物質(zhì)資本相結(jié)合，創(chuàng)造出了企業(yè)財富，因此人力資本所有者應(yīng)當與物質(zhì)資本所有者一起共同分享企業(yè)利潤。在資本成本會計下，人力資本所有者可參與利潤分配，即利潤在扣除已確定的股東要求的份額后，剩余部分歸企業(yè)主體。

股權(quán)資本成本確認的必要性

債權(quán)人和股東作為企業(yè)資金的主要提供者，分別代表著債權(quán)資金和股權(quán)資金。股權(quán)資金作為債權(quán)資金的一種權(quán)益保障，對企業(yè)來說是首要的和必須的，而且在企業(yè)的資本構(gòu)成中往往占有較大的比重，因為債權(quán)人出于對自身利益的保護往往希望借款企業(yè)有一定量的權(quán)益資金作為保障，而且債權(quán)人認為這種權(quán)益資金越多越好。因此，股權(quán)資本在企業(yè)資本中占有很重要的地位。

從經(jīng)濟學(xué)角度分析，資金作為企業(yè)生存發(fā)展必不可少的經(jīng)濟資源是有限或者稀缺的，它的使用是要付出成本和代價的。對于資金的使用方企業(yè)來說，它必將為使用這種經(jīng)濟資源付出成本代價，而且這種成本代價在理論上是眾多籌資渠道里的一種較優(yōu)選擇，因為資金使用者是逐利的。而對于資金的提供方來說，他們必將為提供這種經(jīng)濟資源獲得相應(yīng)的報酬，而且這種報酬在理論上是眾多投資選擇中的一種較優(yōu)選擇，因為資金的提供者也是逐利的。債權(quán)人提供的資金成本一般體現(xiàn)為利息，按照合同規(guī)定支付。股東提供的資金成本一般表現(xiàn)為股利和資本利得，雖然不是一種強制性成本，但是即使企業(yè)當期不選擇對股東提供的資金支付報酬，這也并不代表企業(yè)將來不需要為使用這種資金而支付報酬給投資者。相反，由于貨幣時間價值和風(fēng)險價值的存在，未來支付的投資報酬率理應(yīng)高于當期支付的投資報酬率。否則，投資者會通過資本市場或者其他途徑將資金撤離企業(yè)，投向能獲取要求收益率的項目。

因此，企業(yè)使用資金是有成本的，這種成本不僅包括強制性的事先約定好的債權(quán)資本成本，還包括非強制性的但是影響投資者是否繼續(xù)投資或追加投資的股權(quán)資本成本。

股權(quán)資本成本確認的重要性

股權(quán)資本成本的確認對財務(wù)理論的完善和財務(wù)決策的科學(xué)性有重要的價值，對實現(xiàn)股東的利益和企業(yè)的發(fā)展有深遠的意義。具體表現(xiàn)在：

(一)如實反映了企業(yè)的真實成本和真實收益

傳統(tǒng)的理財學(xué)在計量資本成本時，只考慮了債權(quán)資本成本，沒有考慮股權(quán)資本成本，這樣做的結(jié)果就是虛減了企業(yè)成本。因此，確認股權(quán)資本成本是如實反映企業(yè)資產(chǎn)的真實成本。另外，我們用來衡量企業(yè)業(yè)績和管理層績效的基礎(chǔ)指標凈利潤實際上包括了股權(quán)資本成本和真實利潤兩部分。只有從凈利潤中扣除股權(quán)資本成本后的余額，才是企業(yè)的真實利潤。

(二)有利于增強管理層的理性行為

股權(quán)資本成本的確認可以使管理層從可以“不計成本、隨心所欲”地使用股權(quán)資本的錯誤認識中擺脫出來，從而有效避免管理層投資失誤、重復(fù)投資、投資低效益等不符合股東利益最大化的行為，有利于提高資的利用程度并改善企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。

(三)有利于管理層重視對股東的投資回報

由于缺乏股權(quán)資本成本概念，我國大部分企業(yè)長期以來，不論是否需要，總是傾向于將利潤留在企業(yè)。西方國家由于認識到股權(quán)資本也是有代價的，這種代價就是對股東投入資金的一種回報，不僅影響著投資者對企業(yè)和管理層的態(tài)度，還是企業(yè)財務(wù)決策的一個重要考慮因素。因此，西方國家企業(yè)十分重視對股東的投資回報，對如何進行利潤分配以平衡企業(yè)發(fā)展和股東利益做了大量研究，在此基礎(chǔ)上形成了成熟的股利理論和政策。

確認股權(quán)資本成本急需解決的問題和建議

在確認股權(quán)資本成本的過程中，既有管理層觀念的問題，又有投資者素質(zhì)的問題，還有法律法規(guī)的健全性和資本市場的有效性問題。因此，要解決股權(quán)資本成本的確認問題，首先必須從以下幾個方面著手。

(一)完善公司的內(nèi)外部治理機制

目前，由于我國大部分公司的董事會在很大程度上掌握在內(nèi)部人手中，對公司經(jīng)理的行為并沒有形成有效的約束。而股權(quán)資本成本的確認無疑會增加經(jīng)營者的工作負擔(dān)，因此，經(jīng)營者并不樂意確認股權(quán)資本成。為了解決這一問題，企業(yè)必須建立有效控制和激勵經(jīng)營者行為的內(nèi)外部治理機制。

(二)提高投資者的自我保護意識和能力

正是因為投資者對自己的投資收益權(quán)缺乏重視或保護缺乏能力，使得公司管理者可以無視股權(quán)資本成本。

因此，投資者必須提高自身素質(zhì)，增強自我保護的意識和能力，通過公司治理結(jié)構(gòu)或外部市場行使參與公司決策或者更換管理層的權(quán)力。監(jiān)管當局則要為投資者行使自我保護的權(quán)利提供法律依據(jù)和暢通的渠道。只有這樣投資者才能有效的約束管理層的行為，使管理層不能無視他們投入的資本成本

（一）股權(quán)資本成本的計量方法

股權(quán)資本成本，是企業(yè)為取得和使用股權(quán)資本所要支付的代價，它包括為取得股權(quán)資本而發(fā)生的籌資費用和股東所要求的投資報酬。股權(quán)資本成本應(yīng)通過將股權(quán)資本總額乘以股權(quán)資本成本率來計算，其中股權(quán)資本成本率的確定是股權(quán)資本成本會計研究的關(guān)鍵問題。

（二）股權(quán)資本成本率的確定

股權(quán)資本成本率應(yīng)包括股東所要求的投資報酬率和股權(quán)籌資費用率兩部分。

1、股權(quán)籌資費用率的確定

當籌資完成后，股權(quán)籌資費用是明確的。如果股權(quán)籌資費用數(shù)額較小可直接計入當期費用，這時股權(quán)籌資費用率等于股權(quán)籌資費用除以股權(quán)資本總額；如果股權(quán)籌資費用數(shù)額較大則應(yīng)分期計入當期費用，攤銷期限可由經(jīng)營者根據(jù)企業(yè)具體情況確定，這時股權(quán)籌資費用率等于當期攤銷的股權(quán)籌資費用除以股權(quán)資本總額。

2、投資報酬率的確定

在股權(quán)籌資費用明確的情況下，只要獲得股東所要求的投資報酬率就可計算出股權(quán)資本成本率。投資報酬率主要取決于經(jīng)營業(yè)績、股利政策、還有其他外界因素，而這些影響因素都是不確定的，這就造成了投資報酬率的不確定性。股東所要求的投資報酬率應(yīng)由股東和經(jīng)營者協(xié)商來確定，即物質(zhì)資本所有者和人力資本所有者通過博弈確定。

下面我們將對投資報酬率的確定做詳細的介紹：

投資報酬率可借助企業(yè)凈利潤的分配來確定。首先，我們可參照市場體系中各類資源的價格信息，合理地將企業(yè)凈利潤劃分為一般利潤和超額利潤或虧損。一般利潤主要是企業(yè)物資資本的貢獻，可參考市場或行業(yè)的平均收益率并考慮一定的風(fēng)險補償進行計算，這部分是物資資本所有者——股東在市場經(jīng)濟中進行投資所需的必要的合理的回報。超額利潤或虧損的來源主要有兩種：一種是企業(yè)在市場或行業(yè)中的壟斷地位或弱勢地位帶來的，這部分應(yīng)由企業(yè)作為一個整體來分配或承擔(dān)；另一種是企業(yè)人力資本所有者充分利用或沒有充分利用自身的創(chuàng)新能力、能動性等而帶來的，這主要由企業(yè)人力資本所有者來分配和承擔(dān)。

一般利潤率應(yīng)由民間所設(shè)置的權(quán)威機構(gòu)通過科學(xué)、合理的數(shù)據(jù)計算并公布。由民間來設(shè)置權(quán)威機構(gòu)的目的是：它可以為股東和經(jīng)營者的談判提供合理的依據(jù)，避免了談判的盲目性；民間權(quán)威機構(gòu)可降低談判雙方搜集和處理信息的成本，并且減輕了因信息不對稱所造成的負面影響；民間權(quán)威機構(gòu)公布的一般利潤率具有客觀性，這樣保障了依據(jù)它來確定的投資報酬率的客觀性；由它來公布的一般利潤率而產(chǎn)生的投資報酬率更具有可比性，便于不同企業(yè)間的橫向比較，提高了會計信息使用者對投資報酬率這一指標的利用率。

股東和經(jīng)營者對超額利潤或虧損的分配或承擔(dān)只能通過多次博弈來確定：企業(yè)自身和非現(xiàn)任經(jīng)營者經(jīng)營而產(chǎn)生的壟斷地位或弱勢地位帶來的超額利潤或虧損，由股東或前任經(jīng)營者承擔(dān)；而現(xiàn)任經(jīng)營者經(jīng)營而產(chǎn)生的壟斷地位或弱勢地位帶來的超額利潤或虧損，應(yīng)由經(jīng)營者來負擔(dān)；企業(yè)經(jīng)營者充分利用或沒有利用自身的創(chuàng)新能力、能動性等而帶來的，這部分由企業(yè)的經(jīng)營者來承擔(dān)。

根據(jù)上述對凈利潤的分析，我們對投資報酬率的確定方法如下：根據(jù)行業(yè)平均報酬率和企業(yè)自身具體情況，由經(jīng)營者和股東通過不斷地博弈，最終確定投資報酬率。其中一般企業(yè)的行業(yè)平均報酬率要由民間設(shè)立的權(quán)威機構(gòu)公布，至于多元化經(jīng)營企業(yè)的投資報酬率的計算，可通過以各行業(yè)所占資產(chǎn)的比重為權(quán)數(shù)對各行業(yè)的平均報酬率進行加權(quán)平均，獲得該企業(yè)的綜合行業(yè)報酬率，以此綜合行業(yè)報酬率作為依據(jù)，由雙方進行博弈來確定投資報酬率。在按已確定的投資報酬率執(zhí)行過程中，隨著客觀環(huán)境的變化，行業(yè)平均報酬率也會發(fā)生變動，所以民間設(shè)立的權(quán)威機構(gòu)也會調(diào)整所公布的行業(yè)平均報酬率，當權(quán)威機構(gòu)調(diào)整所公布的行業(yè)平均報酬率時，由經(jīng)營者與股東再進行博弈確定投資報酬率，使其保持動態(tài)均衡。應(yīng)注意的是，由于非經(jīng)營者所能控制的因素造成的行業(yè)投資報酬率的變動，應(yīng)當由股東承擔(dān)或分享。

根據(jù)上述計算出來的投資報酬率，再加上股權(quán)籌資費用率就可計算出企業(yè)的股權(quán)資本成本率，將股權(quán)成本率乘以股東權(quán)益總額，即可計算出股權(quán)資本成本。企業(yè)的股權(quán)資本成本可按月或年核算。若按月核算，各月股權(quán)資本成本之和即為本年股權(quán)資本成本總額，將其除以股權(quán)資本總額并是本年度股權(quán)資本成本率；若按年核算，如果年內(nèi)沒發(fā)生股權(quán)資本成本率調(diào)整情況的，以原有股權(quán)資本成本率為本年股權(quán)資本成本率；若年內(nèi)發(fā)生了股權(quán)資本成本率的變動或多次變動的，以各股權(quán)資本成本率核算的天數(shù)占整年比重為權(quán)數(shù)，對各股權(quán)資本成本率進行加權(quán)平均，所得便是本年度的股權(quán)資本成本率。

（三）股權(quán)資本總額的確定

股權(quán)資本總額是股東在企業(yè)資本總額中所占的數(shù)額即股東權(quán)益。它可從資產(chǎn)負債表中獲取。

目前，對于股權(quán)資本總額的確認問題主要集中在股權(quán)資本的籌資費用是否應(yīng)從股東實際投入資本（籌資總額）中扣除。其實不應(yīng)將股權(quán)資本的籌資費用從股權(quán)籌資總額中扣除。因為股東作為會計信息最主要的使用者，企業(yè)會計應(yīng)盡量滿足他們對信息的需求。從股東角度來看，籌資費用不應(yīng)從資本總額中扣除。股東所關(guān)心的是投入多少資金便因此獲得多少收益，并希望從會計報表中直接獲得這種信息，然后通過這些數(shù)據(jù)獲得投資收益率，幫助他們了解企業(yè)真實情況。因此，企業(yè)在會計報表中應(yīng)反映出全部資本總額，而不能從中扣除籌資費用，否則這種信息容易讓股東產(chǎn)生錯覺，影響他們做出正確的投資決策。

（一）股權(quán)資本成本會計的賬戶設(shè)置

設(shè)立“資本成本”、“股權(quán)股利”賬戶。其中，“資本成本”是為了歸集并計算資本成本而設(shè)立的賬戶，其下設(shè)立兩個二級賬戶——“債權(quán)資本成本”和 “股權(quán)資本成本”。該科目借方登記企業(yè)發(fā)生的資本成本；貸方登記轉(zhuǎn)出并計入相關(guān)費用科目的資本成本；期末余額應(yīng)為零。“股權(quán)股利”是用于核算應(yīng)付投資者的資本成本的賬戶。該科目借方登記已確定要支付的股權(quán)資本成本；貸方登記已確認但未支付的股權(quán)資本成本；期末余額在貸方，表示尚未支付的股權(quán)資本成本。

（二）資本成本會計的賬務(wù)處理

1、債權(quán)資本成本的賬務(wù)處理

傳統(tǒng)財務(wù)會計將債權(quán)資本成本作為期間費用一并計入“財務(wù)費用”賬戶。而資本成本會計則是將債權(quán)資本成本和股權(quán)資本成本一起計入“資本成本”賬戶，并通過該賬戶分配到各資本使用項目中。當計提債權(quán)資本成本時，應(yīng)借記“資本成本”賬戶，貸“應(yīng)付利息”賬戶；當支付債權(quán)利息時，借記“應(yīng)付利息”賬戶，貸記“現(xiàn)金”或“銀行存款”賬戶。

2、股權(quán)資本成本的賬務(wù)處理

（1）股權(quán)籌資費用的處理。股權(quán)籌資費用的賬務(wù)處理有兩種方法：一是直接計入當期費用；二是分期攤銷計入當期費用。如果籌資費用數(shù)額較小可直接計入當期費用，支付籌資費用的會計分錄為：借記“資本成本”賬戶，貸記“現(xiàn)金”、“銀行存款”等賬戶。如果籌資費用數(shù)額較大則應(yīng)分期計入當期費用，支付籌資費用時會計分錄為：借記“待攤費用”或“長期待攤費用”賬戶，并貸記“現(xiàn)金”、“銀行存款”賬戶。確認籌資費用時應(yīng)借記“資本成本”賬戶，貸記“待攤費用”或“長期待攤費用”賬戶。債權(quán)籌資費用如上述股權(quán)籌資費用一樣處理。

如果籌集股權(quán)資本是為用于自制、自建固定資產(chǎn)的建造，在完工前產(chǎn)生的股權(quán)籌資費用應(yīng)資本化，借記“在建工程”或“固定資產(chǎn)”賬戶，貸“現(xiàn)金”或“銀行存款”賬戶。完工后的股權(quán)籌資費用計入“資本成本”賬戶中。

（2）股東投資報酬的賬務(wù)處理。股東的投資報酬是通過“股權(quán)股利”賬戶進行核算。在確認股東的投資報酬時，應(yīng)借“資本成本”賬戶，貸記“股權(quán)股利”賬戶。

期末，“股權(quán)股利”賬戶按照企業(yè)的支付形式轉(zhuǎn)入相應(yīng)賬戶。若董事會宣布以發(fā)放股利的形式支付股權(quán)資本成本，則從“股權(quán)股利”賬戶轉(zhuǎn)入“應(yīng)付股利 ”賬戶的貸方，在發(fā)放股利時借記“應(yīng)付股利”賬戶，貸記“銀行存款”賬戶。根據(jù)經(jīng)營者要求將支付的股權(quán)股利作為追加投資額的，則計入股東權(quán)益的“資本公積 ”賬戶的貸方。

3、分配資本成本的賬務(wù)處理

（1）對購進機器設(shè)備及自建廠房等固定資產(chǎn)上占用的資本成本的賬務(wù)處理。購置的固定資產(chǎn)，需承擔(dān)的資本成本可直接計入固定資產(chǎn)所屬部門的費用賬戶，借記“管理費用—資本成本”賬戶，貸記“資本成本”賬戶。自制、自建固定資產(chǎn)在完工前所承擔(dān)的資本成本需要資本化，計入“在建工程”或“固定資產(chǎn)”賬戶，之后承擔(dān)的資本成本費用計入固定資產(chǎn)所屬部門的費用賬戶的借方。

（2）其他剩余的資本成本作為期間費用計入“管理費用—資本成本”賬戶的借方。

股權(quán)資本成本會計信息能真實反映企業(yè)經(jīng)營狀況，有利于信息使用者做出合理的決策。對于現(xiàn)階段的中國來說，沒有發(fā)達的金融市場、完善的現(xiàn)代公司制度和完善的會計信息系統(tǒng)作為股權(quán)資本成本會計的基礎(chǔ)環(huán)境，就很難達到它的功能。但這并不能否認股權(quán)資本成本會計對我國的現(xiàn)實意義。資本成本信息有助于將國有企業(yè)經(jīng)營業(yè)績和國有資產(chǎn)保值增值的考核與社會經(jīng)濟發(fā)展目標聯(lián)系起來。同時，它有助于企業(yè)樹立資本成本意識。這對于我國企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制和上市公司資金營運也具有現(xiàn)實指導(dǎo)意義。